AUD/USD-analyse midt i Fed- og RBA-divergensen i renter

AUD/USD-kursen holdt stabil tirsdag morgen efter den seneste rentebeslutning fra Reserve Bank of Australia (RBA). Efter at have styrtet ned til et lavpunkt i flere måneder på 0,6350 i mandags, steg det til et højdepunkt på 0,6510.

Reserve Bank of Australias beslutning

RBA leverede sin nøje overvågede rentebeslutning tirsdag morgen. Som det var almindeligt forventet, lod det renten være uændret på 4,35 % for syvende møde i træk, da kampen mod inflationen fortsatte.

Banken fastholdt også en relativt høgeagtig tone, da den advarede om, at inflationen kunne forblive på et højt niveau i et stykke tid. Det forventer, at den overordnede CPI vil bevæge sig til sit mål på 2,0 % i enten 2025 eller 2026.

RBA bemærkede også, at det kan overveje at hæve renten, hvis inflationen forbliver på de seneste niveauer. De fleste analytikere forventer dog, at banken vil lade renterne være uændrede og begynde at sænke dem enten i december eller i første kvartal.

De seneste data viste, at Australiens inflation begyndte at bevæge sig i den rigtige retning.

Mens den overordnede CPI steg fra 3,6 % i 1. kvartal til 3,8 % i 2. kvartal, faldt de andre nøje overvågede tal som de trimmede og vægtede gennemsnitlige CPI-data til henholdsvis 3,9 % og 4,1 %. De to var lavere end medianestimaterne på 4,0 % og 4,3 %. RBA's erklæring sagde:

Australiens inflation er stadig højere end i de fleste lande. I USA faldt det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) til 3,0 % i juni, mens de personlige forbrugsudgifter (PCE) faldt til 2,6 %.

I Europa viste de seneste data, at inflationen steg en smule til 2,8 % i august, mens den britiske inflation er faldet til Bank of Englands mål på 2,0 %.

RBA er også bekymret over den kinesiske økonomi, landets største handelspartner, hvor væksten er gået i stå. Nylige data viste, at økonomien kun voksede med 4,7 % i andet kvartal. Som følge heraf er priserne på de fleste australske produkter faldet kraftigt på det seneste.

Federal Reserve rentenedsættelser

AUD/USD-parret reagerer også på, at Federal Reserve sandsynligvis vil begynde at sænke renten tidligere end RBA.

I sin pengepolitik i sidste uge besluttede Fed at lade renten være intakt mellem 5,25 % og 5,50 %. I sin erklæring bemærkede Jerome Powell, at banken var tryg ved at begynde at sænke renten på sit møde i september.

Før det antydede han, at Fed fokuserede på arbejdsmarkedet, nu hvor inflationstendensen fortsætter. Inflationen er faldet i de seneste tre måneder i træk, og analytikere mener, at tendensen vil fortsætte.

Arbejdsmarkedet har på den anden side været ret svagt, hvor økonomien har skabt over 114.000 job i august, og arbejdsløshedsprocenten er steget til 4,3 %. Lønvæksten er også begyndt at falde, da den nåede et lavpunkt på 3,4 %.

Derfor forventer analytikere, at Fed vil sænke renten allerede i denne måned, hvis den holder et hastemøde. Hvis det venter til september, ser analytikere, at banken skærer dem med hele 0,50 %, i det, der er kendt som en jumbo-nedskæring.

Analytikere hos UBS forudser, at Fed vil levere nedskæringer på 100 basispoint ved årets udgang, et skridt, der vil bringe dem til 4,5%. Jefferies-analytikere ser, at Fed holder et hastemøde i denne måned og skærer dem ned. I et notat sagde analytikere hos ING Bank:

AUD/USD teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at den australske dollar til USD bundede på 0,6348 mandag, da volatiliteten i valutamarkedet fortsatte. Da det faldt, bevægede det sig lidt under det vigtige støtteniveau på 0,6363, dets laveste punkt den 19. april.

Parret hoppede derefter tilbage og dannede et hammermønster. I teknisk analyse er dette et af de mest bullish lysestagediagrammønstre i branchen. AUD/USD er også flyttet tilbage til det bearish flagmønster, der var ved at danne sig.

Derfor vil parret sandsynligvis fortsætte med at stige, efterhånden som divergensen mellem Fed og RBA fortsætter. Hvis dette sker, vil det næste vigtige niveau at se på 0,6575, det laveste sving i juni i år.