Airbnb-aktier dykker, efterhånden som hævnrejseboom forsvinder før indtjeningen

Airbnb (ABNB) aktiekursen har lidt en dyb vending i de seneste par uger, da bekymringerne om rejsebranchen er fortsat. Det er trukket tilbage med over 24 % fra sit højeste punkt i år, hvilket betyder, at det er i et dybt bjørnemarked, da investorer begynder at fokusere på dets kommende kvartalsvise finansielle resultater.

Bommen på hævnrejser forsvinder

Der er tegn på, at hævnrejseboomet er ved at slutte, hvilket fremgår af de relativt svage økonomiske resultater fra selskaber som Ryanair, EasyJet, Marriott og Delta Air Lines.

Hævnrejser er en situation, hvor folk brugte betydelige summer på at rejse efter COVID-19-lockdowns. Nu er tendensen blevet overhalet af det, der almindeligvis er kendt som normaliseret rejser. Faktisk viser nyere data, at omsætningen pr. tilgængeligt værelse (revPAR) faldt i marts for første gang siden pandemien sluttede.

Airbnb-aktiekursen er derfor faldet, da investorer forudser, at dens omsætningsvækst vil aftage i år. Der er også bekymringer om konkurrencen i sin branche, da virksomheder som Booking og Expedia vinder markedsandele i sektoren.

Airbnb vokser, men der er stadig udfordringer

Airbnb, pioneren inden for ferieudlejningsbranchen, viser tegn på at bremse farten. I de seneste økonomiske resultater sagde selskabet, at dets indtægter steg med 18% år for første kvartal til over 2,1 milliarder dollars. Tidligere plejede Airbnb at tjene over 25 % i vækstrater på årsbasis.

Andre målinger bekræftede, at væksten var aftagende. Dets brutto bookingværdi steg med 12 % til 22,9 milliarder USD, mens antallet af bookede overnatninger og oplevelser steg med 9 %.

På den positive side har ledelsen fokuseret på profitabel vækst, da dens nettoindkomst steg med 126% til over $264 millioner. Denne vækst skyldtes hovedsagelig dens højere omsætning og renteindtægter. Dets renteindtægter steg til over 202 millioner dollars, da virksomheden har over 7,8 milliarder dollars i kontanter og tilsvarende og 3,2 milliarder dollars i kortsigtede investeringer.

Derfor er de kommende rentenedsættelser vil sandsynligvis have en indflydelse på Airbnbs nettorenteindtægter. Imidlertid vil virksomheden sandsynligvis også drage fordel, da lave priser stimulerer rejseudgifter i USA.

En anden vigtig bekymring blandt Airbnb-aktieinvestorer er dens aktiebaserede kompensation, som er fortsat med at stige, hvilket har ført til en vis udvanding. Selskabet forventer, at denne tendens vil fortsætte med at stige i år, og at den vil være 20 % højere i år end i 2023.

ABNB indtjening forude

Den vigtigste Airbnb-nyhed vil være dens økonomiske resultater, der er planlagt onsdag i næste uge. Disse resultater vil bekræfte, om Airbnb ser den normaliserede rejse, som andre virksomheder har oplevet i de seneste par måneder.

Konsensussynet er, at Airbnbs forretning fortsatte med at bremse i sidste kvartal. Analytikere ser, at virksomhedens omsætning kommer på 2,74 milliarder dollars, en stigning på 13 % fra samme periode i 2023.

For den fremadrettede guidance forventer analytikere, at dens omsætning vil stige til $11,2 milliarder, hvilket repræsenterer en vækstrate på 21% fra sidste år. Dets kvartalsvise EPS forventes at komme ind på 91 cent, et fald fra 98 cent et år tidligere.

Airbnb har en god track record med at slå analytikeres skøn, og den tendens kan fortsætte i dette kvartal. Disse resultater vil give mere information om indvirkningen på de igangværende olympiske lege i Paris. I en nylig note sagde virksomheden, at bookinger i Paris steg med over 400 %, hvilket er forståeligt, da tusindvis af mennesker har rejst til landet.

Airbnb-vurdering og muligheder forude

Trods sine udfordringer tror jeg, at virksomheden har plads til mere vækst, omend i et langsommere tempo, i fremtiden.

Data viser, at Airbnbs årlige omsætning er steget fra over $4,8 milliarder i 2019 til over $9,9 milliarder i 2023, og som nævnt kan den ramme over $11,5 milliarder i år. Det er stadig solgte tal for en virksomhed, der har eksisteret i 16 år.

Virksomheden er stadig markedsleder i branchen globalt. Det slår VRBO, selskabet ejet af Expedia Group, som har en markedsandel på mindre end 2 %. Airbnb skønnes at have over 30 % af markedsandelen.

Airbnb virker også som et godt køb, da det handler med et 12 måneders P/E-ratio på 17, lavere end S&P 500-gennemsnittet på 20.

Airbnb aktiekursanalyse

På det daglige diagram kan vi se, at ABNB-aktien har været i en stærk bearish trend de seneste par uger. Dette fald skete efter, at virksomheden dannede et stigende wedge-diagrammønster.

Aktien har også bevæget sig under 200-dages og 50-dages glidende gennemsnit og er ved at danne et dødskorsmønster. Også Relative Strength Index (RSI) og Relative Vigor Index (RVI) har alle peget nedad.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at falde, da sælgere målretter nøglestøtten til $115. I fremtiden vil aktien dog sandsynligvis vende tilbage.