RYLD ETF: Er dette 12%-afkast på Russell 2000 ETF et køb?

Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD) er blevet en af de mest populære small-cap-fokuserede aktive fonde. Det har akkumuleret over $1,4 milliarder, med $35 millioner af disse midler, der kommer i år. Så er RYLD et bedre alternativ til andre populære Russell 2000-fonde som IWM?

Hvad er RYLD ETF?

Aktive fonde er blevet de hurtigst voksende industrier i den finansielle serviceindustri i de seneste par år.

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) har akkumuleret over $36 milliarder i aktiver i de sidste tre år. Tilsvarende har JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) over $16 milliarder.

Global X Russell 2000 Covered Call ETF har til formål at gentage succesen med JEPI og JEPQ, mens den er målrettet mod Russell 2000-indekset.

Russell er et meget populært indeks, der sporer 2.000 små og mellemstore virksomheder i USA. Nogle af de største virksomheder i fonden er Shockwave Medical, Novavax, Crocs og Roku.

RYLD ETF sigter mod at drage fordel af Russell 2000-indekset og samtidig generere indtægter ved hjælp af optioner.

Dens tilgang er ret enkel. For det første investerer kapitalforvalteren omkring 80 % af sine samlede midler i komponenter af Cboe Russell 2000 BuyWrite Index. I dette tilfælde er dens største komponent Global X Russell 2000 ETF, Novartis, Inhibrx og Cartesian.

For det andet sælger fonden derefter call-optioner på Russell 2000-indekset og modtager præmien, som den udlodder til sine investorer som udbytte. En call option er et derivat, der giver investorer ret til at købe et aktiv til en strike-pris.

Denne handel har en stor betydning for, hvordan RYLD ETF fungerer. Ideelt set tjener fonden penge, når Russell 2000-indekset stiger.

Når indekset falder, bliver call-elementet ugyldigt, da man kan købe det til en billigere pris. Hvis indekset stiger, kommer fonden til gode på grund af retten til at købe til den billigere pris.

Udfordringen er dog, når indekset stiger kraftigt inden for holdingsperioden. Potentielle gevinster er normalt begrænset til strejkeprisniveauet.

Er RYLD ETF en god investering?

I mine sidste artikler har jeg vist, at selvom aktive fonde som JEPI og JEPQ tilbyder nogle af de højeste udbytter i Wall Street, halter deres samlede afkast ofte bagefter S&P 500 og Nasdaq 100-indeksene.

Det samme er tilfældet med andre populære enkeltaktie-ETF'er som TSLY og NVDY, som bruger call option-tilgangen til at investere i Tesla og Nvidia.

For at måle RYLDs præstation er den bedste tilgang at sammenligne den med iShares Russell 2000 ETF (IWM), som følger Russell 2000-indekset. Det har over $68 milliarder i aktiver og sporer de største små og mellemstore virksomheder.

De største komponenter i Russell 2000-indekset er FTAI Aviation, Vaxcyte, Insmed, Sprouts Farmers Markt og Applied Industrial Technologies. Dens største industrier er sundhedspleje, finans og industri. Afdelingen har en omkostningsprocent på 0,19 % og et udbytte på 1,17 %.

RYLDs udbytte er 12,3%, hvilket gør det til et af de bedste afkast. Men for en investering er den bedste tilgang at se på det samlede afkast, som beregnes ved at lægge aktieafkastet og udbyttet sammen.

RYLDs samlede afkast i år har hidtil været 5 %, mens IWM-fonden har givet et afkast på 9,28 %. SPY-fonden har givet et afkast på 20 pct.

Den samme tendens er sket i de sidste tre år, da RYLD er faldet med 8,7%, mens IWM-fonden steg med 1,46%. Desuden er SPY-fonden steget med over 35 % i samme periode. RYLD har en omkostningsprocent på 0,60%, hvilket betyder, at indehavere betaler for at underperforme.

Historisk set har small cap-aktier klaret sig dårligere end deres større jævnaldrende som Amazon, Alphabet, Apple og Nvidia. Derfor, som flere undersøgelser har vist, giver det mening at investere i simple passive fonde i stedet for de såkaldte boomer candy ETF'er.