Japanske chipudstyrsfirmaer er afhængige af Kinas salg midt i USA's eksportbegrænsninger

Japans udbydere af halvlederudstyr er i stigende grad afhængige af Kina som deres største indtægtskilde, selv når de navigerer i kompleksiteten af handelsspændinger mellem USA og Kina.

Efterhånden som USA indfører ny eksportkontrol af chip-relaterede varer, befinder japanske virksomheder sig i en delikat balancegang mellem at opretholde økonomiske bånd med Kina og at overholde kravene fra deres vigtigste allierede, USA.

Tokyo Electrons Kina-omsætning springer

Tokyo Electron, en førende producent af halvlederudstyr med en markedsværdi på næsten 72 milliarder USD, oplevede en betydelig stigning i sin omsætning fra Kina.

I regnskabsåret, der sluttede marts 2024, tegnede Kina sig for 44% af Tokyo Electrons omsætning, en væsentlig stigning fra de 23%, der blev registreret i det foregående år.

Virksomhedens indtjeningsrapport afslørede yderligere, at dette tal steg til næsten 50% i første kvartal af FY 2025, op fra 39,3% i samme periode sidste år.

Denne voksende afhængighed af Kina kommer midt i intensivere spændinger mellem USA og Kina om teknologieksport, hvilket placerer Tokyo Electron i et komplekst geopolitisk landskab.

Den amerikanske regering indfører strengere kontrol med eksporten af avanceret teknologi, herunder chip-relaterede varer og kvantecomputere, hvilket potentielt påvirker de fremtidige indtægtsstrømme for virksomheder, der investerer kraftigt i Kina.

Skærmbeholdninger genererer 51% af salget

En anden japansk producent af halvlederudstyr, Screen Holdings, rapporterede en stigning i salget fra Kina.

I regnskabsåret, der sluttede marts 2024, genererede Screen Holdings 43% af sit samlede salg fra Kina, op fra 19% i det foregående regnskabsår.

I første kvartal af FY 2025 steg denne andel til 51 % sammenlignet med 23 % i samme periode sidste år. Virksomheden forventer, at Kina vil tegne sig for 41% af dets samlede salg ved udgangen af regnskabsåret 2025.

Screen Holdings' betydelige forretningsforbindelser med Kina understreger udfordringen for Japan, en nær allieret af USA, med at balancere sine geopolitiske forpligtelser med sine økonomiske interesser.

Den stigende afhængighed af Kina for omsætningsvækst udsætter disse virksomheder for risici forbundet med de USA-ledede eksportkontrolforanstaltninger.

Amerikanske eksportkontrolforanstaltninger udgør en udfordring

Det amerikanske handelsministerium annoncerede for nylig planer om at indføre nye eksportkontrolforanstaltninger, herunder dem for kvantecomputere og chip-relaterede varer, hvilket skærper restriktionerne for Kinas adgang til avancerede teknologier.

Disse foranstaltninger kan potentielt påvirke japanske halvlederudstyrsvirksomheder som Tokyo Electron og Screen Holdings, som er store leverandører til Kina.

Det halvlederfremstillingsudstyr, der leveres af japanske virksomheder, er primært beregnet til at producere ældre chips.

Disse chips er meget udbredt i bilapplikationer snarere end i smartphones eller avancerede kunstig intelligens træningsmodeller.

Muligheden for bredere amerikanske restriktioner udgør en risiko for japanske virksomheder, der er stærkt afhængige af Kina som et nøglemarked.

Kinas holdning til eksportkontrol

Kina har reageret på Japans eksportkontrol med kritik og betegnet dem som "misbrug af eksportkontrol" og en "alvorlig overtrædelse af WTO's told".

Beijing har også antydet potentielle gengældelsesforanstaltninger, hvis Japan udvider sine eksportrestriktioner på salg af halvlederudstyr til Kina.

Ikke desto mindre er Kina fortsat forpligtet til at opretholde en stabil og sikker global forsyningskæde, ifølge Mao Ning, talskvinde for Kinas udenrigsministerium.

Denne diplomatiske spænding fremhæver den komplekse dynamik i den globale halvlederforsyningskæde, hvor flere lande kappes om teknologisk overlegenhed, mens de forsøger at sikre deres økonomiske interesser.

Kina øger indkøb af chipudstyr

På trods af et stigende pres fra USA og dets allierede, har Kina øget sine indkøb af udstyr til spånfremstilling.

Industriorganet SEMI rapporterede, at Kina købte halvlederudstyr for omkring 25 milliarder dollars i første halvdel af 2024.

Dette tal overgår det samlede antal af USA, Sydkorea, Taiwan og Japan.

Kinas strategi for at øge sin indenlandske chipproduktionskapacitet afspejler dets hensigt om at reducere afhængigheden af udenlandsk teknologi midt i den igangværende handelskonflikt.

Fremtidsudsigter for Japans halvlederfirmaer

Japanske halvlederudstyrsfirmaer som Tokyo Electron og Screen Holdings står ved en skillevej. Mens Kina fortsat er et lukrativt marked, udgør de stigende geopolitiske spændinger mellem USA og Kina betydelige risici.

Når disse virksomheder navigerer i disse udfordringer, vil deres strategier sandsynligvis fokusere på at diversificere deres markedsbase, samtidig med at de overholder internationale regler.

De kommende måneder vil være afgørende for, hvordan disse virksomheder balancerer økonomiske muligheder med geopolitiske realiteter.