Brent-råolie prognose: nedadgående tendens forbliver intakt

Råolieprisen holdt sig stabil tirsdag, da investorernes fokus forbliver fikseret på det amerikanske præsidentvalg. I den forrige session steg WTI-futures med over 2% til en intradag-højde på $71,81, da markedet reagerede på OPEC+ beslutning om at udskyde stigende produktion i december.

Dette er det mest aktivet er steget på en dag i over tre uger. Ud over disse nøglebegivenheder vil risikovilligheden sandsynligvis forblive begrænset i løbet af ugen, da markederne også holder øje med Feds politiske møde og Kinas lovgivermøde.

Siden slutningen af juni er benchmark for amerikansk olie faldet med tæt på 15 % efter Amerikas stigning i udbuddet. Desuden har efterspørgslen fra den førende importør og næststørste forbruger af olie været temmelig skuffende.

OPEC's produktion

Søndag offentliggjorde Organisationen af olieeksporterende lande sammen med Rusland og andre allierede (OPEC+) sin beslutning om at skubbe den forventede produktionsstigning i december med en måned.

Det er især anden gang, at organisationen holder pause med at pumpe flere olietønder ud på markedet. I juni indikerede OPEC+, at det ville øge produktionen med omkring 2 % af det globale udbud, svarende til 2,2 millioner bpd, i oktober. I september besluttede den dog at udsætte stigningen i produktionen til december.

Kernen på råoliemarkedet er de grundlæggende faktorer; efterspørgsels- og udbudskræfterne. I de seneste måneder er efterspørgsels- og udbudsdynamikken blevet formet af spændinger i Mellemøsten, Amerikas stigning i forsyninger og lavere efterspørgsel fra en vigtig importør og forbruger - Kina. Desuden er alle øjne rettet mod det hårdt anfægtede amerikanske præsidentvalg.

Desuden er OPEC+ og det bredere oliemarked stadig opsat på de geopolitiske spændinger i Mellemøsten. Et af dets medlemmer - Iran - er fortsat i konflikt med Israel. Lørdag udtalte Irans øverste leder, Ayatollah Ali Khamenei, at landets fjender, herunder Israel og USA, "afgjort vil modtage et knusende svar på, hvad de gør mod Iran, det iranske folk og modstandsfronten."

Der er øget frygt for, at Iran overvejer, om og hvordan de skal reagere på de israelske styrkers angreb i oktober. Israels træk var som gengældelse for Irans missilangreb, der fandt sted efter drabet på Hamas- og Hizbollah-ledere.

Med alle disse indflydelsesrige drivere giver det mening for OPEC+ at fastholde sine frivillige nedskæringer i mindst en måned endnu. Alliancen skal nu mødes den 1. december for at drøfte 2025-outputpolitikken.

Kinas olieefterspørgsel

Kinas træge økonomi og det efterfølgende fald i væksten i olieefterspørgslen er fortsat en af de vigtigste bekymringer for investorer på det globale marked. Som den næststørste forbruger af olie og topimportør af råvaren på verdensplan, spiller den en afgørende rolle i udformningen af efterspørgsels-udbudsdynamikken.

I september erkendte Det Internationale Energiagentur, at opbremsningen i Asiens førende økonomi har fået det globale olieforbrug til at falde kraftigt.

Tilsvarende sænkede OPEC sin prognose for årets vækst i olieefterspørgslen for tredje måned i træk. Organisationen forventer nu, at det globale forbrug vil stige med 1,9 millioner bpd; 106.000 bpd lavere end tidligere prognose.

Samtidig ser investorerne på resultatet af det amerikanske præsidentvalg i forhold til Kinas finanspolitiske stimulans. Nogle ser præsidentens resultater som en indflydelsesrig faktor, da markederne afventer en meddelelse om eventuelle nye stimuleringsforanstaltninger fra den nationale folkekongres på fredag. Dette følger efter det fem dage lange lovgivermøde, der begyndte mandag.

Under sin kampagne truede Trump med at øge tolden på Kinas eksport til USA med 60 %. Som sådan kan en Trump-sejr få Kina til at præsentere en højere stimuluspakke med mere fokus på hjemmemarkedet.

Prognose for pris på Brent-råolie

Det daglige diagram viser, at prisen på råolie har været i en nedadgående tendens. Det har dannet en faldende kanal vist i sort. Det forbliver under 50-dages og 100-dages glidende gennemsnit, hvilket betyder, at bjørne har kontrol.

MACD-indikatoren er forblevet på det neutrale niveau, mens Relative Strength Index (RSI) er flyttet til 50. Derfor er vejen for den mindste modstand for råolie bearish, med det næste punkt at se er på $68, den nederste side af den faldende kanal.

Den bearish-visning vil blive ugyldig, hvis den bevæger sig over oversiden af kanalen ved $80. Hvis dette sker, kan det stige til $87,90, det højeste niveau den 8. juli.