USD/RUB-prognose: Sagen for en stærkere russisk rubel

Den russiske rubel kunne drage fordel af flere vigtige makrobegivenheder. USD/RUB-kursen er allerede faldet med over 14,75 % fra sit højeste punkt i 2023, hvilket gør den russiske valuta til en af de bedste resultater på det nye marked.

Amerikansk inflation og Federal Reserve

En potentiel katalysator for den russiske rubel er de relativt svage økonomiske tal fra USA.

I sidste uge viste data fra Institute of Supply Management (ISM), at PMI'erne for fremstilling og service faldt til under 50 i juni. Et PMI-tal på under 50 er et tegn på, at en branche er ved at falde.

En anden rapport afslørede, at arbejdsmarkedet ikke klarede sig godt, da arbejdsløsheden steg til 4,1 % i juni. Lønvæksten aftog, selv om økonomien skabte over 202.000 job i løbet af måneden.

Vigtigst er det, at BLS nedjusterede sine jobtal i maj fra 334k til 216k. Det har nedjusteret sit jobtal flere gange i år.

Vigtigst af alt afslørede data frigivet i denne uge, at landets inflation fortsatte med at falde i juni. Overskriften Forbrugerprisindeks (CPI) faldt med minus 0,1 % i juni. Det derefter fra 3,3% til 3,1% på årsbasis.

Kerne-CPI, som ekskluderer de flygtige fødevarer og energiprodukter, faldt fra 3,4 % i maj til 3,3 % i juni.

Disse tal betyder, at Federal Reserve vil lade renten være uændret på sit næste møde. Det vil derefter bruge Jackson Hole Symposium i august til at signalere, at en rentenedsættelse kan komme så hurtigt som på mødet i september.

En rentenedsættelse fra Fed ville være bearish for USD/RUB-parret, da det vil føre til en svagere dollar, som vi så i 2020. Faktisk er US-dollarindekset faldet fra over 105,5 i denne måned til omkring 104,5.

En rentenedsættelse fra Fed vil også udvide spændet mellem amerikanske og russiske renter. Den russiske toneangivende rente ligger på 16 %, og centralbanken har signaleret, at den kan stige igen, da inflationen er stigende. Data udgivet i denne uge viste, at det russiske CPI steg til et 16-måneders højeste i juni.

Renteforskellene betyder, at handlende vil fortsætte med at låne den amerikanske dollar for at investere i den russiske rubel.

Oliepriserne klarer sig godt

USD/RUB-parret kan falde på grund af den fortsatte udvikling af råolie. Brent, det globale benchmark, har holdt sig stabilt i år. Det handlede til $85,58, hvor det har været i de sidste par uger.

West Texas Intermediate (WTI) er også steget til $82,90, et træk, der er oversat til russiske uraler.

De stabile oliepriser vil være med til at opveje det kraftige fald i russiske olieforsendelser. Data udgivet i denne uge viste, at olieeksporten faldt til 7,6 millioner tønder om dagen i juni, det største fald siden krigen i Ukraine startede. Den månedlige omsætning lå på 16,4 milliarder dollars i løbet af måneden.

En vigtig energirisiko for Rusland er, at prisen på naturgas er faldet med over 70 % fra det højeste niveau i 2022. Rusland er en af de største gaseksportører i verden og har lidt, da Europa har erstattet sine indkøb fra USA og andre lande.

USD/RUB teknisk analyse

USD/RUB-diagram af TradingView

Den anden positive katalysator for den russiske rubel er, at USD/RUB-parret har dannet et faldende kanalmønster. Det har også dannet et dødskorsdiagram, da 200-dages og 50-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) krydsede hinanden.

USD/RUB-parret har også dannet et bearish divergensmønster, efterhånden som Relative Strength Index (RSI) og MACD er trukket tilbage. Hvis dette sker, vil det næste punkt at se på 82,67, det laveste punkt i juni.