Australiens inflation aftager til 3-års laveste niveau i august, da kerneinflationen fortsætter med at falde

Inflationen i Australien aftog markant i august og nåede sit laveste niveau i tre år.

Denne velkomne udvikling blev i vid udstrækning tilskrevet regeringens rabatter på elregningen, som spillede en afgørende rolle i at lette forbrugerprispresset.

Ifølge data udgivet af Australian Bureau of Statistics (ABS) faldt det årlige tempo i forbrugerprisinflationen (CPI) til 2,7 %, et fald fra 3,5 % i juli, hvilket er på linje med markedets forventninger.

ABS rapporterede, at føderale og statslige statsstøtter reducerede elpriserne med næsten 15 % i august, hvilket modsvarede en ellers lille stigning på 0,1 %.

Benzinpriserne så også et fald på 3,1 %, hvilket tilføjede de gunstige inflationsforhold.

På trods af disse positive tegn er Reserve Bank of Australia (RBA) dog fortsat forsigtig med at tolke faldet som et signal om en forestående rentenedsættelse.

Kerneinflationstendenserne falder, men rentenedsættelser er stadig et ventende spil

Mens den overordnede inflationstakt gav optimisme, fokuserer centralbanken fortsat på den underliggende inflation, som er et mere stabilt mål, eksklusive volatile poster som ferierejser og brændstof.

Opmuntrende nok faldt kerne-CPI – som fjerner disse fluktuerende kategorier – til 3 %, hvilket placerer den i den øvre ende af RBA's målbånd på 2-3 %. Dette markerede et fald fra julis 3,7 %.

Desuden faldt det trimmede gennemsnit, et kritisk mål for kerneinflationen, til en årlig rate på 3,4 % sammenlignet med 3,8 % i den foregående måned.

RBA projekter, at dette tal vil ligge på omkring 3,5 % ved årets udgang.

På trods af disse fremskridt har RBA signaleret, at den endnu ikke er parat til at igangsætte rentenedsættelser, med henvisning til behovet for en vedvarende bevægelse i den rigtige retning.

"Det, der virkelig betyder noget - og som RBA bliver ved med at minde os om - er den bæredygtige tilbagevenden af den underliggende inflation til målet. Det er stadig et stykke vej, men Augusts print viser, at momentum bevæger sig i den rigtige retning, siger Harry Murphy Cruise, økonom hos Moody's Analytics, til Reuters.

Han tilføjede, at selvom rentenedsættelser måske ikke vil ske før februar, er sandsynligheden for yderligere forsinkelser faldende.

Markedsreaktioner og økonomiske udsigter

På trods af de positive inflationsdata var markedsreaktionerne relativt afdæmpede.

Den australske dollar forblev stabil, handlede sidst til $0,6891, og treårige obligationsfutures viste lidt bevægelse og stod på 96,63.

De finansielle markeder prissætter i øjeblikket en 75% chance for, at RBA vil begynde at sænke renten i december, efter dets beslutning tidligere på ugen om at holde renterne stabile uden at diskutere yderligere renteforhøjelser.

RBA har opretholdt en kontantrate på 4,35% siden november, en betydelig stigning fra pandemiens lave på 0,1%.

Centralbanken mener, at dette niveau er tilstrækkeligt restriktivt til at bringe inflationen ned til sit målområde uden at bringe beskæftigelsesfremgangen i fare.

Kerneinflationen, som lå på 3,9 % i sidste kvartal, har dog været langsom med at falde, hvilket har bidraget til RBA's forsigtige tilgang.

Kasserer Jim Chalmers udtrykte forsigtig optimisme over de seneste inflationstal.

"Disse tal er opmuntrende, opmuntrende og velkomne," sagde han med henvisning til både overskrifts- og kerneinflationsfald.

Chalmers understregede dog behovet for at være på vagt og bemærkede, at inflationstendenserne kan være volatile.

Chalmers udtalte under et pressemøde i Brisbane:

ABS-rapporten gav også det første indblik i serviceinflationen for kvartalet, som forblev relativt høj på 4,2 % år-til-år i august, kun et lille fald fra 4,4 % i juli.

Kursnedsættelser i horisonten?

Med de næste kvartalsvise inflationstal, der forventes snart, forudsiger analytikere allerede, at fortsat lempelse af inflationspresset kan føre til en ændring i RBA's holdning.

"Hvis reduktionerne i den underliggende inflation gentages i Q3-dataene, kunne vi se RBA antage en mere dueagtig tone på sit møde i november, hvilket muligvis baner vejen for en rentenedsættelse på 25 basispoint i december," siger Tony Sycamore, analytiker ved IG, fortalte Reuters.

Selvom inflationen går i den rigtige retning, forventes RBA at opretholde en omhyggelig og afmålt tilgang, før der træffes beslutninger om rentenedsættelser.

Indtil da fortsætter den australske økonomi med at kæmpe med udfordringerne med at balancere inflationskontrol og bevare beskæftigelsesfremgang, hvor markederne holder øje med det næste træk.