Polycab India-aktien falder over 5 % på trods af en stærk indtjening i andet kvartal, her er grunden

Aktierne i Polycab India faldt over 5 % den 18. oktober, selvom selskabet rapporterede solid indtjening for andet kvartal af FY25.

Elektricitetsvirksomheden havde en stigning på 3,6 % år-til-år (YoY) i nettoresultatet til 445,2 crore INR, hvor den samlede indkomst voksede til ₹5.574,6 crore, en stigning fra 4.253 crore I samme periode sidste år.

På trods af at have opnået sit højeste salg i andet kvartal nogensinde, drevet af 28% indenlandsk vækst i dets kabler og ledninger (C&W), faldt Polycabs aktier på grund af marginproblemer.

I skrivende stund handlede Polycabs aktier 3 % lavere til ₹6.910,35 på National Stock Exchange (NSE).

Robust salg, men marginer står under pres

Polycabs præstationer var primært drevet af dets kerneforretning – ledninger og kabler – hvor væksten overgik andre segmenter.

Analytikere påpegede dog, at driftsoverskudsgraderne blev ramt af øget konkurrence og ændringer i produktmixet.

Virksomheden rapporterede også en vækst på 18% i segmentet Fast-Moving Electrical Goods (FMEG), selvom segmentet fortsætter med at drive med tab.

Jefferies udstedte en "køb"-rating med en målpris på ₹8.315 pr. aktie, som anerkendte den stærke præstation i andet kvartal, men bemærkede marginpresset som en vigtig udfordring.

Nuvama bibeholdt også sit "køb"-opkald og satte en målpris på ₹8.340, med henvisning til virksomhedens vækstpotentiale både på det nationale og internationale marked.

Eksportstrategi, der driver langsigtet vækst

Polycab har også udvidet sit fodaftryk ud over Indien, hvor eksporten nu tegner sig for 10 % af C&W-omsætningen.

Analytikere mener, at dette skift mod internationale markeder tilbyder vækstmuligheder med højere marginer.

Nuvama fremhævede Polycabs skift fra ordrestyret eksport til en distributionsstyret model, som kunne positionere virksomheden til vedvarende vækst på globale markeder.

"Når efterspørgslen vender, kan omsætningsfremgangen i FMEG føre til skarpere marginforbedringer, end markedet i øjeblikket forventer," udtalte Nuvama.

Polycabs aktieoutperformance og fremtidsudsigter

På trods af dagens fald er Polycab-aktien steget med 24% i år, hvilket er bedre end Nifty's 15% gevinst.

I løbet af de seneste 12 måneder er Polycabs aktie steget med 30%, sammenlignet med Nifty's stigning på 25% i samme periode.

Virksomheden er fortsat Indiens største producent af ledninger og kabler og er en af de hurtigst voksende aktører i FMEG-sektoren.

Med 23 produktionsfaciliteter, over 15 kontorer og mere end 25 varehuse over hele Indien, er Polycab godt positioneret til fremtidig vækst.

Mæglerhuse forbliver optimistiske med hensyn til virksomhedens evne til at fastholde sit vækstmomentum, med særligt fokus på dets ekspanderende eksportforretning og potentielle marginopsving i FMEG-segmentet.