DAX-indekset stiger; her er de vigtigste katalysatorer at se

Europæiske aktier har vaklet i de seneste par dage, mens investorerne ser de næste handlinger fra Federal Reserve og Den Europæiske Centralbank (ECB). I Tyskland handlede DAX -indekset til €18.535, et par point under det højeste niveau nogensinde på €18.880.

Rate cut cyklus

Globale aktier har klaret sig beskedent godt i år, hjulpet af det stigende håb om, at Federal Reserve og Den Europæiske Centralbank (ECB) vil ændre deres strategier i de kommende måneder.

ECB er allerede begyndt at sænke renten, og der er chancer for, at den vil levere mindst to rentesænkninger mere i år. Nylige data viste, at blokkens inflation fortsatte med at aftage i juni og nærmer sig sit mål på 2 %.

I USA afslørede data fra Bureau of Labor Statistics (BLS), at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) faldt til 3,0 % i juni, mens kerne-CPI flyttede til 3,2 % i løbet af måneden.

CPI faldt med 0,1 % på MoM-basis, hvilket betyder, at priserne bevæger sig i den rigtige retning. Disse tal kom få dage efter, at USA offentliggjorde svage PMI-tal for fremstilling, ikke-fremstillingsvirksomheder og jobtal.

Implikationen af alt dette er, at Federal Reserve sandsynligvis vil begynde at sænke renten allerede i september i år. En potentiel hindring for disse nedskæringer vil være det amerikanske valg, der finder sted i november.

En rentenedsættelse i september kan føre til beskyldninger om, at Federal Reserve blander sig i valget.

Det tyske DAX og andre globale indeks reagerer positivt på rentenedsættelser fra Federal Reserve og Den Europæiske Centralbank. Sådanne nedskæringer vil føre til en rotation fra de højtforrentende pengemarkedsfonde til aktier, som jeg skrev på S&P 500-indekset.

Virksomhedsindtjening forude

Den næste vigtige katalysator for DAX-indekset bliver de kommende virksomheders indtjening fra amerikanske virksomheder. Analytikere er optimistiske om, at denne indtjening vil fortsætte med at boome.

Forventningen er, at den gennemsnitlige indtjening voksede med 8,8 % i sidste kvartal efter en vækst på 5,5 % i den foregående måned. Højere indtjening og fremadrettet vækst vil føre til flere gevinster i de kommende måneder.

Indtjeningssæsonen starter officielt på torsdag, da amerikanske giganter som JPMorgan, Wells Fargo og Citigroup offentliggør deres resultater. Andre virksomheder som Goldman Sachs, Bank of America og Blackrock vil offentliggøre deres resultater i næste uge.

Andre tyske virksomheder som Deutsche Bank, Bayer, Deutsche Post og Allianz forventes at offentliggøre deres resultater senere på måneden.

Top DAX-indeksaktier at se

Mange DAX-indeksselskaber har klaret sig godt i år. Overraskende nok er den dårligst præsterende virksomhed i 2023 blevet den bedst præsterende virksomhed i DAX-indekset i år. Siemens Energy-aktien er steget med over 131 % i år efter at have øget sin balance.

Commerzbank-aktiekursen er steget med over 35% i år, hvilket gør den til det næstbedst præsterende selskab i indekset. Det efterfølges af SAP, Munich Re og Heidelbergcement.

På den anden side er nogle af de dårligst præsterende virksomheder i indekset Sartorius, RWE, Bayer, Deutsche Post og Continental.

DAX-indeksudsigter

DAX-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at DAX 40-indekset har klaret sig godt i år, da det sprang til et højdepunkt på €18.880 i maj. Den trak sig derefter tilbage og bevægede sig til et lavpunkt på €17.970 og kravler nu tilbage.

Indekset har konstant holdt sig over 200-dages og 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Populære oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorerne er drevet opad.

Derfor vil indekset sandsynligvis fortsætte med at stige, efterhånden som købere sigter mod det højeste år til dato på €18.880. Mere upside vil blive bekræftet, hvis det stiger over dette niveau, da det vil ugyldiggøre dobbelt-top-mønsteret.