Er 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) en god fond at købe?

Bitcoin-prisen har klaret sig bedre end traditionelle aktiver som aktier og råvarer i år på trods af den seneste nedtur. Den er steget med over 30 % i år, mens Nasdaq 100 og S&P 500-indeksene er steget med mindre end 21 %.

2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) har også gjort det godt, da det steg med 26% i år, hvilket bringer sine aktiver op på over $1,4 milliarder. Så er BITX ETF et godt aktiv at investere i?

Hvad er 2x Bitcoin Strategy ETF?

Gearede ETF’er som ProShares UltraPro QQQ ETF (TQQQ) og Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF (SOXL) er blevet meget populære blandt risikovillige investorer.

2x Bitcoin Strategy ETF er en fond, der har til formål at give robuste afkast til Bitcoin-investorer. Dens mål er at levere daglige afkast, der er to gange præstationen af S&P CME Bitcoin Futures Daily Roll Index.

Dette er et populært indeks, der sporer ydeevnen for Bitcoin-futures. Den justerer derefter sine beholdninger hver dag for at opretholde en daglig 2x eksponering.

Ideelt set stiger BITX ETF med 2%, hvis prisen på Bitcoin-futures stiger med 1%. Historisk set har disse futures gjort det godt med at spore spotprisen for Bitcoin.

Mens fonden sporer den daglige performance af Bitcoin-futures, klarer den sig godt, når mønten klarer sig godt på lang sigt. Det samme koncept forklarer, hvorfor TQQQ og SOXL ETF’erne har gjort det godt gennem årene.

Muligheder og risici for BITX ETF

BITX ETF’s prishandling har ikke gjort det godt i de sidste par uger, da Bitcoin har bevæget sig ind i et dybt bjørnemarked.

Denne præstation sker på et tidspunkt, hvor den tyske regering er fortsat med at dumpe mønter på markedet. Dens mål er at likvidere de 50.000 mønter, som den beslaglagde fra en nedlagt piratvirksomhed, til kontanter.

Mt.Gox har også fortsat med at likvidere sine mønter, mens Bitcoin-minerkapitulationen fortsætter. Alt dette sker i sommersæsonen, hvor aktiviteten på Bitcoin-markedet har tendens til at være dæmpet.

Derfor er der sandsynlighed for, at mønten vil forblive under pres i de kommende uger, medmindre der sker en større katalysator. Hvad værre er, Bitcoin har dannet et diagrammønster med dobbelt top, der peger på flere ulemper.

På lang sigt er der dog en sandsynlighed for, at Bitcoin-prisen vil trives, som den har gjort i det seneste årti. Et sådant skridt vil være gavnligt for 2x Bitcoin Strategy ETF, som forventes at slå Bitcoin.

Er BITX ETF en god fond?

BITX ETF står over for adskillige risici, som investorer bør være opmærksomme på. For det første er det en meget dyr fond, der har en omkostningsprocent på 1,90 %. I modsætning hertil har iShares Bitcoin ETF (IBIT) et omkostningsforhold på 0,25 %.

Et omkostningsforhold på 1,90% betyder, at $10.000 i fonden vil koste $190 i det første år, en enorm sum. Hvis det forbliver stabilt i et årti, vil det koste investoren $1.900.

BITX ETF vs Bitcoin

For det andet har BITX ETF underpræsteret Bitcoin siden starten i 2023. Som vist ovenfor er Bitcoin steget med 89,4 % i de seneste 12 måneder, mens BITX-fonden er steget med 86,30 % i samme periode.

Det samme er sket i år, da Bitcoin er steget med 29,86%, mens BITX-fonden er steget med 26%. Derfor vil man for en meget dyr fond forvente en overlegen præstation, hvilket ikke er tilfældet.

For det tredje vil fonden altid have nogle store træk, fordi kryptoindustrien er meget cyklisk. I de sidste 15 år har Bitcoin haft nogle enorme stævner og træk. For eksempel faldt det fra over $28.000 i 2021 til $15.800 i 2022. I et sådant scenarie vil BITX have en dybere nedtrækning.