SoFi lager er billigt; comeback kunne være episk

SoFi Technology (SOFI) aktie er blevet en faldet engel på trods af dens stærke vækstmålinger og positionering i skæringspunktet mellem finans og teknologi. Selvom den er steget med over 75 % fra sit laveste punkt i 2023, er den stadig 74 % under det højeste punkt i 2021, da fintech-aktierne steg.

Stærk vækst og indsnævring af tab

SoFi Technology er en af de hurtigst voksende virksomheder i fintech-industrien, og dets økonomi viser dette.

Dens årlige omsætning er steget fra over $565 millioner i 2020 til over $2 milliarder i det sidste regnskabsår. Dens sidste 12 måneders (TTM) omsætning er steget til over $2,3 millioner, og ledelsen og investorerne mener, at den har mere plads at gå.

SoFis vækst afspejles også i antallet af medlemmer. Før Covid havde den kun 1.086 medlemmer, der brugte sin platform. I det sidste kvartal var dette tal vokset til over 8,7 mio. Det tilføjede 643.000 kunder i det sidste kvartal.

Derudover er dets produkter steget fra 1,44 millioner i Q1'20 til over 12,7 millioner, mens Galileo-konti er flyttet til 158 millioner. Galileo er en del af SoFis økosystem, der leverer betalingsinfrastruktur til mange fintech-virksomheder. Det bruges af virksomheder som Toast, Monzo, MoneyLion og Dave.

SoFis fordel er, at det fungerer som et pengesupermarked, der tilbyder adskillige produkter og tjenester. Nogle af dets mest bemærkelsesværdige løsninger er personlige lån, bank, investering, kreditkort, forsikring og studielån. Det betyder, at kunderne fuldt ud kan stole på dens løsning uden at skulle bruge andre virksomheder som Robinhood og Schwab.

Disse produkter hjælper det med at generere indtægter på forskellige måder. Mens renter er dens største indtægtskilde, opkræves der også betydelige gebyrer. Renteindtægterne lå på over 412 millioner dollars i sidste kvartal, mens de øvrige var 175 millioner dollars.

SoFi er også på vej mod rentabilitet. Dets justerede EBITDA i Q2'24 steg med 23% til $138 millioner fra $98 millioner et år tidligere. Som det har gjort mange gange før, var disse tal højere end dens tidligere vejledning.

Analytikere mener, at SoFis vækst i omsætning og rentabilitet vil fortsætte med at accelerere i de næste par år. 9 analytikere sporet af Yahoo Finance estimerer, at dens omsætning i indeværende kvartal vil være $631 millioner, op fra de $530 millioner, den indtjente i Q3'23.

For året forventes virksomheden at vokse med 18% til 2,45 milliarder dollars. SoFi forventes også at blive rentabel, idet dens indtjening pr. aktie er på $0,1 i år, op fra -0,36 $ sidste år.

SoFi virker undervurderet

Derfor er der tegn på, at SoFi er meget undervurderet, især sammenlignet med andre fintech-virksomheder.

SoFi har ikke været en rentabel virksomhed, hvilket betyder, at den ikke kan værdiansættes i forhold til dets pris-til-indtjening-forhold.

SoFis markedsværdi er på 7,7 milliarder dollar og har 3,21 milliarder dollars i samlet gæld og 2,3 milliarder dollars i kontanter. Det betyder, at dens samlede virksomhedsværdi - markedsværdi + samlet gæld - kontanter og tilsvarende - er på 8,61 milliarder dollars.

Dens pris-til-salg-forhold er 3,08, hvilket er lavere end for nogle andre fintech-selskaber som Upstart, Nu Bank og Affirm. Dette forhold er højere end nogle andre virksomheder som Block og PayPal, som har 1,72% og 2,46%.

Ved at bruge sine anslåede omsætningstal for 2024 og 2025 på $2,45 milliarder og $2,82 milliarder, har virksomheden fremadrettede P/S-multipler på henholdsvis 2,89 og 2,51.

Også store banker som JP Morgan, Citigroup og Bank of America handler med et betydeligt højere P/S-forhold. JPMorgan har et P/S-multipel på 3,87, mens Bank of America har 3,45. Derfor, da det vokser i et hurtigere momentum, kan vi antage, at det ikke er så dyrt.

SoFis omsætning forventes at ramme 2,82 milliarder dollars i 2026. Hvis væksten går i stå på det niveau, og hvis den er i stand til at matche mediannettoavancen på 22,45 %, betyder det, at den kan generere et årligt overskud på over 633 millioner dollars, hvilket betyder, at dens forward P/E ratio, i dette tilfælde, ville være 12,16.

SoFi aktiekursprognose

Det ugentlige diagram viser, at SoFi-aktien er steget i tre på hinanden følgende uger. Alligevel forbliver det betydeligt under det høje år til dato på $10,43. Det er også under 23,6% Fibonacci Retracement point på $9,90.

Navnlig er akkumulerings- og distributionsindikatoren fortsat med at falde, hvilket betyder, at den ikke ser nogen større akkumulering. Smart-pengeindekset (SMI) har også været i en nedadgående trend, sandsynligvis da investorer forudser virkningen af rentenedsættelser fra Federal Reserve .

Alligevel tror jeg, at aktien vil vende tilbage i de kommende måneder. Hvis dette sker, vil det oprindelige niveau at se på $10,43, højere end de nuværende $7,3. Et brud over dette niveau vil se det stige til $11,70, dets højeste i 2023.