New World Development står over for det første tab i 20 år på grund af Xi Jinpings ejendomsforstyrrelse

New World Development, en af Hongkongs største ejendomsudviklere, forbereder sig på sit første økonomiske tab i to årtier, et skarpt signal om den alvorlige indvirkning af den kinesiske præsident Xi Jinpings indgreb på ejendomsmarkedet og det bredere økonomiske utilpashed, der griber Hongkong.

Det familieejede firma Cheng har forudset et betydeligt tab på op til 20 milliarder HK$ (2,6 milliarder dollars) for regnskabsåret, der slutter i juni, hvilket markerer en betydelig nedtur for en virksomhed, der længe har været en nøgleindikator for Hong Kongs økonomiske sundhed.

Overdreven låntagning fra kinesiske ejendomsudviklere

New Worlds økonomiske problemer er et direkte resultat af strenge foranstaltninger, som Beijing har pålagt for at bremse overdreven låntagning fra ejendomsudviklere.

Siden 2021 har den kinesiske regering vedtaget politikker, der sigter mod at reducere udviklernes finansielle gearing, hvilket har udløst en likviditetskrise i ejendomssektoren.

Virksomhedens tab forværres yderligere af stigende renter og en deprecierende renminbi, hvor New World også forudser et fald på 23% i kerneoverskud.

Den bredere ejendomssektor har også lidt, hvor andre store udviklere har oplevet alvorlig nød.

Evergrande, der engang var Kinas største ejendomsudvikler, har stået over for likvidation efter at have akkumuleret en enorm gæld på HK$328 milliarder, hvilket understreger de alvorlige konsekvenser af reguleringsindgrebet.

Boligpriserne i Hongkong falder med 10 % i andet kvartal af 2024

New Worlds vanskeligheder afspejler bredere økonomiske udfordringer i Hong Kong.

Regionen har gennemgået gentagne recessioner siden pandemiens begyndelse, forværret af Beijings indførelse af en omstridt sikkerhedslov.

Dette politiske skift har ført til en bemærkelsesværdig udvandring af vestlige virksomheder, som underminerer investorernes tillid og kvæler økonomisk vækst.

Ejendomsmarkedet i Hong Kong er særligt hårdt ramt.

Ifølge CBRE forventes boligpriserne at falde med op til 10 % i anden halvdel af 2024 efter et fald på 3,1 % i første halvår.

Indvirkningen på New Worlds aktiekurs har været alvorlig, hvor aktierne faldt til et lavpunkt i 21 år på ca. HK$6,80 efter meddelelsen om deres økonomiske tab.

I et forsøg på at imødegå nedturen har Xi Jinpings administration indført flere foranstaltninger for at genoplive ejendomsmarkedet.

Disse omfatter lempelse af reglerne for realkreditlån og lancering af en "genudlånsfacilitet" på 300 milliarder yuan (32 milliarder pund) designet til at omdanne usolgte erhvervsejendomme til billige boliger.

Disse initiativer har dog endnu ikke standset sektorens tilbagegang.

Globale finansielle institutioner er fortsat forsigtige. I sidste uge reviderede UBS sin prognose for Kinas økonomiske vækst i 2024 med henvisning til den vedvarende ejendomsnedgang som en væsentlig faktor.

Mens krisen fortsætter, vil skæbnen for Hongkongs ejendomsgiganter som New World Development blive overvåget nøje som et nøglebarometer for regionens økonomiske modstandskraft.