Historien viser, at republikanske sejre ikke er gode for guld på kort sigt

Salget på guldmarkedet er fortsat i denne uge, da dollaren steg kraftigt efter republikaneren Donald Trumps sejr ved det amerikanske præsidentvalg i 2024.

Analytikere mener dog, at faldet i guld ikke kun skyldes Trumps sejr.

Analytikere hos Heraeus bemærkede, at historisk set har republikanske sejre ikke lover godt for guldets kortsigtede prismål.

Efter Trumps tidligere sejr i 2016 var der et fald på 11,6 % i guldpriserne, blev Heraeus-analytikere citeret i en rapport fra Kitco.com.

Slid i priserne, ikke kun om Trump

Analytikere hos Heraeus bemærkede også, at Trumps sejr ikke var den eneste årsag til guldets nuværende død.

"Siden 1976 har valget af en republikansk administration ført til et gennemsnitligt fald på 4,5% i guldprisen inden for 60 dage sammenlignet med en gennemsnitlig stigning på 3,8% for en demokrats sejr," sagde Heraeus i en rapport.

"Sandsynligvis øger kontrol af Repræsentanternes Hus og bekræftet republikansk kontrol af Senatet sandsynligheden for konservativ økonomisk politikimplementering og reducerer usikkerheden i geopolitisk retning, men ikke detaljerne."

Selvom Trumps radikale politik sandsynligvis også vil tynge guldpriserne.

Den nyvalgte præsident forventes at øge tolden på alle importerede varer til USA, især fra Kina.

De øgede takster forventes ikke kun at stige indenlandske priser, men øge inflationspresset i økonomien.

I et sådant scenario ville den amerikanske centralbank være tvunget til at bremse sin rentenedsættelsescyklus.

Forhøjede renter tynger guldpriserne, da det gule metal ikke giver nogen renter i modsætning til obligationer.

Guldprisudvikling omkring valget i USA

Guldpriserne var steget kraftigt i ugerne op til det amerikanske præsidentvalg i 2024 den 5. november.

Priserne på COMEX havde ramt en række nye rekordhøjder, der for første gang nogensinde før valgresultatet brød 2.700 dollars pr. ounce og 2.800 dollars pr. ounce.

Prisstigningen skyldtes mest politisk usikkerhed i markedet. Det gule metals sikre tilflugtssted steg kraftigt, hvilket gav næring til den voldsomme prisstigning.

Analytikere hos Heraeus sagde, at opbremsningen af rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank, hvis det sker, kan være gavnligt for guldet på lang sigt.

“Federal Reserves rentesænkningsbane – som torsdag blev justeret med de forventede 25 basispoint – kan blive nødt til at bremse eller ændre sig, hvis inflationen stiger. Dette resultat ville understøtte en sikker efterspørgsel på et lidt længere sigt."

Men efter valget er dollaren steget kraftigt, hvilket har lagt pres på råvarer. En stærkere dollar gør råvarer prissat i dollar dyrere for oversøiske købere.

I mellemtiden vejede Bitcoins rally i mandags også på guldprisen.

Tilføjelser til solenergikapacitet øger efterspørgslen efter sølv

Sølv vil sandsynligvis forblive efterspurgt fra solcelleindustrien. Den voksende solkapacitet og et teknologiskifte forventes at øge efterspørgslen efter det grå metal.

"Sidste uge opfordrede Storbritanniens National Energy System Operator (NESO) den britiske regering til at have 47 GW solenergikapacitet i Storbritannien inden 2030," sagde analytikere hos Heraeus til Kitco.com.

"Solenergikapaciteten i Storbritannien nåede 17 GW, da juli 2024 nærmede sig sin afslutning (kilde: Department for Energy Security and Net Zero). Den registrerede kapacitet i juli 2024 var 1,2 GW højere end i juli 2023, så for at opfylde NESOs forhåbninger skal Storbritannien øge sin årlige hastighed for solenergiudbredelse med næsten det firedobbelte."

Ifølge analytikerne har væksten i solenergikapacitetsforøgelser i Tyskland overgået væksten i Storbritannien. Mens væksten i Kina dværger begge ovennævnte lande.

Men på trods af disse mellem- og langsigtede vækstprognoser har sølvpriserne været dæmpet ligesom guld siden sidste uge.

"Som resten af de ædle metaller faldt sølvprisen i sidste uge og faldt tilbage til under $32/oz," sagde Heraeus i en rapport.

Priserne fortsatte også med at falde tirsdag. I skrivende stund var priserne på COMEX faldet 0,6% til $30,435.