Wall Street-professionelle øger S&P 500-prognosen forud for Triple Witching

S&P 500-indekset og dets tilknyttede børshandlede fonde (ETF) som SPY, VOO og IVV steg til et rekordhøjt niveau torsdag, da investorerne jublede over Federal Reserve-forøgelsen. Blue-chip-indekset steg til et højdepunkt på $5.722, en stigning på 20% fra det tidspunkt, hvor det startede året.

På samme måde fortsatte de andre populære indekser som Nasdaq 100 og Dow Jones med at stige, hjulpet af topteknologivirksomheder som Nvidia, Apple, Microsoft og Meta Platforms.

Analytikere øger SPX-indeksprognosen

Wall Street-analytikere har fortsat med at øge deres S&P 500-indeksprognoser i overensstemmelse med Federal Reserves rentenedsættelse.

I et notat forudsagde Brian Belski, chefanalytiker hos BMO Capital Markets, at indekset ville springe til $6.100 eller 6,85 % fra dets nuværende niveau. Det var hans anden gang at booste indeksets prognose i år. Han sagde:

I mellemtiden hævede Julian Emanuel, en analytiker hos Evercore ISI estimatet for indekset til $6.000.

Andre analytikere har øget deres S&P 500-prognose. I en note øgede analytikere hos Deutsche Bank deres estimat. Andre, der er forblevet optimistiske med hensyn til indekset, er fra Citigroup, UBS og Goldman Sachs.

Analytikere citerer et par ting for det bullish synspunkt. For det første vil de igangværende rentenedsættelser sandsynligvis føre til en rotation fra obligationer til aktier. Se, da Fed hævede renten, flyttede mange investorer til højforrentede obligationer.

Nu, hvor disse udbytter begynder at falde, vil mange af dem begynde at rotere tilbage til aktier. Dette er en stor sag, da den mængde, der investeres i disse fonde, er steget til over 6,1 billioner USD i de seneste par måneder.

For det andet har virksomhedernes indtjening været ret stærk, og denne tendens vil sandsynligvis fortsætte. Indtjeningsvæksten i andet kvartal lå på over 10%, mens tredje kvartal forventes at komme ind på over 4%. Dette vil være det femte kvartal med indtjeningsvækst for amerikanske virksomheder.

For det tredje kan aktierne blive forstærket, efterhånden som præsidentkampagneperioden nærmer sig sin afslutning. De fleste analytikere mener, at Kamala Harris og Donald Trumps politik ikke er venlig for aktier. Harris ønsker at hæve skatterne, mens Trump ønsker at indføre told, som alle er risikable for aktier.

Men på lang sigt klarer aktier sig godt, uanset hvem der er i Det Hvide Hus. Historisk set er S&P 500-indekset steget til et rekordhøjt niveau i de fleste præsidentskaber.

Tredobbelt heksetrussel

Når man ser fremad, er den næste potentielle risiko for S&P 500-indekset fredagens Triple Witching-begivenhed, hvor 5,1 billioner dollars optioner knyttet til aktier, indekser og ETF'er udløber.

$2,6 billioner af disse er bundet til indekser, mens $620 milliarder er knyttet til optioner på futures. Det meste af futures-interessen i dette niveau er fokuseret på S&P 500-indekset omkring $5.500-niveauet.

$635 milliarder er bundet til ETF-optioner, mens $600 milliarder vil være bundet til enkeltaktier. Historisk set har aktier en tendens til at have en vis volatilitet, når den tredobbelte heksing sker.

Risikoen er dog, at denne tredobbelte hekseri efterfølges af et kraftigt fald i aktierne. Data viser, at S&P 500 typisk er faldet med omkring 1,1 % efter det er sket. De vigtigste undtagelser fra dette var i 1998, 2001, 2010 og 2016.

På den positive side sker dette års hekseri, efter at Fed ændrede sin tune på renten, hvilket kan være med til at støtte markedet.

S&P 500-indeksprognose

SPX-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at SPX-indekset har været i en kraftig stigning, og torsdag bevægede det sig over nøglemodstandspunktet på $5.670. Dette var et bemærkelsesværdigt niveau, da det var det højeste punkt i juli og august. Det var også den øverste del af dobbelttop-mønsteret, der var ved at danne sig.

I mellemtiden er Relative Strength Index (RSI) steget over neutralpunktet ved 50 og nærmer sig det overkøbte niveau på 70. Dette er et tegn på, at indekset har mere opad, mens momentum fortsætter.

Derfor er stien til den mindste modstand for SPX-indekset bullish, med det næste punkt at se er på $6.000.