Blue Bird Corp falder 5% på Roth Capital-nedgradering: er det tid til at sælge?

Blue Bird Corporation (NASDAQ: BLBD) så sin aktiekurs falde over 5 % i dag efter en nedjustering fra Roth Capital.

Investeringsselskabet ændrede sin vurdering fra "Køb" til "Neutral", mens det fastholdt sit kursmål på $48.

Nedgraderingen stammer fra bekymringer om rettidig udbetaling af 965 millioner dollars i finansiering fra US Environmental Protection Agency (EPA) til rene skolebusser.

Investorerne reagerede hurtigt på nyheden, hvilket førte til et betydeligt frasalg af aktien.

Roth Capital-analytiker Craig Irwin udtrykte tvivl om EPA's evne til effektivt at frigive de tildelte midler.

EPA's Clean School Bus Rabat Program, som har til formål at erstatte diesel skolebusser med elektriske og lav-emission alternativer, har allerede tildelt $3 milliarder og annonceret yderligere $965 millioner i sidste måned.

Irwin mener dog, at bureaukratiske forhindringer kan forsinke finansieringen, hvilket potentielt kan påvirke Blue Birds omsætningsvækst og ordreopfyldelse på kort sigt.

Lederturbulens hos Blue Bird Corp

For at øge investorernes bekymringer har Blue Bird oplevet turbulens i sit lederteam.

I begyndelsen af august meddelte virksomheden, at Britton Smith ville påtage sig rollerne som administrerende direktør og præsident med virkning fra den 29. september.

Blot en måned senere trak Smith sin stilling op på grund af personlige årsager, med virkning fra den 28. september.

Denne uventede lederskabsændring har fået CEO Phil Horlock til at genoptage rollen som præsident.

Roth Capital nævnte denne ustabilitet i ledelsen som en faktor, der bidrager til nedgraderingen, og bemærkede, at det ikke gør meget for at opbygge investorernes tillid.

Blue Bird Corp: robust økonomisk præstation

På trods af disse udfordringer rapporterede Blue Bird robuste økonomiske resultater i sit tredje kvartal af regnskabsåret 2024.

Selskabet havde en indtjening pr. aktie på $0,91, som ikke er GAAP, hvilket overgår analytikernes forventninger med $0,40.

Omsætningen for kvartalet nåede $333,4 millioner, en stigning på 13,3% sammenlignet med samme periode sidste år og slog estimaterne med $6,72 millioner.

Denne vækst var drevet af højere priser og et forbedret salgsmix, især i type D og elektriske køretøjer, selvom enhedsvolumen forblev relativt flad.

CFO Razvan Radulescu fremhævede, at tredje kvartal gav virksomhedens højeste kvartalsjusterede EBITDA nogensinde.

Denne stærke præstation fik Blue Bird til at hæve sin helårs guidance.

Virksomheden forventer nu en nettoomsætning mellem $1,30 milliarder og $1,33 milliarder, op fra tidligere estimater, og justeret EBITDA på $170 millioner til $180 millioner, hvilket repræsenterer en margin på 13,1% til 13,5%.

Ydermere hævede Blue Bird sine langsigtede resultatudsigter med mål om en justeret EBITDA-margin på 15% på omkring 2 milliarder dollars i omsætning.

Blue Bird Corp aktievurdering

Virksomhedens optimisme understøttes af et sundt efterslæb og stigende efterspørgsel efter elektriske køretøjer (EV'er). Fra tredje kvartal var Blue Birds efterslæb på cirka 775 millioner dollars, hvilket repræsenterede over 5.200 busser.

Ordrer på elektriske busser steg med 38%, hvilket førte til en EV-ordrebeholdning på 567 enheder til en værdi af omkring $180 millioner - en stigning på 11% år-til-år.

Virksomheden justerede dog sine EV-salgsudsigter nedad med omkring 100 enheder på grund af timingproblemer relateret til EPA-ordrer og leveringsplaner.

Når man ser fremad, er Blue Bird klar til at drage fordel af betydelige føderale midler, der sigter mod at fremme ren energi i skoletransport.

EPA's Clean School Bus Program har tildelt cirka 5 milliarder dollars over de kommende år, med omkring 4 milliarder dollars stadig til rådighed.

Virksomheden forventer at sikre en betydelig del af disse midler og forventer at vinde omkring 30% af ordrerne i den seneste runde, hvilket kan oversættes til 1.900 busser.

Derudover har Inflation Reduction Act øremærket 650 millioner dollars til elektriske busser, hvilket yderligere forbedrer virksomhedens vækstudsigter.

På værdiansættelsesfronten ser Blue Birds aktie ud til at handle under dets historiske gennemsnit.

Selskabets fremadrettede P/E-forhold er 14,74 baseret på EPS-estimater for FY2024, hvilket er en bemærkelsesværdig rabat sammenlignet med dets femårige gennemsnitlige P/E på 30,25.

Analytikere antyder, at det stærke efterspørgselsmiljø, kombineret med Blue Birds fokus på driftseffektivitet og produkter med højere marginer som elbusser og reservedele på eftermarkedet, kan føre til et betydeligt opsidepotentiale.

Der er dog stadig risici, hvis den føderale finansiering står over for forsinkelser, eller hvis udsigterne for efterspørgsel svækkes.

Mens den seneste nedgradering og lederskabsændringer har skabt en del modvind, indikerer Blue Birds stærke økonomiske præstation og optimistiske guidance modstandsdygtighed.

For investorer, der vejer de blandede signaler, bliver spørgsmålet, om det aktuelle dyk repræsenterer en købsmulighed eller et advarselstegn.

For at få et klarere perspektiv, lad os vende os til de tekniske diagrammer for at analysere aktiens kursbane og identificere potentielle ind- og udgangspunkter.

BLBD-aktie: ny svaghed

Blue Birds aktie nåede alle tiders næsten $60 i juni i år, men gik ind i en bearish fase kort efter. På trods af sit forsøg på at genvinde nye højder, har aktien stået over for betydelig modstandshandel over $56-niveauet.

Kilde: TradingView

Selvom den forbliver stærk på langsigtede ugentlige diagrammer, har den mistet opadgående momentum i de mellemlange og kortsigtede diagrammer. Efter at være faldet under sit 100-dages glidende gennemsnit for nylig er det nu på nippet til at falde under sit 200-dages glidende gennemsnit.

Når disse faktorer tages i betragtning, må investorer, der forbliver positive på aktien, ikke indlede nye lange positioner på nuværende niveauer, medmindre det viser tegn på stabilitet.

Handlere, der er villige til at gå short, kan gøre det tæt på $45-niveauer med et efterfølgende stoptab over aktiens 100-dages glidende gennemsnit. Hvis den nedadgående tendens fortsætter, kan aktien igen falde tilbage til sin mellemfristede støtte i nærheden af $31,5, hvor overskud kan bookes.