Walmart-aktiekursen er ikke billig: er denne udbyttekonge et køb nu?

Walmart (NYSE: WMT) aktiekurs skyder på alle cylindre i år, da den er steget med over 28% siden januar. Det har klaret sig bedre end de toneangivende S&P 500- og Dow Jones-indekser og den tæt fulgte SPDR Retail Trust (XRT), som er steget med 1,5 pct. Walmart har også slået andre forhandlere som Target, Costco, TJX og Walgreens.

Walmart-indtjening forude

Næste uge bliver vigtig for Walmart, den største forhandler i Storbritannien, da det forventes at offentliggøre sine økonomiske resultater på torsdag.

Disse resultater forventes at vise, at virksomheden klarede sig godt, da salget steg. Analytikere forventer, at tallene viser, at dets indtægter steg til over 168 milliarder dollars i andet kvartal, en stor stigning i forhold til hvad de tjente i 161 milliarder dollars.

Walmarts indtjening per aktie (EPS) forventes at komme ind på 64 cents, højere end de 56 cents, det lavede i samme kvartal sidste år.

Aktien vil også reagere på den fremadrettede guidance. Alt i alt forventer analytikere, at dens omsætningsguidning for tredje kvartal vil komme på 167,1 milliarder dollar og dens årlige omsætning for året til 676 milliarder dollar.

Walmart opnår denne bemærkelsesværdige succes på grund af sin skala med over 4.682 butikker i landet. Disse butikker er placeret tæt på sine kunder, hvilket gør det til en meget bekvem virksomhed.

Samtidig sælger det normalt sine produkter til en lavere pris sammenlignet med andre forhandlere, hvilket har hjulpet det med at vinde flere markedsandele.

Væksten fortsætter

Walmart har udviklet sig til en af de bedst præsterende amerikanske detailhandlere, hjulpet af sit stærke filialnetværk, robuste onlinesalg, Walmart+ og dets diversificerede forretning.

Som et resultat er dens årlige omsætning fortsat med at vokse i de seneste par år, herunder under Covid-19-pandemien. Omsætningen steg fra over 523 milliarder dollar til over 657 milliarder dollar sidste år.

Walmart tager markedsandele fra mange virksomheder. For det første forklarer dets investeringer i apoteksindustrien delvist, hvorfor virksomheder som CVS Health og Walgreens Boots Alliance kæmper.

Walmart ejer også Sams Club, den største konkurrent til Costco. Afdelingen har over 47 millioner medlemmer, der betaler mindst $50 for grundplanen og $110 for plusmedlemskabet. Hvis alle disse medlemmer betalte $50, ville virksomheden tjene $2,3 milliarder om året. I det sidste kvartal udgjorde Sam's Clubs omsætning 21,4 milliarder dollars

Walmart er blevet en stor e-handelsspiller i USA, der genererer det største salg end Amazon. I det sidste kvartal steg dets globale e-handelssalg med 21 %, hjulpet af dets afhentning og levering i butikker og markedspladsomsætning.

Walmart er blevet en udbyttekonge

I mellemtiden er Walmart endelig blevet en udbyttekonge nu, hvor det med succes har vokset sit udbytte i 50 år. Det har plads til at øge disse udbetalinger på grund af dets lave udbetalingsforhold på 33,46 %. Et udbetalingsforhold er et tal, der ser på den del af det frie pengestrøm, som en virksomhed bruger til at betale sit udbytte.

Det vigtigste er, at Walmart har været meget aktiv i implementeringen af aktietilbagekøb. Dets udestående aktier faldt til omkring 8 milliarder, et fald fra 8,4 milliarder i 2020.

Det tilbagekøbte aktier for 1,1 milliarder dollars i sidste kvartal og har omkring 15,5 milliarder dollars tilbage i den nuværende autorisation. Walmart har returneret omkring 11,5 milliarder dollars til aktionærerne i de sidste fem kvartaler.

Værdiansættelsesbekymringer er fortsat

Den største bekymring blandt investorer er, at Walmart er blevet en meget overvurderet virksomhed. Det har en markedsværdi på over 538 milliarder USD og et anslået årligt salg på mere end 676 milliarder USD.

Med hensyn til omsætning, så er det klart, at virksomheden ikke er overvurderet. Indtægter har dog en tendens til at være næsten meningsløse, da det, der betyder noget, er overskuddet og frie pengestrømme (FCF).

Fra en omsætning på 657 milliarder dollars i 2023 opnåede Walmart 15 milliarder dollars, hvilket betyder, at dets pris-til-indtjening-forhold er 43. Dette er en betydelig høj værdiansættelse, selv for en virksomhed som Walmart, der klarer sig godt. Dets fremadrettede P/E-forhold på 27 er højere end S&P 500-gennemsnittet på 21 og branchegennemsnittet på 19.

Disse tal betyder, at Walmart er prissat til perfektion, og det kan trække sig tilbage, hvis det går glip af sin indtjening. På den positive side er Walmarts værdiansættelsesmålinger mindre end deres femårige gennemsnit.

Walmart aktiekursprognose

WMT-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at WMT-aktien toppede ved $71,26 i juli og nu er trukket tilbage med over 5,2% til de nuværende $67. Den har bevæget sig under den nedre side af den stigende kanal vist i lilla.

Også aktien har bevæget sig lidt under 50-dages glidende gennemsnit, mens Relative Strength Index (RSI) har bevæget sig under neutralpunktet. Derfor er det mest sandsynlige scenarie, hvor aktien trækker sig tilbage til $65 efter indtjening og derefter genoptager optrenden.