IBEX 35 er lige steget til et rekordhøjt niveau: mere på hovedet forude?

Spanske aktier skyder på alle cylindre. Det tæt fulgte IBEX 35-indeks er steget i tre på hinanden følgende uger og er steget til et rekordhøjt niveau på €12.000, hvilket bringer år-til-dato-stigningerne op på næsten 20%. Den er steget med over 22 % fra det laveste punkt i år.

Centralbankerne løfter

IBEX 35, som sporer de største virksomheder i Spanien, har gjort det godt i år, hjulpet af de igangværende handlinger fra globale centralbanker.

I Europa har ECB leveret to rentenedsættelser i sit forsøg på at støtte økonomien, som har vist tegn på afmatning.

De seneste data viste, at økonomien voksede med 0,3 % i andet kvartal efter at være steget med 0,1 % i det foregående kvartal.

Der er tegn på, at økonomien ikke går godt. PMI for fremstilling faldt til 44,8 i september fra tidligere 45,2. Det har været i sammentrækningszonen i flere måneder. Service-PMI er også blevet lidt blødere, hvilket betyder, at situationen bliver værre.

Derfor er der odds for, at Den Europæiske Centralbank vil fortsætte med at sænke renten i de næste par måneder. Lavere renter vil booste spanske virksomheder ved at reducere deres låneomkostninger og ved at hente investorer fra obligationsmarkedet.

Andre globale centralbanker har sat renten ned. I Storbritannien sænkede Bank of England renten med 0,25 % i juli og lod dem være uændrede i denne måned. Analytikere forventer, at banken vil levere gradvise nedskæringer på de kommende møder.

Federal Reserve har også sat renten ned med 0,50 %, hvor embedsmænd signalerer, at flere nedskæringer var på vej. Det samme sker i andre lande, hvilket betyder, at omkostningerne til penge vil fortsætte med at falde på kort sigt.

Historisk set stiger globale aktier, når centralbanker har taget lette pengepolitikker til sig, som vi så under Covid-19-pandemien.

Kina stimulerer håb

Mange IBEX 35-virksomheder gør en masse forretninger i Kina. Derfor steg deres aktier i denne uge, efter at landets centralbank og embedsmænd afslørede store stimuluspakker.

For eksempel låste centralbanken op for over 140 milliarder dollars i kontanter, som vil blive brugt til at booste kapitalmarkederne. Virksomheder vil bruge disse midler til at tilbagekøbe deres aktier og låne ud til andre institutioner.

Bloomberg har også rapporteret, at regeringen overvejer at frigive over 140 milliarder dollars i stimulans, mens økonomien bremses. Disse handlinger er strømmet på tværs af alle finansielle aktiver, inklusive kryptovalutaer. I en note sagde en Bank of America-strateg:

Top IBEX performere

De fleste virksomheder i IBEX 35-indekset er steget i år. Banco de Sabadell-aktien er steget med over 80 %, hvilket gør den til den bedste performer. Ligesom andre europæiske banker har den gjort det godt på grund af de væsentligt høje nettorenteindtægter på grund af højere renter.

Andre spanske banker som Caixabank, Bankiter og Santander er steget med over 30 % i år. De andre bemærkelsesværdige vindere var firmaer som IAG, Solaria og Unicaja Banco.

På den anden side er de største efternøler i indekset virksomheder som Repsol, Naturgy Energy, Grifols, Enagas og Acciona.

IBEX 35 teknisk analyse

Det ugentlige diagram viser, at IBEX 35-indekset har været i et stærkt bullrun i år. Det har for nylig vendt det vigtige modstandspunkt til €11.465, dets højeste niveau den 3. juni.

Indekset har bevæget sig over 50-ugers og 25-ugers glidende gennemsnit, mens Relative Strength Index (RSI), momentum og den stokastiske oscillator alle har peget opad. Derfor er vejen for den mindste modstand for blue-chip-indekset bullish, med det næste punkt at se på er på €12.100.