Humana aktietanke 20% på skuffende Medicare Advantage data

Humana Inc (NYSE: HUM) åbnede mere end 20% ned i morges på grund af stigende bekymringer relateret til dets Medicare Advantage-program.

Forsikringsgiganten har nu kun 25% (1,6 millioner) af sine medlemmer tilmeldt MA-planer, der er bedømt 4-stjernet eller højere, ifølge foreløbige data for 2025 af Centers for Medicare and Medicaid Services (CMS) offentliggjort den 1. oktober.

Det er dårlige nyheder for Humana, da det havde hele 94 % af sine medlemmer tilmeldt sådanne Medicare Advantage-planer i 2024. Andele af sundhedsvæsenet er nu faldet med mere end 50 % fra år til dato.

Hvorfor er det vigtigt for Humana-aktien?

Humana tilskrev det kraftige fald primært til sin H5216-plan, der fik sin rating faldet fra 4,5 i 2024 til 3,5 for 2025.

Den nævnte plan omfatter omkring 45% af virksomhedens Medicare Advantage-medlemskaber og over 90% af dets medlemskab af arbejdsgivergruppens dispensationsplan.

Ann Hynes - en Mizuho-analytiker, forventer derfor, at udviklingen vil "betydeligt påvirke 2026-rabatter og kvalitetsbetalinger fra regeringen."

Bemærk, at planer med stjerner på 4,5 eller derover opnår 70 % rabat på besparelser mod 50 % kun for planer med 3,5 stjerner.

Mizuhos Hynes forventer, at CMS-dataene forbliver et overhæng for HUM-aktiekursen, indtil de officielle ratings offentliggøres.

"Selvom der er flere vigtige ubekendte, der kan komme med en indvirkning på EPS, vil ethvert fald i stjernevurderinger være en modvind til virksomhedens indtjening i 2026," fortalte hun kunder i et forskningsnotat i dag.

Humana er forpligtet til at løse disse problemer

I onsdags udtrykte Humana skuffelse over sin præstation, men anfægtede også faldet i rating og sagde, at det kan have været på grund af potentielle fejl i CMS' beregning.

"Virksomheden har udestående appeller relateret til visse resultater og har anmodet om yderligere oplysninger for at sikre nøjagtigheden af tærskelberegninger," tilføjede Humana.

I mellemtiden har det New York-børsnoterede firma allerede lanceret initiativer for at forbedre stjernevurderinger og lader ingen sten stå uvendt for at udvande det relaterede hit til dets 2026-omsætning, bekræftede virksomheden.

Mizuho-analytiker Ann Hynes indrømmede også, at dagens udvikling, selv om den er skuffende, ikke er strukturel, og "i betragtning af virksomhedens resultater med hensyn til historiske stjernevurderinger, forventer vi, at den løser disse problemer for at genvinde ratings næste år."

På vej ind i onsdagen havde Wall Street en konsensus "overvægtig" rating på Humana-aktien.

Analytikere så opad i det til $390 i gennemsnit, hvilket svarer til langt over 70% opad herfra. HUM-aktier forbliver attraktive for indkomstinvestorer, da de også betaler et udbytte på 1,27 %.