Mullen, Canoo og Faraday Future: Næste Fisker og Lordstown?

Mange elbilfirmaer er i en betydelig risiko for at gå konkurs, og slutter sig til andre populære mærker som Fisker Automotive og Lordstown Motors, der gik konkurs for nylig.

Rivian, det populære Amazon-støttede elbilfirma, er kun forblevet i drift på grund af en nylig investering fra Volkswagen Group, det populære tyske firma. Dets kontante og kortsigtede investeringer toppede med over 18,2 milliarder dollars og lå på over 7,8 milliarder dollars i de seneste økonomiske resultater.

Rivian har styrket sin balance ved at udstede 1,5 milliarder dollars i konvertible gældsudbud i 2023 og 1,3 milliarder dollars i samme år. I juni annoncerede Volkswagen en investering på 5 milliarder dollars i Rivian, da dets kontante brænding fortsatte.

Rivian er ikke det eneste elbilfirma, der overlever på grund af sine rigere bagmænd. Lucid Group, et firma, der sælger luksussedans, har rejst milliarder af dollars fra Saudi-Arabiens offentlige investeringsfond (PIF). Det rejste $3 milliarder fra fonden sidste år og yderligere $1 milliard tidligere i år i en rettet emission.

Mullen Automotive (MULN), Canoo (GOEV) og Faraday Future (FFIE) er nogle af de tre virksomheder, der kan indgive en konkursbegæring, efterhånden som deres pengeforbrug fortsætter, og da deres balance fortsat er under pres.

Faraday Future | FFIE

Faraday Future er en top EV-virksomhed, der bygger avancerede luksus-EV'er, der henvender sig til de velhavende. I modsætning til Lucid, hvis køretøjer starter for mindre end $100.000, starter Faradays FF 91 hyperbil ved $309.000, hvilket gør den dyrere end nogle biler, der sælges af f.eks. Ferrari, Porsche og Aston Martin.

Faraday Futures vigtigste udfordring bliver, hvordan man sælger disse køretøjer på et tidspunkt, hvor luksus-elbiler falder hurtigere end andre mærker. Det er uklart, om der er efterspørgsel efter disse køretøjer.

Faradays nye tilgang, der vil blive afsløret senere på måneden, vil se, at den begynder at samarbejde med andre OEM-virksomheder, især dem i Kina. Målet er at forsyne disse virksomheder med deres software mod et gebyr.

Hovedårsagen til, at Faraday Future kan gå konkurs som Fisker og Lordstown, er, at det er løbet tør for kontanter. Som du kan se her i sine finansielle resultater, sluttede det kvartalet med kun $793.000 i kontanter og $584.000 i begrænsede kontanter. Det har også over $309 millioner i forpligtelser.

Derfor er det svært at forstå, hvordan en virksomhed, der tjener over 108 millioner dollars i kvartalsvise tab, kan fortsætte med den balance.

Mullen Automotive | MULN

Det andet elbilfirma, der kunne gå konkurs, er Mullen Automotive, et firma, der har været syg i et stykke tid.

Mullens markedsværdi er styrtet til $12 millioner, da dens aktie faldt med over 94% i de sidste tre måneder. Dette fald er bemærkelsesværdigt, siden Mullen købte Coda Automotive i 2014 for 50 millioner dollars, Electric Last Mile Solutions for 105 millioner dollars og Bollinger Motors for 148 millioner dollars.

Mullen Automotive er begyndt at sende sine lastbiler. Men de seneste resultater afslørede huller i virksomhedens forretning. Resultaterne viste, at virksomheden havde haft et nettotab på over 326 millioner dollars i det sidste kvartal, en stor forbedring fra de 806 millioner dollars, det lavede i det foregående år. Det brugte 159 millioner dollars i løbet af kvartalet.

Det er bemærkelsesværdigt, at selskabet på trods af påbegyndte leverancer sidste år ikke rapporterede nogen omsætning i sidste kvartal. I stedet udskød den omsætningen på 16,8 millioner dollars, indtil fakturaerne er betalt, hvilket er et stort rødt flag.

Mullen sluttede kvartalet med $3,5 millioner i kontanter og $414k i begrænsede kontanter. Det har også sikret 250 millioner dollars i investeringer fra investorer. Alligevel, selvom den modtager disse midler, vil det ikke være nok.

Canoo | GOEV

Canoo er et andet EV-selskab, der kan gå konkurs, hvilket forklarer, hvorfor aktien er faldet med 90% i de sidste 12 måneder.

Canoo opererer et unikt sted, hvor det ser robuste ordrer på sine køretøjer fra virksomheder som Walmart og USPS. Dets køretøjer giver meget mening, især for last mile-leverancer og når virksomheder arbejder på at reducere deres CO2-fodaftryk. Dette forklarer, hvorfor Canoo har sikret sig et efterslæb på over 2 milliarder dollars.

Den største udfordring er dog, at Canoo stadig brænder kontanter af. Dens vejledning er, at dens justerede EBITDA vil være mellem $120 millioner og $140 millioner i andet halvår af året.

I tråd med dette sluttede virksomheden sidste kvartal med over 4,5 millioner dollars i kontanter og tilsvarende, 3,9 millioner dollars i begrænsede kontanter og 9,3 millioner dollars i varebeholdninger. Disse tal betyder, at virksomheden bliver nødt til at rejse flere kontanter for at understøtte sin drift.

Canoo kan beslutte at udstede flere aktier, et skridt, der vil være udvandende for eksisterende aktionærer. Det vil heller ikke være nok, da selskabet har en markedsværdi på over 112 millioner dollars.