USD/KRW: Koreanske won-kuponer i 3 dage i træk efter BoK-beslutningen

USD/KRW-kursen steg for tredje dag i træk, da handlende fokuserede på handlingerne fra Federal Reserve og Bank of Korea. Det steg til et højdepunkt på 1.335,43, højere end denne måneds lave på 1.315.

Bank of Korea beslutning

Bank of Korea afgav sin rentebeslutning i august, og som det var almindeligt forventet, lod renten renten være uændret på 3,50 % for 16. måned i træk.

Navnlig var flere bankembedsmænd åbne over for at sænke renten end på de andre møder, hvilket signalerede, at BoK snart ville skære dem ned.

Centralbankens beslutning om at lade renterne være intakte var på grund af de seneste økonomiske tal fra landet. Det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg fra 2,45 i juni til 2,6 % i juli, det højeste punkt siden marts.

Mens inflationen er faldet kraftigt fra den post-pandemiske æra på 6,6 %, er centralbanken bekymret over, at priserne forbliver stædigt høje. Det er især mere bekymret over huspriserne, især på nøglemarkeder som Seoul. De seneste data viste, at inflationsforventningerne steg til 2,9 %.

Der er dog tegn på, at inflationen vil begynde at falde og endda falde til under 2 % i september. Denne tendens vil blive drevet af regeringen, som forventes at lade brændstoftilskuddet være intakt i løbet af måneden.

Analytikere mener, at det kun er et spørgsmål om tid, før banken begynder at sænke renten, fordi økonomien er ved at bremse. Nylige data viste, at den overordnede forbrugerstemning forblev over 100 i tre måneder i træk, selvom alle underindeks faldt.

Derfor venter banken sandsynligvis på, at Federal Reserve begynder at sænke renten, så den kan begynde at gøre det samme. I erklæringen sagde banken, at den ville:

“Vurdér grundigt afvejningen mellem politiske variabler som inflation, vækst og finansiel stabilitet, og undersøg det rigtige tidspunkt for rentenedsættelser, mens du opretholder en restriktiv pengepolitisk holdning.”

Federal Reserve minutter

USD/KRW-kursen steg, selv da salget af US-dollarindekset tog fart i denne uge og bevægede sig lidt under støtten på $101.

Dette frasalg accelererede, efter at Fed offentliggjorde de pengepolitiske referater fra juli, som viste, at nogle embedsmænd var åbne for at sænke renten i løbet af tiden.

Disse embedsmænd bekymrede sig om, at økonomien viste tegn på at aftage for nylig. Ikke desto mindre sagde de fleste udvalgsmedlemmer, at banken skulle fortsætte med at fokusere på indgående data og derefter overveje at skære ned på sit septembermøde.

Det er bemærkelsesværdigt, at de fleste Fed-embedsmænd nu er mere bekymrede over landets arbejdsmarked, som er blevet betydeligt blødere på det seneste. Lønvæksten faldt til 3,4 % i juli, mens arbejdsløsheden steg til 4,3 % i juli, det højeste niveau siden 2021 og meget højere end sidste års lave på 3,5 %.

Der er chancer for, at den reelle arbejdsløshed er højere end forventet på grund af onsdagens revision af lønningslisten uden for landbruget (NFP) for de 12 måneder frem til maj i år. Ifølge Bureau of Labor Statistics (BLS) var den reelle lønstigning i den periode over 818.000 lavere end den rapporterede.

Jackson Hole Symposium

Derfor venter handlende på, at Jerome Powell bekræfter, at rentenedsættelsen vil ske i september. Denne bekræftelse vil ske, når han taler til pressen, centralbankembedsmænd og økonomer ved Jackson Hole Symposium i Wyoming.

Tidligere har centralbankembedsmænd brugt dette møde til at komme med forudsigelser om pengepolitikken. Den mest berømte var Mario Draghi, den daværende guvernør for Den Europæiske Centralbank (ECB), som sagde, at han ville gøre “hvad end det kræver” under eurokrisen i 2011.

Økonomer forventer, at Powell vil antyde, at banken vil sænke renten med 0,25 % på mødet i september efterfulgt af yderligere to 0,25 %-sænkninger senere i år.

Ud over Jackson Hole-topmødet vil USD/KRW-kursen reagere mildt på andre vigtige amerikanske data. S&P Global vil offentliggøre flash-produktions- og service-PMI-tallene. Økonomer forventer, at dataene viser, at de to PMI’er faldt til 49,5 og 54 i august.

USA vil også offentliggøre de indledende og fortsatte tal for arbejdsløshedsansøgninger og de seneste eksisterende boligsalgsdata.

USD/KRW teknisk analyse

Det daglige diagram viser, at USD til KRW-kursen fandt en stærk modstand ved 1.391, hvor den dannede et dobbelt-top-diagrammønster, hvis halsudskæring var på 1.340. En dobbelttop er et af de mest populære bearish mønstre på markedet.

Parret er også styrtet under 50-dages og 200-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA), hvilket betyder, at bjørne har kontrol.

Senest er det vendt tilbage, selvom salget af amerikanske dollar accelererede. Derfor er chancerne for, at parret vil teste halsudskæringen igen ved 1.340 og derefter genoptage den nedadgående trend. Hvis dette sker, vil parret sandsynligvis falde og genteste støttepunktet ved 1.315.