AUD/JPY-analyse: risikerer at danne et dødskrydsmønster

AUD/JPY-børsen forblev i en konsolideringsfase fredag efter de blandede økonomiske tal fra Japan. Det handlede til 98,45, 9,205 højere end det laveste punkt i denne måned.

Japans økonomiske data

AUD til JPY-parret kom i søgelyset tidligere på måneden på grund af dets popularitet blandt carry trade-investorer.

I lang tid har investorerne brugt renteforskellene mellem Japan og Australien til at tjene nemme penge.

Heri lånte de penge billigt i Japan, som havde negative renter, og investerede derefter i højforrentende Australien.

Denne tendens begyndte at aftage for nylig, da Japan begyndte at hæve renten. Det hævede dem lidt med 0,10 % i marts efterfulgt af en større stigning på 0,25 % i denne måned.

I de seneste udtalelser har embedsmænd fra centralbanken antydet, at de kan stige igen, hvis inflationen forbliver stædigt høj.

Chancerne for en sådan stigning steg fredag, da landet offentliggjorde den seneste inflationsrapport. Kernedata for forbrugerprisindekset (CPI) i Tokyo steg fra 2,2 % i juli til 2,4 % i august, hvilket er højere end medianestimatet på 2,2 %.

Det overordnede CPI steg fra 2,2 % til 2,6 %. Tokyos inflationstal er vigtige på grund af dens store befolkning. Derfor kan banken beslutte at hæve igen i sit forsøg på at sænke inflationen i landet.

Udfordringen ved at hæve renterne er, at økonomien ikke klarer sig godt. For eksempel er arbejdsløsheden steget fra 2,5 % i juni til 2,7 % i juli, mens industriproduktionen steg med 2,8 %, hvilket er lavere end de forventede 3,6 %. Detailsalget steg aftaget fra 3,8% til 2,6%.

Derfor er der under sådanne markedsforhold en risiko for, at flere forhøjelser vil gøre økonomien dårligere, hvis centralbanken fortsætter sine renteforhøjelser.

RBA høgagtig tone

AUD/JPY-kursen har også vaklet, da investorer vurderede RBA's høgagtige tone, selv da råvarepriserne faldt.

I de seneste udtalelser har RBA-guvernøren, Michelle Bullock, advaret om, at banken kan overveje at hæve renten, hvis inflationen forbliver stædigt høj.

En rapport udgivet i denne uge afslørede, at forbrugerprisindekset bevægede sig fra 3,8 % i juni til 3,50 % i juli. Tilbagetoget var ikke desto mindre højere end medianestimatet på 3,40 %.

Derfor, mens de fleste analytikere ikke forventer, at banken vil hæve, er der en opfattelse af, at RBA vil være den sidste store centralbank, der begynder at sænke renten.

En vigtig risiko for den australske økonomi er, at råvarepriser som jernmalm og kul er faldet kraftigt i år på grund af Kinas overudbud og langsomme vækst.

Også rentestigninger ville gøre livet vanskeligere for almindelige australiere, som har at gøre med højere boliglån og låneomkostninger.

Når man ser fremad, er de næste vigtige datoer at se den 20. og 24. september, hvor BoJ og RBA vil afgive deres rentebeslutninger.

AUD/JPY valutakursanalyse

Ser vi på det daglige diagram, ser vi, at AUD til JPY-kursen toppede på 109,38 tidligere på året, da den japanske yen-krak accelererede. Det dykkede derefter til et lavpunkt i flere måneder på 90,18, et fald på 17,6 % efter, at BoJ hævede renten.

Parret dannede derefter et kæmpe hammer lysestagemønster, der førte til mere opad til de nuværende 98,47.

Det er uklart, om parrets rebound vil fortsætte nu, hvor det er ved at danne et dødskorsmønster. Et dødskors sker, når 200-dages og 50-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) krydser hinanden og ofte fører til flere ulemper.

Parret har også dannet et lille dobbelt-top diagrammønster til 98,91, hvis halsudskæring var på 97,25. I de fleste tilfælde fører dobbelttoppen ofte til flere ulemper.

Derfor er der en sandsynlighed for, at AUD/JPY-kursen vil genoptage den nedadgående tendens i de kommende dage. Hvis dette sker, vil det falde til det næste vigtige støtteniveau på 97,25, dets laveste sving den 26. august.

Et fald under dette niveau vil føre til flere ulemper, da handlende målretter det næste psykologiske niveau på 96. På den anden side vil vending af nøglemodstandspunktet ved 98 føre til flere gevinster, hvor det næste punkt at se er på 100.