Vodafone-aktiekursen faldt midt i Vodafone-idéens problemer: købe dykket?

Vodafone (LON: VOD) aktiekursen faldt med over 2 % i London og med 0,50 % i den amerikanske førmarkedssession torsdag. Det faldt til et lavpunkt på 76,32p, et fald fra denne uges højeste på 79,50. Alligevel er det et af de bedst præsterende virksomheder i FTSE 100-indekset, da det sprang med 30% fra sit laveste punkt i år.

Vodafone Idé vemod

Hovedårsagen til, at VOD-aktien faldt kraftigt, var, at Vodafone Idea, dens indiske forretning, led et stort juridisk tilbageslag. Vodafone Ideas aktier faldt med over 15 %, hvilket gør det til det dårligst præsterende store selskab. Aktierne er faldet med over 45 % fra det højeste niveau i år til dato.

Vodafone beholder en aktiepost på 32 % i Vodafone Idea, hvor den anden storaktionær er Aditya Birla, et indisk topkonglomerat. Derfor har dets økonomiske resultater en vis indflydelse på Vodafones forretning.

Vodafone Idea og andre teleselskaber som Indus Tower og Bharti Airtel faldt også, omend med en lavere margin.

I en erklæring afgjorde Indiens højesteret, at Department of Telecommunications havde beregnet sine kontingenter - kendt som den justerede bruttoindtægt - fra teleselskaberne korrekt. Dette er bemærkelsesværdigt, da Vodafone Idea-afgiften er på 703 milliarder rupier på 8 milliarder dollars.

Der er derfor en risiko for, at selskabet ikke er i stand til at fortsætte sine gældsoptagelsestiltag. Vigtigst af alt er der en sandsynlighed for, at dets topaktionærer, herunder Vodafone og Aditya Birla, vil blive opfordret til at finansiere virksomheden.

Vodafone Idea har været en meget vanskelig virksomhed i de sidste par år. Det har mistet sin markedsandel til virksomheder som Jio og Bharti Airtel, som har over 430 millioner og 370 millioner kunder.

Det har en af de dårligste balancer i branchen, da det har over 25 milliarder dollars i gæld. Det blev tvunget til at søge en redningspakke i 2022, hvilket gav regeringen en stor andel i virksomheden. Det har også brug for betydelige summer for at forbedre sit netværk, hvilket forklarer, hvorfor Goldman nedjusterede aktien.

Vodafone er i en turnaround-strategi

I mellemtiden udarbejder Vodafone Group en turnaround-strategi, da dens forretning gennemgår en afmatning.

Som en del af denne turnaround har virksomheden forladt nogle af sine topmarkeder og brugt midlerne til at betale noget af sin gæld. Det solgte sin spanske forretning til Zegona i en handel på 5,3 milliarder dollar. Det solgte for nylig sin italienske forretning til Swisscom i en aftale på 8 milliarder euro.

Samtidig arbejder virksomheden på at øge sin markedsandel i Storbritannien ved at fusionere med Three. I en nylig udtalelse advarede landets konkurrencemyndighed om, at fusionen ville skabe en stor virksomhed, der kan føre til højere priser.

Vodafone har afvist disse påstande og hævder, at det kombinerede firma vil være velkapitaliseret til at investere i teknologier som 5G. Det vil også være i en bedre position til at konkurrere med BT Group.

Vodafones økonomiske resultater

De seneste regnskabstal viste, at Vodafones tjenesteomsætning steg med 3,2 % i sidste kvartal til 7,46 milliarder euro. Dens øvrige omsætning steg også en smule til €1,57 milliarder, hvilket bringer den samlede omsætning til over €9,05 milliarder.

For Vodafone ser investorer altid på dens tyske forretning, da den er dens største komponent. I Tyskland faldt dens omsætning i Q1'25 til €3,095 milliarder fra €3,147 milliarder i samme periode året før.

Dets britiske forretning, den næststørste forretning, genererede over 1,68 milliarder euro, en stigning fra 1,68 milliarder euro. Dets bedste præstation var i Tyrkiet, hvor omsætningen steg til €664 millioner, selvom inflationen fortsat var en udfordring. Vodafones afrikanske forretning klarede sig også godt, da dens omsætning steg fra €1,7 milliarder til €1,83 milliarder.

Disse tal viser, at virksomheden vokser, omend i et langsommere tempo. Denne langsomme vækst forventes, fordi de fleste teleselskaber er flyttet fra deres vækstfase.

I stedet er hovedårsagen til, at de fleste investorer køber Vodafone, på grund af dets udbytte. Selskabet betaler et udbytte på omkring 9,55%, et tal, der er højere end andre virksomheder i branchen, herunder BT Group.

Udfordringen er dog, at selskabet planlægger at halvere sit udbytte i år for at bevare kontanter og investere i sit marked. Analytikere mener, at nedskæringen var nødvendig, da den lod virksomheden fokusere på sin forretning.

Læs mere: Vodafone-aktiens kurs kan eksplodere højere: 25. juli bliver nøglen

Vodafone aktiekursanalyse

Det daglige diagram viser, at VOD-aktien bunden på $60 tidligere i år og har været i en langsom opadgående tendens siden da. Det nærmer sig 38,2% Fibonacci Retracement-punktet.

Vodafone har også dannet et gyldent krydsdiagram, da 50-dages og 200-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) krydsede hinanden.

Vigtigst af alt har det dannet, hvad der ligner et omvendt hoved- og skuldermønster. Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at stige, da købere målretter 50% retracement point på 86,30p.