DAX-indekset rammer ATH, tysk økonomi smuldrer: her er grunden

Tyske aktier har divergeret med landets økonomi. Blue-chip DAX-indekset er steget i syv på hinanden følgende dage til et rekordhøjt niveau på €18.912. Den er steget med over 11 % fra sit laveste punkt i denne måned og med 30 % fra sidste års lavpunkt.

Den tyske økonomi er skrantende

DAX-indekset er steget kraftigt, selvom tegn viser, at den tyske økonomi er skrantende. Data udgivet i denne måned viser, hvor dårligt økonomien klarer sig.

Den 1. august viste en rapport fra S&P Global, at det sammensatte PMI faldt fra 50,4 til 49,1 i juli. En PMI-aflæsning på mindre end 50 er normalt et tegn på, at en sektor er i en sammentrækningstilstand.

En nylig rapport viste, at forholdene forværredes i august, da de hurtige PMI'er for fremstilling og service faldt til 51,4 og 42,1 i august. Det sammensatte PMI faldt til 48,5 i løbet af måneden.

Den anden bemærkelsesværdige rapport udkom i denne uge, som afslørede, at den tyske økonomi faldt med 0,1 % i 2. kvartal efter en vækst på 0,2 % i første kvartal.

Også erhvervslivets og forbrugernes tillid blev fortsat forværret. GfK forbrugerklimatallet faldt fra -18,6 i august til 22,0 i september, mens Ifo erhvervsklimaindekset faldt til 86,6.

Disse tal betyder, at landets økonomi er skrantende, og at situationen kan blive værre i de kommende måneder.

Den tyske økonomi kæmper på grund af den igangværende afindustrialisering, da mange virksomheder i landet flytter deres aktiviteter til udlandet.

Disse virksomheder har beklaget sig over de stigende omkostninger ved at drive forretning, især efter Rusland holdt op med at levere naturgas til landet.

Der er også bekymringer om den regulerende tilstand, både fra nationalt plan og EU-plan.

I fremtiden står Tyskland over for en stor udfordring på grund af sin afhængighed af bilindustrien, der oplever store forandringer.

I lang tid har virksomheder som Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz og Porsche været store arbejdsgivere i Tyskland. Nu har Kina vist sig som en af de største aktører i bilindustrien, især i EV-sektoren.

Lempelse af monetære forhold

Den første grund til, at DAX-indekset stiger, er, at centrale centralbanker er begyndt at sænke renten.

Den Europæiske Centralbank (ECB) har allerede sat renten ned med 0,25 % og antydet, at flere nedsættelser var på vej. Dette er en stor vending for en centralbank, der hævede renten til et rekordhøjt niveau, da blokkens inflation steg.

Andre europæiske centralbanker som Bank of England (BoE) og den schweiziske nationalbank (SNB) har også sat renten ned.

Vigtigst af alt har Federal Reserve antydet, at en nedskæring var på vej på sit møde i september. Det, der er uklart, er størrelsen af snittet. Nogle analytikere forventer, at banken vil skære dem ned med 0,25 %, mens andre ser et fald på 0,50 %.

Størrelsen af nedskæringen vil for det meste afhænge af næste uges non-farm payrolls (NFP) data. Hvis disse tal viser, at arbejdsløsheden fortsatte med at stige, vil banken skære med 0,50 pct.

Aktier har en tendens til at klare sig godt, når centralbankerne har taget en dueagtig tone til sig på grund af rotationen fra obligationer til aktier.

Korrelation med globale aktier

For det andet er DAX-indeksopgangen også faldet sammen med andre globale indekser. I USA er indekser som Dow Jones, Nasdaq 100 og S&P 500 alle steget til et rekordhøjt niveau.

Tilsvarende er FTSE 100-indekset og CAC 40 steget i Europa, mens Nifty 50 og BSE Sensex også er steget i Asien. I de fleste tilfælde har globale aktier en tendens til at være stærkt korrelerede med hinanden.

For det tredje, mens DAX er et tysk indeks, gør mange af dets selskaber mange forretninger i udlandet. For eksempel genererer virksomheder som BMW, Volkswagen, Merck, Allianz og Adidas det meste af deres salg i andre europæiske lande og i Nordamerika.

Mange virksomheder i DAX-indekset har klaret sig godt i år. Rheinmetall -aktiekursen er steget med mere end 89 %, da europæiske lande øger deres forsvarsudgifter. SAP er steget med 42 % på grund af sin rolle i industrien for kunstig intelligens.

Andre topvindere i DAX-indekset var MTU Aero, Siemens Energy, Merck, Commerzbank og Deutsche Bank, som også er steget med over 20%.

DAX indeks prognose

Det daglige diagram viser, at DAX-indekset er fortsat med at stige i de seneste par dage. Den har krydset det afgørende modstandspunkt på €18.880, det hidtil højeste nogensinde nogensinde.

Indekset er forblevet over 50-dages og 100-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA), hvilket betyder, at tyre har kontrol.

Desuden har MACD bevæget sig over det neutrale punkt, mens Relative Strength Index (RSI) er flyttet til det overkøbte punkt, hvilket betyder, at det har momentum.

Derfor vil indekset sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre målretter det vigtigste modstandspunkt på €20.000.