Burberry falder fra hinanden, da aktierne falder i 14 måneder i træk

Burberry Groups (LON: BRBY) aktiekurs har været i et stærkt frit fald i år, da bekymringerne om dets vækstudsigter fortsætter. Det er faldet i de sidste 14 på hinanden følgende måneder, hvilket gør det til et af de dårligst præsterende navne i London.

BRBY handlede til 597p, dets laveste punkt siden august 2010, og over 75 % under det højeste niveau nogensinde. Dette nedbrud har bragt dets markedsværdi til £2,14 milliarder, hvilket har udløst dens udvisning fra det blå FTSE 100-indeks.

Hvorfor Burberry falder fra hinanden

Burberry-aktien imploderer af et par årsager. For det første sker dette frasalg, efterhånden som nogle andre top luksusvarevirksomheder falder. I Frankrig er aktierne i Kering, moderselskabet til Gucci, faldet i de sidste tre på hinanden følgende måneder og svæver på det laveste niveau siden april 2017. De er faldet med næsten 70 % fra sidste års højdepunkt.

LVMH, den største virksomhed i Frankrig, faldt også til et lavpunkt på 600 euro, det laveste punkt siden oktober 2022 og 33 % under det højeste niveau nogensinde. I Schweiz er Richemonts aktie faldet med 25 % fra det højeste niveau nogensinde.

Hugo Boss er det andet haltende luksusmærke, da aktien er faldet med 43 % fra det højeste niveau nogensinde.

Disse virksomheder kæmper med den vedvarende svage efterspørgsel efter luksusvarer, især i Kina, deres største marked.

Der er tegn på, at mange mennesker i Kina er selektive med hensyn til deres forbrugsvaner, nu hvor bolig- og aktiemarkedet ikke har det godt. I Hong Kong er Hang Seng-indekset fortsat 42 % under det højeste punkt i 2021.

Det samme sker i det kinesiske fastland, hvor China A50 er faldet med over 45% i samme periode. Disse indeks er blevet efterladt af deres asiatiske og amerikanske jævnaldrende.

Boligmarkedet er også under pres efter sammenbruddet af Evergrande, Country Garden og andre virksomheder. Mens regeringen har lovet støtte, er de lovede 70 milliarder dollar ikke nok og kommer meget sent.

Derfor er mange velhavende shoppere i Kina begyndt at fokusere på at reducere deres gæld i stedet for at overforbruge. Dette forklarer, hvorfor Bloomberg har noteret sig en svag trafik i luksuscentre på et sted som Hong Kong.

Burberry og andre luksusmærker har markeret den kinesiske risiko i deres regnskaber. I sine seneste økonomiske resultater bemærkede Kering, at salget i Asien, undtagen i Japan, fortsatte med at underperforme.

Burberry økonomiske resultater

For det andet er Burberrys aktiekurs imploderet på grund af de seneste økonomiske resultater, som har vist, at virksomhedens forretning fortsatte med at forværres.

Dets indtægter i tredje kvartal lå på 458 millioner pund, hvilket er et fald på 22 % fra de 589 millioner pund, det indtjente i samme periode i 2023. Det sammenlignelige butikssalg, et af de vigtigste tal i detailhandelen, kom på minus 21 %.

Det meste af Burberrys salgsnedgang var i Asien og Stillehavsområdet, hvor salget faldt med 23%. Det blev efterfulgt af Americas og EMEIA-regionerne, hvor salget faldt med henholdsvis 23% og 16%.

Det vigtigste er, at Burberry sænkede sin fremadrettede guidance og suspenderede sit udbytte for at bevare kontanter. Det forventer, at dets engrosomsætning vil falde med omkring 30% i år. Det var tredje gang i træk, at virksomheden skærer ned på sine retningslinjer.

For det tredje, og vigtigst af alt, har Burberry haft mere CEO-omsætning end andre luksusmærkevirksomheder. Dets nuværende administrerende direktør, Joshua Schulman, erstattede Jonathan Akeroyd.

Akeroyd erstattede Marco Gobbetti, der var chef i fire år mellem 2017 og 2021. Christopher Bailey var administrerende direktør mellem 2014 og 2017, mens Angela Ahrendts fungerede mellem 2006 og 2014. En høj udskiftning af administrerende direktører ses ofte som et rødt flag.

Derudover er der en fornemmelse af, at Burberrys positionering i luksusvareindustrien har et problem. I modsætning til Hermes, som henvender sig til de ultra-velhavende, har Burberrys kunder en tendens til at være mere omkostningsbevidste.

Vigtigst af alt er der tegn på, at Daniel Lees designs ikke klarer sig godt. Virksomheden udnævnte Lee i 2022, og dens ydeevne er ikke forbedret.

Burberry aktiekursanalyse

Grundlæggende er der en sandsynlighed for, at Burberry iscenesætter et comeback eller endda bliver opkøbt, især nu hvor renten falder. Et sådant comeback vil dog kun ske, hvis virksomheden offentliggør en opmuntrende finansiel rapport.

På det ugentlige diagram ser vi, at BRBY-aktien har været i et stærkt frit fald de seneste par måneder. Det er faldet fra et maksimum på 2.458p i april 2023 til under 600p. Det dannede et dødskorsmønster, da 50-ugers og 200-ugers glidende gennemsnit krydsede hinanden.

MACD er forblevet under neutralpunktet, mens Relative Strength Index (RSI) har bevæget sig under det oversolgte niveau. Derfor er stien for den mindste modstand stadig nedad, med det næste punkt at se er på 500p.

Det alternative scenarie er, hvor aktien vender tilbage og tester det vigtigste modstandspunkt ved 887p, når renten begynder at falde. Et sådant skridt ville betyde en 50% rebound fra det nuværende niveau.