Er Tradeweb og MarketAxess-aktier sjældne skjulte ædelstene?

Tradeweb (TW) og MarketAxess (MKTX) aktier har klaret sig godt i de sidste par måneder, hjulpet af den stigende efterspørgsel efter renteløsninger. MKTX er steget til $280, en stigning på over 45% fra sit laveste punkt i år, hvilket bringer markedsværdien til over $10 milliarder.

Tradeweb har klaret sig meget bedre, idet aktien er steget med over 46 % i år og 60 % i de sidste 12 måneder. Dens ydeevne har skubbet dens værdiansættelse til over 31 milliarder dollars, hvilket gør den til en af de største virksomheder i branchen.

Kæmpe spillere i fast indkomst

Børsmæglerfirmaer som Robinhood og Schwab er velkendte mærker i USA. Det skyldes, at de fleste mennesker interagerer med aktier hele tiden.

Mens aktiemarkedet er stort, er gældsmarkedet meget større. Data fra Den Internationale Valutafond (IMF) viser, at det globale gældsmarked er værd over 315 billioner dollars, mens aktiemarkedet er vurderet til over 111 billioner dollars. Hovedproblemet er, at gæld ikke ses som så sexet som aktier.

Tradeweb og MarketAxess er nogle for det meste ukendte virksomheder blandt de fleste amerikanere på grund af deres rolle i renteindustrien. De er ikke desto mindre velkendte mærker blandt institutionelle investorer.

MarketAxess, der blev etableret i 2000, er vokset til at blive en af de bedste aktører på gældsmarkedet og håndterer handler til en værdi af over 3,1 billioner USD i 2023. Det har også vokset sin markedsandel på markedet for højkvalitets- og højafkastobligationer til 20 %.

Tradeweb er den største spiller på gældsmarkedet med kunder fra over 70 lande. Dens platform, der lader investorer købe og sælge fast indkomst. Dens største forskel med MarketAxess er, at den er afhængig af anmodning om citat (RFQ) og handel med ordrebog. I dette tilfælde, når en kunde afgiver en ordre, søger virksomhedens teknologi konkurrencedygtige priser.

MarketAxess fokuserer derimod på åben handel, som muliggør anonym alt-til-alle handel.

Den anden forskel mellem de to er, at Tradeweb tilbyder flere løsninger som statsobligationer, realkreditobligationer (MBS), renteswaps og virksomhedsobligationer. Som et resultat håndterede virksomheden aftaler til en værdi af over 8,8 billioner USD i 2023.

Tradeweb og MarketAxess tjener penge ved at tage et lille snit af alle ordrer, der passerer i deres platform.

Væksten accelererer

Tradeweb og MarketAxess har klaret sig godt i de seneste måneder på grund af den forventede efterspørgsel efter kredit i USA og andre lande.

Denne efterspørgsel har ført til en væsentlig stigning i handelsvolumen. De seneste økonomiske resultater viser, at Tradeweb havde et gennemsnitligt dagligt volumen (ADV) på $1,9 billioner, en stigning på 48% fra samme periode i 2023. Denne vækst skete hovedsageligt på grund af stigningen i amerikanske statsobligationer.

Dens omsætning steg med 30 % til 404 millioner dollars, hvor priser, kredit og markedsdata var de bedste resultater med årlige ændringer på over 30 %. Dens nettoindkomst steg med 33,8% til over 136 millioner dollars.

Analytikere er optimistiske om, at Tradewebs forretning vil fortsætte med at klare sig godt, efterhånden som renterne begynder at bevæge sig nedad. Tradeweb er en yderst profitabel virksomhed med en bruttoavance på 94% og en nettomargin på 28%.

MarketAxess har også fortsat klare sig godt. I en nylig erklæring sagde virksomheden, at dets daglige handelsvolumen i gennemsnit var 45,2 milliarder dollars i september, en stigning på 52,5 % fra samme periode i 2023.

Dens indtjeningsrapport viste, at den samlede omsætning steg med 10% i andet kvartal til over $197,7 millioner. Dens driftsindtægter steg med 7% til $81 millioner, mens dens nettoindkomst steg med 8% til $65 millioner.

Ligesom Tradeweb er MarketAxess en virksomhed med stor margin. Det giver en bruttomargin på 65% og en nettoindkomstmargin på over 33%.

Marketaxess aktieanalyse

MKTX-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at MarketAxess-aktiens bundkurs på $197,72, dets laveste punkt i oktober og juli. Det har for nylig dannet et gyldent krydsmønster som 200-dages og 50-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Aktien nærmer sig det vigtige modstandspunkt på $294,75, dets højeste sving i december sidste år. Også Relative Strength Index (RSI) og MACD er fortsat med at stige. Derfor er vejen til den mindste modstand bullish, og det næste punkt at se er på $294, hvilket er omkring 7% fra det nuværende niveau.

Tradeweb aktieprognose

TW-diagram af TradingView

På det daglige diagram kan vi se, at TW-aktien har klaret sig godt i de seneste måneder. Det er forblevet omkring 12% over det 50-dages glidende gennemsnit og 25% højere end 200 MA.

Relative Strength Index (RSI) og andre indikatorer er fortsat med at stige, hvor RSI bevæger sig til det ekstremt overkøbte punkt på 80. Derfor, mens Tradeweb ser mere vækst, er der risiko for et tilbageslag, nu hvor det er steget kraftigt på det seneste.

Derfor mener nogle analytikere i dette tilfælde, at aktien kan se et tilbageslag på kort sigt, da nogle handlende begynder at tage overskud.