Efterhånden som Fed sænker renterne, opfordrer rådgivere til at skifte fra kontanter til investeringer med højere risiko

Investeringsrådgivere anbefaler nu, at kunderne genovervejer store likviditetspositioner, når Federal Reserve begynder sin forventede lempelse af rentesatserne.

Med dette skift kan pengemarkedsfonde, som har oplevet massive tilgange, snart miste deres attraktivitet, hvilket får investorer til at søge alternative muligheder med større risiko.

Pengemarkedsfonde boomer siden 2022: vil tendensen fortsætte?

Detailpengemarkedsfonde tiltrak svimlende 951 milliarder dollars i indstrømning, siden Fed startede sin renteforhøjelseskampagne i 2022 for at bremse inflationen, ifølge Investment Company Institute, en organisation, der repræsenterer investeringsfonde.

Den 18. september 2023 steg de samlede aktiver i disse fonde til 2,6 billioner USD, hvilket er en stigning på 80 % siden begyndelsen af 2022.

Men da Federal Reserve nu vender kursen og sænker renterne, kan appellen af disse ultra-lavrisiko-investeringer være kortvarig.

"Efterhånden som styringsrenterne falder, vil tiltrækningen af pengemarkedsfonde aftage," siger Daniel Morris, Chief Market Strateg hos BNP Paribas Asset Management, til Reuters.

Fed rentenedsættelse signalerer et skift i investeringsstrategien

Onsdag sænkede Federal Reserve federal funds-renten med betydelige 50 basispoint, hvilket bragte den ned til et interval på 4,75 % til 5 %.

Denne betydelige reduktion kan presse investorer til at revurdere kontantbeholdninger og andre lavrisikoaktiver, efterhånden som afkastet svinder.

Jason Britton, grundlægger af Reflection Asset Management, der fører tilsyn med 5 milliarder dollars i aktiver, råder til, at investorer bliver nødt til at acceptere mere risiko.

Britton understregede behovet for højere risikostrategier og tilføjede:

Søger højere afkast midt i faldende kurser

Pengemarkedsforeninger, der primært investerer i kortfristede statspapirer, har længe været attraktive på grund af deres risikofrie afkast.

Når renten stiger, stiger deres afkast også, hvilket tiltrækker investorer, der søger sikkerhed. Men nu, hvor raterne falder, kan deres glans begynde at falme.

I samme Reuters-rapport foreslår Ross Mayfield, investeringsstrateg hos Baird Wealth, investorer at revurdere deres porteføljer.

På trods af det skiftende landskab mener nogle eksperter, som Carol Schleif, Chief Investment Officer hos BMO Family Office, at der stadig er værdi i at holde kontanter for at gribe fremtidige aktiekøbsmuligheder.

Selvom analytikere antyder, at det kan tage en uge eller længere, før markedet reagerer fuldt ud på Feds beslutning, viser Investment Company Institutes seneste rapport, at pengemarkedsfondsstrømmene er forblevet stabile.

Detailinvestorer har dog været tøvende med at opgive deres kontantbeholdning fuldstændigt, ifølge rådgivere.

Investorer står over for svære valg

Efterhånden som renten falder, er kunderne i stigende grad ivrige efter at finde alternativer til kontanter, siger Christian Salomone, Chief Investment Officer hos Ballast Rock Private Wealth.

Alligevel advarer Jason Britton om, at "investorer sidder fast mellem en klippe og et hårdt sted," står over for enten at påtage sig mere risiko eller nøjes med lavere afkast i kontantlignende investeringer.

Med Feds rentenedsættelsescyklus lige begyndt, vil de kommende måneder sandsynligvis se en omallokering af aktiver, efterhånden som investorerne tilpasser sig den nye økonomiske virkelighed.