Går Samsungs indtjening i stå midt i AI-boomet?

Samsung Electronics er klar til at annoncere en mere end firedobling i kvartalsoverskud på tirsdag, hovedsageligt drevet af en forbedret efterspørgsel efter hukommelseschips.

Men tempoet i dette opsving ser ud til at være aftagende, da virksomheden har været langsom til fuldt ud at udnytte den voksende kunstig intelligens (AI) boom, et kritisk ekspansionsområde.

Ifølge LSEG SmartEstimate, baseret på indsigter fra 29 analytikere, forventes Samsungs driftsresultat for kvartalet, der slutter den 30. september, at ramme 10,33 billioner won (7,67 milliarder USD).

Dette repræsenterer en kraftig stigning fra det 2,43 billioner vandt overskud, der blev registreret i samme kvartal sidste år, selvom det viser ringe fremskridt sammenlignet med det 10,44 billioner vandt overskud i det foregående kvartal.

Chip-efterspørgslen stiger, men konventionelle sektorer forbliver svage

Den globale halvlederindustri er gradvist ved at komme sig efter sidste års nedtur med en stigning i efterspørgslen efter chips brugt i AI-servere.

På trods af dette har genopretningen i konventionelle chips - dem, der bruges i smartphones og personlige computere - været bemærkelsesværdig træg, observerer analytikere.

Samsung, verdens største producent af hukommelseschips, smartphones og fjernsyn, har været bagud efter konkurrenter som SK Hynix (000660.KS) og Micron (MU.O) i deres kapløb om at levere højtydende AI-chips til nøglekunder som f.eks. Nvidia (NVDA.O).

Samtidig står virksomheden over for en skærpet konkurrence fra kinesiske producenter om råvarechips, hvilket gør vejen frem mere usikker.

Samsungs chipdivision ser overskud, men med markant tilbagegang

På trods af disse udfordringer forventes Samsungs chipdivision at vise et driftsoverskud på 5,5 billioner won for tredje kvartal, hvilket er et betydeligt opsving fra tabene et år tidligere.

Dette overskud repræsenterer dog et fald på 15 % i forhold til det foregående kvartal, delvist på grund af hensættelser afsat til medarbejderbonusser, ifølge estimater fra 10 analytikere udarbejdet af Reuters.

Analytikere antyder, at Samsungs sene indtræden på markedet for AI-chips med højere marginer, kombineret med dets tungere eksponering mod det kinesiske marked og traditionelle mobilchips, gør det mere modtageligt for både geopolitiske risici og træg efterspørgsel.

"Samsung er mere tilbøjelige til at miste titlen som nummer 1 DRAM-leverandør i tilfælde af et blødere DRAM-marked for råvarer," siger Daniel Kim, analytiker hos Macquarie Equity Research, til Reuters.

Han advarede om, at et overudbud på markedet for konventionelle DRAM-chips, som spiller en væsentlig rolle i smartphones og computere, kan påvirke Samsung mere alvorligt end dets konkurrenter, især SK Hynix.

Konkurrencen skærpes, efterhånden som Micron og kinesiske rivaler vinder terræn

Disse udsigter står i kontrast til Microns mere optimistiske prognose.

I sidste måned forventede Micron resultater for første kvartal, der oversteg Wall Streets forventninger, og rapporterede sin højeste kvartalsvise omsætning i mere end et årti, hovedsagelig takket være den stigende efterspørgsel efter hukommelseschips i AI-sektoren.

Samsungs ikke-hukommelseschipforretning, som omfatter chipdesign og kontraktfremstilling, forventes også at vise tab for tredje kvartal.

Virksomheden har haft vanskeligheder med at konkurrere med Taiwans TSMC (2330.TW), som dominerer sektoren og tæller teknologigiganter som Apple (AAPL.O) og Nvidia blandt sine kunder.

I et forsøg på at afbøde disse udfordringer, har Samsung angiveligt skåret op til 30% af sit oversøiske personale i visse divisioner, ifølge en Reuters-rapport fra september.

Foldbare telefoner og mobilvirksomhed under pres

Samsungs kampe er ikke begrænset til chipforretningen.

Analytikere antyder, at selskabets premium foldbare telefonsegment forventes at levere undervældende resultater, der står over for hård konkurrence fra kinesiske rivaler som Huawei.

Samsungs mobiltelefon- og netværksdivisioner leverede et driftsresultat i tredje kvartal på 2,6 billioner won, et fald på 20% i forhold til året før, ifølge estimater udarbejdet af Reuters.

Selskabets aktieudvikling har afspejlet disse udfordringer. Samsung-aktien er faldet med 23% i år, hvilket er dårligere end SK Hynix, som så en stigning på 23% i samme periode.

Samsung offentliggør sin foreløbige indtjening for tredje kvartal på tirsdag, og den fulde finansielle rapport forventes senere på måneden.

Resultaterne vil sandsynligvis give yderligere indsigt i, om virksomheden kan følge med den skiftende dynamik i teknologi- og AI-landskabet eller fortsætte med at møde modvind midt i voksende konkurrence.