Intel vs Nvidia aktie: hvilket er et bedre halvlederaktiv?

Intel (NASDAQ: INTC) og Nvidia (NASDAQ: NVDA) aktiekurser har divergeret i det seneste årti. Nvidia er steget med over 160% i år, mens Intel er gået ned med over 32%. Intel er steget med mindre end 10% i de seneste ti år, mens Nvidia er steget med over 26.800% i samme periode.

Som et resultat er Nvidias markedsværdi steget til hele $3,2 billioner, mens Intel er vurderet til $136 milliarder. Med andre ord er Nvidia nu 147 større end Intel, et firma der dominerede halvlederindustrien i årtier.

Intel vs Nvidia aktier

Hvorfor Nvidia og Intel adskilte sig

Intel og Nvidia har bevæget sig i forskellige retninger i det seneste årti, mest på grund af innovation og udførelse.

Nvidia har vist sig at være en mere innovativ virksomhed i denne periode, da den lancerede adskillige produkter, der blev hits blandt brugerne. En af dens mest innovative løsninger er en, som de fleste mennesker ikke kender til: Cuda.

Compute Unified Device Architecture (CUDA) er en meget avanceret software, der muliggør GPU-accelereret databehandling og parallel behandling. Det er blevet markedsleder i branchen ved at hjælpe virksomheder med at bygge AI-løsninger.

Nvidia er blevet en førende GPU-udbyder til virksomheder inden for kunstig intelligens, Bitcoin-minedrift og bilindustrien. Det er fortsat med at generere betydelige avancer, fordi det kun designer sine løsninger, og derefter står Taiwan Semiconductor for fremstillingen.

Intel har på den anden side bevæget sig fra den ene krise til den anden, hvilket har oplevet, at det har mistet sine markedsandele til AMD og Nvidia. For eksempel udsatte virksomheden lanceringen af Meteor Lake, dets 7nm-chips, et program, der kostede det betydelige summer.

Intel har påbegyndt en proces på flere milliarder dollars for at blive en gigantisk producent, da det søger at konkurrere med Taiwan Semiconductor og GlobalFoundries. I marts annoncerede den en investering på 100 milliarder dollar i USA i de næste fem år. Det har også annonceret en 33 milliarder dollars tysk investering og 25 milliarder dollars investering i Israel.

For at være klar: Intel betaler ikke alle disse midler. I stedet er det stærkt afhængigt af regeringens incitamenter, da det søger at blive en nøglekonkurrent til TSM. I sidste ende vil Intel være et firma, der designer halvledere og også fremstiller dem.

Jeg tror på, at fabelløse virksomheder som Nvidia og AMD er bedre, fordi de har tendens til at have højere marginer. Faktisk har AMD trives, efter at det udsprang GlobalFoundries i 2009.

Intel vs Nvidia: bedste investering?

Derfor har vi med Intel og Nvidia virksomheder, der er på de modsatte sider af spektret, hvad angår værdiansættelser. Intel er stærkt undervurderet, da det handler til et PE-multipel på 25, mens Nvidia har et multiplum på 70.

Analytikere mener også, at Intel har plads til at tage markedsandele i AI GPU-industrien fra Nvidia. Det lancerede Gaudi 3 i april, et produkt, som den siger er mere strømbesparende og kører hurtigere end Nvidias H100 GPU. Det lancerede også Xeon 6 AI Chip.

Det er uklart, om produktet vil få succes, men som jeg skrev på AMD , er der chancer for, at det bliver en lille spiller i branchen. Desuden gennemgår industrien nu forsyningsudfordringer og robust efterspørgsel.

Derfor forventer jeg i de næste kvartaler, at Nvidia fortsat vil vise robust vækst, som det gjorde i sidste kvartal. Denne vækst vil hjælpe dens aktie med at fortsætte med at slå andre halvledervirksomheder, herunder Intel.

På lang sigt tror jeg dog, at Intel, bortset fra eksekveringsudfordringer, kan fordoble sin værdiansættelse. Desuden er Intel værdsat til et godt køb. For eksempel genererede Intel over $54 milliarder i årlig omsætning i 2023 og et nettooverskud på $1,6 milliarder. Disse tal er betydeligt lavere end de 71 milliarder dollars og 21 milliarder dollars, det tjente i 2018.

De er dog væsentligt højere end AMDs $22,6 milliarder og $854 millioner i 2023. AMD er nu vurderet til over $280 milliarder.

Den nederste linje er, at Nvidia er en god investering for nu, men Intel-aktien kan stige i de kommende år, efterhånden som vendingen fortsætter.