Indiens fabriksvækst aftager til otte måneders lavpunkt i september, afslører PMI-data

Indiens fremstillingssektor oplevede en afmatning i september og nåede sin svageste vækst i otte måneder ifølge den seneste undersøgelse fra S&P Global.

På trods af robust efterspørgsel og stabil produktion har væksten i fabriksaktiviteten været aftagende siden juni, hvilket signalerer potentielle udfordringer for den bredere økonomi i de kommende måneder.

HSBC India Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) faldt til 56,5 i september, et fald fra 57,5 i august, hvilket markerer den langsomste ekspansion siden januar.

Selvom dette forbliver over tærsklen på 50 punkter, der adskiller vækst fra kontraktion, fremhæver det en opblødning i momentum.

"Momentum i Indiens fremstillingssektor blev blødt i september fra den meget stærke vækst i sommermånederne," sagde Pranjul Bhandari, Indiens cheføkonom hos HSBC, som citeret af Reuters.

Kølebehov og output

Nøgleindikatorer såsom nye ordrer, en primær indikator for efterspørgsel, voksede i deres langsomste tempo siden december, selvom de generelt forblev solide. I mellemtiden nåede outputniveauet også et lavpunkt i otte måneder.

Nedgangen i produktionsvæksten falder sammen med en svagere international efterspørgsel, hvor eksportvæksten falder til det laveste i 18 måneder.

Kun 6 % af de adspurgte virksomheder rapporterede en stigning i oversøiske ordrer, hvilket signalerede et bemærkelsesværdigt hit for den globale handelspræstation.

Faldet i produktionsaktiviteten vil sandsynligvis tynge Indiens samlede økonomiske ekspansion.

Efter at have opnået en vækst på 6,7 % i bruttonationalproduktet (BNP) i løbet af april-juni kvartalet, kan landet se en yderligere afmatning i væksten i næste kvartal på grund af denne afkøling i fabriksproduktionen.

Erhvervsstemning og beskæftigelse falder

Undersøgelsen viste også en lille forringelse af erhvervstilliden.

Det fremtidige produktionsunderindeks, et mål for optimisme omkring det kommende år, faldt til det laveste niveau siden april 2023.

Beskæftigelsesgenereringen, som havde været stabil i de foregående måneder, faldt også til et lavpunkt på seks måneder i september.

"Den internationale efterspørgsel fik et større hit, og eksportvæksten faldt til et niveau, der ikke er set på halvandet år," tilføjede Bhandari, som afspejler de globale udfordringer, som producenterne står over for.

Stigende inputomkostninger og indvirkning på marginer

Et problemområde er stigende inputomkostninger.

Inflationen i inputpriserne steg i september, selvom producenterne ikke fuldt ud var i stand til at overføre disse omkostningsstigninger til forbrugerne.

Inflationen i de opkrævede priser faldt til et lavpunkt i fem måneder, hvilket indikerer, at virksomhederne absorberer noget af presset på marginerne i takt med, at efterspørgslen svækkes.

"Inputpriserne steg hurtigere i september, mens prisinflationen på fabrikken aftog, hvilket forstærkede komprimeringen af producenternes marginer," tilføjede Reuters-rapporten og citerede Bhandari.

Økonomiske udsigter og renter

På trods af de seneste tegn på aftagende inflation er de bredere udsigter for prispres fortsat usikre.

En nylig Reuters-måling tydede på, at inflationen kunne stige i de kommende måneder, selvom den for nylig faldt under Reserve Bank of Indias mellemfristede mål på 4 %.

Centralbanken forventes at holde renten stabil i oktober, med rentenedsættelser, der forventes at begynde i december.

Mens Indiens fremstillingssektor navigerer i disse modvind, vil politikere nøje holde øje med yderligere tegn på økonomisk opblødning.