PCE-rapport afslører afkølende inflation i august - er der flere rentenedsættelser i horisonten?

Inflationen i USA fortsatte sin nedadgående tendens i august, har de seneste data vist, hvilket giver håb om yderligere rentenedsættelser fra Federal Reserve.

Prisindekset for personlige forbrugsudgifter (PCE), Feds foretrukne mål for inflation, steg med kun 2,2 % år-til-år, et fald fra 2,5 % i juli.

Dette er den laveste inflation siden februar 2021, hvilket markerer betydelige fremskridt mod Feds 2 %-mål.

På måned-til-måned-basis steg priserne med 0,1 %, hvilket matchede økonomernes forventninger.

"Kerneinflationen", som ekskluderer volatile fødevare- og energipriser, steg dog en smule til en årlig rate på 2,7 % i august, op fra 2,6 % i juli.

På trods af denne stigning forblev kerneinflationstallet måned-til-måned stabilt på 0,1 %, svarende til julis rente.

Fed embedsmænd delte over fremtidige rentenedsættelser

De afkølende inflationstal kommer i hælene på en halvpoints rentenedsættelse fra Federal Reserve tidligere på måneden.

Nedskæringen, som var større end den typiske kvartpointsjustering, var drevet af tegn på aftagende inflation og arbejdsmarkedsforhold.

"Alt stille på inflationsfronten," sagde Chris Larkin, administrerende direktør hos E-Trade fra Morgan Stanley i en CNBC-rapport.

Han tilføjede, at inflationen fortsætter med at aftage, uden at den økonomiske vækst viser væsentlige tegn på en afmatning. Han tilføjede:

Federal Reserve har signaleret endnu en potentiel reduktion af et halvt point i november, med yderligere nedskæringer sandsynligvis i 2025.

Det er dog ikke alle Fed-embedsmænd, der er overbeviste.

Fed-guvernør Michelle Bowman, den eneste embedsmand, der stemte imod nedsættelsen af et halvt point, har udtrykt bekymring for, at sådanne aggressive nedskæringer kan "unødigt" sætte skub i efterspørgslen og presse priserne højere.

Bowmans forsigtighed afspejler en mere afmålt tilgang til rentenedsættelser, med vægt på at nå Feds inflationsmål, før den lempes yderligere.

I mellemtiden har Fed-guvernør Christopher Waller givet udtryk for støtte til de større nedskæringer med henvisning til augusts producentprisindeks (PPI), som viste en opbremsning i engrospriserne.

Waller bemærkede, at lavere PPI-tal signalerer lavere forbrugerpriser i de kommende måneder, hvilket retfærdiggør den mere aggressive rentenedsættelse.

Alle øjne retter sig mod Feds møde i november

På trods af fremskridtene i inflationen kom data for privatforbrug og indkomst for august under forventningerne.

Den personlige indkomst steg med kun 0,2 %, hvilket falder under den 0,4 % stigning, som økonomer havde forventet.

Det personlige forbrug steg også med 0,2 %, hvilket manglede skønnet på 0,3 %.

Markedets reaktioner på rapporten var blandede. Børsfutures blev positive efter offentliggørelsen, mens statsrenterne faldt.

Inflationsrapporten styrker argumentet for yderligere rentenedsættelser senere på året. Chris Zaccarelli, investeringschef hos Independent Advisor Alliance, sagde:

Fed-embedsmænd er dog fortsat forsigtige og balancerer behovet for at kontrollere inflationen med ønsket om at støtte et arbejdsmarked, der har vist tegn på svækkelse.

Det kommende Federal Reserve-møde vil sandsynligvis se en fortsat debat om tempoet i fremtidige nedskæringer, da politiske beslutningstagere vejer inflationsfremskridt mod bredere økonomiske tendenser.