DAX-indeksanalyse forud for SAP, Deutsche Bank, Mercedes indtjening

DAX 40-indekset svævede tæt på sit rekordhøje niveau, da indtjeningssæsonen for tredje kvartal startede, og da handlende ventede på den kommende beslutning fra Den Europæiske Centralbank (ECB). Det handlede til €19.432, et par point under rekordhøjen på €19.630.

Den Europæiske Centralbanks beslutning forude

DAX-indekset forblev på kanten, da ECB forberedte sig på at holde sit pengepolitiske møde i november.

I den forventes banken at levere årets tredje rentenedsættelse på 0,25 %, hvilket bringer basisrenten til 3,25 %.

De seneste økonomiske tal viser, hvorfor ECB er under øget pres for at sænke renten. Data udgivet onsdag viste, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) i nøglelande som Frankrig og Italien fortsatte med at falde i oktober.

I Italien faldt det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) med 0,2 % i september og til 0,7 % på årsbasis. Den årlige inflationsrapport er rykket meget lavere end ECB's mål på 2,0 pct.

Den foreløbige rapport viste, at de europæiske inflationsdata også faldt til 1,7 % i september, et fald fra over 10,6 % i 2022.

Samtidig gik den europæiske økonomi ikke godt, da arbejdsmarkedet begyndte at vise tegn på svækkelse. For det første overvejer nogle store arbejdsgivere i Tyskland som Volkswagen og BASF store fyringer i takt med at efterspørgslen aftager.

Derfor vil ECB sandsynligvis beslutte at sænke renten for at stimulere økonomien ved at gøre det billigt at få adgang til kapital.

Oddsene for flere lempelser fra ECB afspejles på obligationsmarkedet. De tyske 10-årige bundrenter faldt til 2,20 %, et fald fra 2,30 % i fredags og 2,7 % i juni. Den femårige bund-rente trak sig også tilbage til 2,04%.

Centralbanker lempelse og Kina

Andre globale centralbanker har plads til at fortsætte med at sænke renten. I USA leverede Federal Reserve en jumbo-rentenedsættelse på sit sidste møde, og oddsene for en nedsættelse på 0,25 % i november er steget.

Centralbanker som Bank of England, Swiss National Bank (SNB) og Riksbanken har også sat renterne ned i de seneste par måneder.

DAX-indekset og andre kinesiske virksomheder klarer sig godt, når der er stigende chancer for flere rentenedsættelser i fremtiden.

I mellemtiden er DAX-indekset steget til et rekordhøjt niveau, fordi Kina har åbnet sluserne for penge i de seneste par uger.

Embedsmænd har annonceret adskillige stimuluspakker til en værdi af milliarder af dollars for at stimulere en økonomi, der er ved at svækkes.

For eksempel har centralbanken bragt renten til tæt på nul og blevet mere fleksibel med hensyn til bankregler.

Begivenhederne i Kina er vigtige for DAX-indekset, fordi mange virksomheder i indekset gør en masse forretninger der. For eksempel regner bilproducenter som Volkswagen og BMW Kina som et af deres største markeder.

Virksomhedsindtjening forude

Den næste vigtige katalysator for DAX-indekset er den igangværende indtjeningssæson i USA og Tyskland.

De fleste amerikanske virksomheder som Goldman Sachs, JPMorgan og Morgan Stanley offentliggjorde stærke tal. Disse banker er blevet hjulpet af højere renter og den igangværende aktiehandelsvanvid.

Tyske virksomheder forventes også at offentliggøre deres tal på kort sigt. Adidas aktiekurs trak sig tilbage med over 6% tirsdag, selv efter at selskabet offentliggjorde stærke økonomiske resultater og fremadrettet guidance. Det forventer at tjene €1,2 milliarder i omsætning i år, hjulpet af dets Gazelle- og Samba-mærker.

SAP, den største virksomhed i Tyskland, vil være den næste topvirksomhed, der offentliggør sine økonomiske resultater i næste uge. Disse tal vil komme på et tidspunkt, hvor aktien er steget til rekordhøje, hjulpet af dens momentum på sky og kunstig intelligens. SAP-aktierne er steget med over 170 % fra det laveste niveau i 2022.

Efter SAP vil den næste topvirksomhed at se, være Deutsche Bank, den største bank i landet, som udkommer på onsdag. Beiersdorf og Mercedes Benz Group vil også offentliggøre deres numre i næste uge.

De fleste DAX-indeksbestanddele har klaret sig godt i år. Siemens Energy bevægede sig fra den dårligste præstation i 2023 til den bedste i år, da den steg med over 190 %. Andre virksomheder som Rheinmetall, MTU Aero, Commerzbank, SAP og Zalando er de andre toppræsterende.

DAX indeks prognose

Det ugentlige diagram viser, at DAX-indekset har været i et stærkt bullrun de seneste par år. Det er steget fra det laveste niveau i 2022 på €11.905 til over €19.432. Undervejs har det dannet et stigende kanalmønster og forblevet over de 50-ugers og 100-ugers eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

MACD og Relative Strength Index (RSI) har dannet et bearish divergensmønster. Derfor, selvom der sandsynligvis vil ske flere gevinster, kan indekset vise en vis volatilitet i de kommende uger. Det betyder, at det kan teste det vigtige psykologiske punkt igen til €19.000.