Canoo aktiekursanalyse: GOEV-konkursrisici er forhøjede

Canoo (GOEV) aktiekurs er kollapset, hvilket gør den til en af de dårligst ydende elbilsvirksomheder i elbilindustrien. Det er faldet med over 83% i år, hvilket bringer dens værdiansættelse til omkring $85 millioner. Dette er en betydelig haircut for en virksomhed, der engang blev vurderet til over 4 milliarder dollars.

Canoo laver fantastiske produkter

Canoo er en nichevirksomhed for elbiler, der bygger nogle af de bedste nicheprodukter i branchen.

I modsætning til Tesla og Lucid fokuserer Canoo på at fremstille køretøjer til brug for virksomheder som detailhandlere og pakkeleverandører som USPS, UPS og FedEx.

Dette nichemarked er stort i betragtning af, at mange virksomheder arbejder på, hvordan de kan reducere deres CO2-emissioner.

Som et resultat har Canoo modtaget betydelige ordrer i de seneste par år. Nogle af disse ordrer er kommet fra Walmart, som bestilte 4.500 køretøjer. Det modtog også en ordre fra NASA og Zeeba, et førende flådestyrings- og leasingselskab, som bestilte 3.000 køretøjer.

Dens køretøjer er kendt for deres store lastrum og længere rækkevidde. For eksempel har LDV 130-køretøjet en rækkevidde på 217 miles og kan bære en nyttelast på 1.432 pund. Det betyder, at den kan bruges til rutinemæssig daglig levering uden behov for genopladning. Denne rækkevidde er længere end Rivian's Delivery 500 og Delivery 700, som går på henholdsvis 161 miles og 153 miles.

Canoo har også gjort store fremskridt gennem årene. Det har lavet forskning og udvikling (R&D), modtaget frihandelszonen (FTA) godkendelse i Oklahoma, åbnet sine biludstillingslokaler og begyndt at sælge sine køretøjer i Storbritannien og Saudi-Arabien.

Analytikere mener, at Canoo har plads til vækst, hvis det kan bevise, at dets køretøjer er pålidelige. I dette kan det modtage flere ordrer fra virksomheder som FedEx og UPS, der leverer millioner af pakker om året.

Dens fordel er, at den står over for lidt konkurrence, i det mindste i USA. Den primære konkurrent ville være en virksomhed som Rivian og Workhorse.

Læs mere: Mullen, Canoo og Faraday Future: Next Fisker og Lordstown?

Kontantforbrændingsanlæg

Den største udfordring for Canoo er dog, at virksomheden har brændt kontanter af, siden den blev etableret i 2017. I denne periode har virksomheden brugt millioner af dollars på at undersøge og bygge sine køretøjer.

Canoo købte også for nylig produktionsaktiver fra Arrival, en britisk el-producent, der gik konkurs tidligere på året. Det har nu været nødt til at sende dette udstyr fra Storbritannien til dets produktionsanlæg i USA.

De seneste resultater viste, at virksomhedens omsætning for andet kvartal lå på kun $605.000. Disse indtægter kom fra leveringen til USPS, som bruger køretøjerne til at levere post.

Hvis USPS elsker Canoos køretøjer, kan det blive en af dets ankerkunder, da virksomheden har en plan om at erhverve 66.000 elbiler inden 2028. Det afsætter over 3 milliarder dollars i midler fra regeringen gennem Inflation Reduction Act. Andre virksomheder, der driver store flåder, vil sandsynligvis også blive Canoos kunder.

Canoo har ikke de nødvendige midler til at nå sit mål, hvilket øger muligheden for, at det kan indgive en konkursbeskyttelse.

Virksomheden sluttede sidste kvartal med kun 19,1 millioner dollars i kontanter og kortsigtede investeringer. Dets rigtige kontanter var omkring 33,2 millioner dollars i kontanter efter at have effektueret sin fundraising i juli.

Canoo, ligesom andre EV-selskaber, bliver nødt til at fortsætte med at rejse penge i lang tid, hvis det skal fortsætte med at fungere som en going concern.

Selvom $33,2 millioner er mange penge, er det ikke nok for en virksomhed, der forventer at have et EBITDA-tab på mellem $120 millioner og $140 millioner i andet halvår.

Det andet problem er, at dens aktie er fortsat med at tabe værdi, hvilket betyder, at den har en begrænset chance for at rejse kontanter ved at sælge aktier. Canoo har en markedsværdi på $82 millioner. Selv hvis den konverterede hele denne egenkapital til aktier, kan den ikke finansiere sin drift i et år.

Markedsværdien på 82 millioner dollar betyder også, at Canoos ATM-program på 142 millioner dollar ikke vil være tilstrækkeligt.

Mest bemærkelsesværdigt er der tegn på, at Canoo har en svagere balance end andre EV-selskaber, der har indgivet konkursbegæring som Fisker, Proterra og Lordstown. Proterra havde over 139 millioner dollars i kontanter, da det indgav en konkursbegæring.

Læs mere: Faraday og Canoo aktier: Har disse Tesla wannabes en fremtid?