Guldpris til at synke, sølv til at stige, da guld/sølv-forholdet dobbelt topper

Guld- og sølvpriserne er trukket tilbage i de seneste par dage, da investorerne fokuserer på næste uges rentebeslutning fra Federal Reserve. Sølv trak sig tilbage til et lavpunkt på $28, et fald på over 13% fra sit højeste punkt i år, hvilket betyder, at det er i en korrektion.

Guld har også trukket sig tilbage til det vigtige støtteniveau på $2.500, et par point under det højeste niveau på $1.530 fra år til dato. Det er steget med mere end 55 % fra sit laveste punkt i 2023, mens sølv er steget med 61 % i samme periode.

Guld og sølv kræver lempelse

De to metaller er blevet blødere for nylig, da tegn viser, at deres højere priser skader den globale efterspørgsel.

Et godt eksempel på dette er i Kina, hvor centralbanken har holdt pause med at købe guld i fire måneder i træk. Data udgivet i sidste uge viste, at centralbanken besad 72,8 millioner ounces guld, som i øjeblikket vurderes til over 182 milliarder dollars, hvilket gør den til en af de største indehavere af metallet.

USA har over 261 millioner troy ounces guld til en værdi af over 500 milliarder dollars. Det meste af dette guld opbevares i Fort Knox, Kentucky. Andre store indehavere af guld er Tyskland, Italien og Frankrig.

Kina er blevet en af de mest aggressive købere af guld i de seneste par år, da det forsøgte at diversificere sine reserver fra USA. For eksempel har landet skåret ned på sin beholdning af amerikanske statsobligationer.

Dets beholdninger er flyttet fra over 1,3 billioner dollars for et par år siden til omkring 780 milliarder dollars. Det er blevet overhalet af Japan, som nu har over 1,1 billioner dollars af guldbeholdninger.

Kina og andre store guldejere har nydt godt af, da prisen er steget i de sidste par årtier. Guldprisen er steget med næsten 1.000 % fra det laveste niveau i 1999 og med over 6.200 %, siden USA opgav guldstandarden.

Centralbankernes efterspørgsel efter guld har været stærk, især efter Rusland invaderede Ukraine og pressede USA til at fastfryse landets dollarbeholdning.

Federal Reserve rentesatser

Sølv- og guldpriserne er også faldet en smule, da investorerne fokuserer på de fleste centralbankers handlinger, som er begyndt at sænke renten. I Europa har Den Europæiske Centralbank (ECB) sat renten ned én gang og forventes at gøre det samme i denne uge.

Tilsvarende har Bank of England (BoE) allerede skåret ned én gang og forventes at gentages senere på måneden.

De to er lettet, fordi Fed forventes at sænke renten med 0,25 % i stedet for de tidligere forventede 0,50 %. Data udgivet i sidste uge viste, at arbejdsløsheden steg til 4,2% i august, da økonomien tilføjede mere end 114.000 job. Lønvæksten voksede igen i løbet af måneden.

Den næste vigtige katalysator for guld og sølv bliver onsdagens inflationstal, som vil give mere farve på trends. Økonomer forventer, at dataene viser, at den samlede CPI faldt til 2,6 %, det laveste niveau i over to år.

Hvis disse estimater er korrekte, betyder de, at Fed kan beslutte at levere en nedskæring på 0,50 %, mens den fortsætter med at fokusere på arbejdsmarkedet.

Guld/sølv-forholdet danner en dobbelttop

I mellemtiden har guld/sølv-forholdet været i en langsom opadgående tendens i de seneste par måneder. Det sprang fra et lavpunkt på $72,80 i maj til et maksimum på $90 i august. Senest har forholdet dog dannet, hvad der ligner et dobbelt-top diagrammønster, et populært bearish tegn.

Det betyder, at guld/sølv-forholdet snart kan få et bearish breakout i de kommende uger. Et lavt forhold er ofte et tegn på, at guld er relativt billigt sammenlignet med sølv.

Guldpris prognose

Guldprisdiagram | Kilde: TradingView

Når vi ser på det daglige diagram, ser vi, at guld har været i en stærk bullish trend i de seneste par måneder. Som følge heraf er den forblevet over 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Dog har guld dannet et stigende kilediagrammønster, som er vist i sort. Denne kile nærmer sig sammenløbsniveauet, hvilket betyder, at den er moden til et bearish breakout, da den nærmer sig sit sammenløbsniveau. Hvis dette sker, vil guld sandsynligvis falde til det 50-dages glidende gennemsnit på $2.450.

Oven i dette har guld dannet et bearish divergensmønster, da Relative Strength Index (RSI) har dannet en række lavere nedture og lavere højder.

Sølvprisanalyse

Sølvdiagram af TradingView

Sølv har også trukket sig tilbage i de seneste par uger. Det er faldet fra et maksimum på $32,47 til $28 og bevæget sig under det 50-dages glidende gennemsnit. På den positive side har sølv dannet et omvendt hoved- og skuldermønster, som er et populært vendingstegn.

Derfor er der en sandsynlighed for, at sølv vil fortsætte med at stige, da tyre målretter halsudskæringen af det omvendte H&S-mønster til omkring $29,50.