Remy Cointreau-aktien falder midt i Kinas toldnyheder, men dybere problemer fortsætter

Remy Cointreaus aktie fik et kraftigt hit og faldt med næsten 8,5 % tirsdag, efter Kina annoncerede nye antidumpingtold på europæisk brandyimport.

Dette er dog blot et af problemerne, der plager den franske alkoholproducent.

Bredere spørgsmål, herunder svag efterspørgsel på nøglemarkeder og hård konkurrence, har tynget dets præstationer, hvilket har fået aktien til at kæmpe i løbet af det seneste år.

Kina indførte foreløbige toldsatser på 30,6 % til 39 % på europæiske brandy efter EU's beslutning om at indføre told på kinesiske elbiler.

Dette skridt udløste et fald i aktierne hos flere europæiske spiritusproducenter, herunder Remy Cointreau, Pernod Ricard, LVMH og Diageo.

Mens de fleste virksomheder oplevede et fald mellem 1% og 4%, led Remy Cointreau det stejleste fald, hvilket understregede dens sårbarhed over for eksternt pres.

Remy Cointreaus aktie har været i tilbagegang i nogen tid.

I løbet af det seneste år er aktiekursen faldet næsten 45%, med et fald på 35% på blot de seneste seks måneder.

I modsætning hertil har dens konkurrent Pernod Ricard oplevet mindre dramatiske tab, et fald på 19% i løbet af det seneste år og 12% i de sidste seks måneder.

Både UBS og Citi reviderede deres udsigter for virksomheden tirsdag.

Citi sænkede sit kursmål fra €120 til €115, og fastholdt en Køb-rating, mens UBS sænkede sit mål fra €93 til €71 og fastholdt en neutral holdning.

I mellemtiden gentog Oddo BHF sin "outperform"-vurdering, men reducerede målprisen fra €95 til €90.

Remy Cointreau aktie: hvad driver dens kampe?

Flere faktorer bidrager til de bearish udsigter for Remy Cointreau.

I USA kæmper virksomheden stadig med lagerjusteringer, uden nogen kraftig opsving i udsolgtendenserne.

Asien-Stillehavsregionen (APAC), især Kina, har haft modvind, mens regionen Europa, Mellemøsten og Afrika (EMEA) har oplevet skærpet konkurrence, hvilket har resulteret i en svagere præstation.

Vigtigste bekymringer for investorer omfatter trægt salg i USA af Cognac og likører og spiritus, udfordrende økonomiske forhold i Kina og usikkerhed omkring potentielle regeringsstimulerende foranstaltninger, der kan tage tid at realisere.

Derudover kan Frankrigs foreslåede lovændringer hæve selskabsskatterne, hvilket yderligere øger virksomhedens udfordringer.

Virksomhedens økonomiske resultater afspejler disse kampe.

Fra 4. kvartal 2024 rapporterede Remy Cointreau om et fald i omsætningen på 22,89 % i løbet af de seneste 12 måneder og et kvartalsfald på 18,2 % i 4. kvartal.

Mid-Autumn Festival i Kina, en vigtig salgsperiode, levede heller ikke op til forventningerne, hvilket forværrede vanskelighederne på det kinesiske marked.

Kan Remy Cointreau-aktien hoppe tilbage?

På trods af modvinden forbliver Citi optimistisk med hensyn til Remy Cointreaus langsigtede udsigter og kalder den aktien med den "største absolutte upside" i sit dækningsunivers over de næste to til tre år.

Virksomhedens bruttoavance på 71,19% tyder på, at den stadig bevarer en stærk prissætningskraft for sin premium spiritus.

Oddo BHF ser også potentiale for et opsving på spiritusmarkedet og bemærker, at Remy Cointreau og Diageo er godt positionerede på grund af deres eksponering mod USA og Kina.

Den advarede dog om, at tidspunktet for et sådant opsving fortsat er usikkert, og at kortsigtede resultater sandsynligvis vil forblive under pres.

Indtil videre skal Remy Cointreau navigere i betydelige udfordringer, herunder svagt salg, ekstern konkurrence og makroøkonomisk usikkerhed, med ethvert meningsfuldt opsving, der sandsynligvis udsættes, indtil markedsforholdene forbedres.