Piper Sandler opgraderer Chewy foran indtjeningen i andet kvartal med et mål på $35: Skal du købe?

I fredags opgraderede analytikere hos Piper Sandler's Chewy (NYSE: CHWY) til en overvægtsvurdering med et forhøjet prismål på $35, op fra $22, i en stærk tillidserklæring til online kæledyrshandlerens udsigter.

Denne potentielle opside på 31 % afspejler virksomhedens overbevisning om, at Chewy er på et kritisk vendepunkt i sin rentabilitet.

Opgraderingen, ledet af analytiker Anna Andreeva, er hovedsageligt drevet af forbedringer i Chewy's bruttomarginer, som tilskrives et gunstigt skift af indtægtsmix i retning af højere marginer og kontrolleret diskontering i 2. kvartal 2024.

Derudover forventes virksomhedens fokus på automatisering og effektivitetsgevinster at øge SG&A-gearing og positionere Chewy godt i de kommende kvartaler.

JPMorgan og Argus' mening om Chewy

JPMorgan fastholder også et positivt syn på Chewy, da det nærmer sig sin indtjeningsrapport for 2. kvartal den 28. august.

Torsdag gentog analytiker Doug Anmuth en vurdering af overvægt og fremhævede Chewy's dominerende markedsposition som den største rendyrkede online kæledyrsforhandler i USA med en markedsandel på cirka 33 %.

Anmuth peger på den voksende indtrængning af online-kæledyrsmarkedet, som i øjeblikket ligger på 36 %, som en langsigtet medvind for Chewy.

Han understreger styrken af Chewy's Autoship-abonnementsprogram, som tegner sig for omkring 75% af nettoomsætningen, som en vigtig konkurrencefordel.

Med forbedret vækst på webstedsbesøg og potentiel konservatisme i Chewy's helårsudsigter, antyder JPMorgans prismål på $28 fortsat optimisme omkring virksomhedens bane.

I modsætning hertil indtog Argus en mere forsigtig holdning i juli og nedjusterede Chewy fra Køb til Hold på grund af bekymringer om værdiansættelse og det bredere økonomiske landskab.

Selvom Argus fortsat er optimistisk med hensyn til Chewy's langsigtede udsigter, især dets ikke-diskretionære kæledyrsprodukter og Autoship-indtægtsmodel, afspejler nedjusteringen kortsigtede udfordringer.

Disse omfatter en faldende aktiv kundebase og forventede betydelige investeringsudgifter i Chewy's canadiske ekspansion.

Argus fremhævede også risikoen for forsyningskædeforstyrrelser og bemærkede, at Chewy's værdiansættelse på trods af dets stærke fundamentale ser ud til at være strakt sammenlignet med peers som Petco og Walmart.

Denne forsigtige tilgang er baseret på troen på, at Chewy's aktier er fuldt værdiansatte på nuværende niveauer.

Chewy's Q2 indtjening forhåndsvisning

Når vi ser frem til Chewy's Q2 indtjening, forventer analytikere, at selskabet vil rapportere en indtjening på $0,03 pr. aktie med en omsætning på $2,856 milliarder. Denne vækst understøttes af Chewys stærke markedsposition og tilbagevendende indtægtsmodel, som giver en stabil indtægtsstrøm.

På trods af den langsommere omsætningsvækst sammenlignet med det pandemiske boom, er Chewys fokus på rentabilitet og marginudvidelse begyndt at betale sig. Virksomhedens evne til at styre sine omkostninger og samtidig drive trinvis vækst i omsætningen er en positiv indikator for langsigtede investorer.

Chewy's forretning er understøttet af flere vækstdrivere, herunder det igangværende skift til e-handel, udvidelsen af dets apoteksforretning og internationale vækstinitiativer som dets flytning til Canada.

Disse faktorer suppleres af virksomhedens bestræbelser på at diversificere sit produktudbud, herunder kæledyrssygeforsikring, hvilket forventes at øge marginerne yderligere.

Chewy står dog også over for modvind såsom et blødere forbrugermiljø, især i skønsmæssigt forbrug, og intens konkurrence fra giganter som Amazon og Walmart.

Lad os nu se, hvad diagrammerne har at sige om aktiens kursbane, mens vi dykker ned i den tekniske analyse for at vurdere, om den seneste bullish-stemning understøttes af den underliggende kurshandling.

Stærk støtte nær $21,3

Selvom Chewy's aktie har oplevet en længere nedadgående tendens siden begyndelsen af 2021, hvor den handlede over $110, har den formået et pænt løft tilbage i år. Startende året nær $16 nåede aktien et højdepunkt på næsten $40 i slutningen af juni midt i euforien omkring Roaring Kittys tilbagevenden.

Kilde: TradingView
De faldt markant tilbage efter at have nået det høje niveau, men er igen vendt tilbage i de sidste par uger og viser bullish momentum på de kortsigtede og mellemlange diagrammer.

Derfor kan investorer, der er positivt indstillet over for aktien, indlede en lang position på nuværende niveauer, men skal være meget opmærksomme på $21,3, hvilket er det lave sving, hvor aktien har modtaget støtte flere gange siden starten af juni. Hvis det bullish momentum forbliver, kan aktien snart nå $34,9-niveauet.

Handlere, der er bearish på aktien, skal afstå fra at shorte den på nuværende niveauer og bør kun indlede en short position, hvis den giver en daglig lukning under $21,3.