Hvorfor kæmper guldpriserne for at konsolidere gevinsterne?

Guldpriserne kæmpede for at fastholde beskedne stigninger mandag midt i markedets forventninger om en mindre aggressiv rentenedsættelse fra den amerikanske centralbank.

På COMEX steg guldkontrakten i december mandag og brød en seks-dages tabsrække, da dollaren blev svækket over for en kurv af større valutaer.

En svagere dollar gør råvarer som guld mere overkommelige for internationale købere.

I skrivende stund var guldkontrakten i december steget 1 % og handlede til $2.597 pr. ounce.

Efter at have nået højder inden for dagen, trak priserne sig imidlertid tilbage under $2.600-mærket.

Guld udholder den værste uge siden 2021

I sidste uge oplevede guld det skarpeste ugentlige fald siden 2021, faldende 4,6 % og nåede et lavpunkt i to måneder.

Den stigende dollar, drevet af republikaneren Donald Trumps sejr ved det amerikanske præsidentvalg i 2024, dæmpede efterspørgslen efter det ikke-afkastbare aktiv.

Dette prisfald faldt sammen med betydelige udstrømninger fra guld-ETF'er, i alt næsten 22 tons siden begyndelsen af måneden, ifølge Bloomberg.

For yderligere at påvirke guldpriserne forblev det amerikanske forbrugerprisindeks for oktober forhøjet, hvilket reducerede forventningerne til endnu en rentenedsættelse fra Federal Reserve i december.

Lavere renter understøtter typisk guldpriserne på grund af dets ikke-afkastende karakter.

Guld kæmper med reducerede indsatser fra Feds rentenedsættelse

På trods af mandagens fremgang, kæmpede guld med at konsolidere sig over det kritiske niveau på $2.600 pr. ounce.

Analytikere tilskriver denne modstand formindskede forventninger om yderligere rentenedsættelser fra Fed.

"Handlere og investorer er bekymrede for, at det gule metal kan stå over for endnu mere udfordrende tider i den kommende periode, da Fed ikke har travlt med at ændre sin pengepolitik når som helst snart givet de friske økonomiske aflæsninger," Naeem Aslam, investeringschef hos Zaye Capital Markets, fortalte Kitco.com.

Ifølge CME FedWatch-værktøjet er sandsynligheden for en rentenedsættelse på 25 basispoint fra den amerikanske centralbank på mødet i december i øjeblikket estimeret til 61,9 %.

På et tidspunkt i sidste uge nåede markedets forventninger til en rentenedsættelse så højt som 80 %.

Imidlertid har adskillige Fed-embedsmænd siden advaret mod yderligere nedskæringer og understreget behovet for en mere forsigtig tilgang.

Torsdag, ved en begivenhed i Dallas, fremhævede Fed-formand Jerome Powell arbejdsmarkedets fortsatte modstandskraft og økonomiens overordnede styrke, hvilket tyder på et behov for forsigtighed med hensyn til yderligere rentejusteringer.

Boston Fed-præsident Susan Collins gentog denne følelse i et interview og udtalte, at selvom en rentenedsættelse i december fortsat er en mulighed, er det ikke en sikkerhed, og Feds pengepolitiske vej forbliver fleksibel, ifølge Fxstreet.

Kan guldpriserne stige igen?

Eksperter bemærker, at det kombinerede pres fra en styrkelse af dollaren og formindskede forventninger til aggressive rentenedsættelser har tynget guldet.

Flere andre faktorer kan dog påvirke det ædle metalls bane i de kommende måneder.

Guldpriserne havde ramt en række nye rekordhøjder i de sidste par måneder.

Priserne havde først overskredet $2.600-per-ounce-niveauet for første gang nogensinde.

Efterfølgende toppede det ædle metall også $2.700 og $2.800 i oktober.

Priserne var steget mere end 30% siden begyndelsen af året.

De geopolitiske spændinger forblev høje i Mellemøsten, mens en eskalering i krigen mellem Rusland og Ukraine i weekenden skræmte finanshandlere.

Rusland indledte søndag et massivt luftangreb mod Ukraine, dets største hit i næsten tre måneder.

Dhwani Mehta, analytiker hos Fxstreet, sagde i en rapport:

I mellemtiden er handlende nu overbevist om, at præsident-valgte Trumps kommende politik sandsynligvis vil føre til højere inflation.

Selvom dette forventes at bremse Feds rentenedsættelsescyklus, er den vedvarende høje inflation.

Investorer investerer mere i guld for at sikre sig mod inflation.

Teknisk udsigt

Ifølge Fxstreet fungerer niveauet $2.536-$2.535 som et centralt punkt for guldpriser.

"En overbevisende pause nedenfor vil blive set som en frisk udløser for bearish handlende og bane vejen for yderligere tab," sagde Haresh Menghani, redaktør på Fxstreet.

Han tilføjede, at et efterfølgende fald under pivot kunne trække guldpriserne under det psykologisk afgørende niveau på $2.500 pr. ounce.

Menghani bemærkede:

Men udsigterne for guldpriserne for nu afhænger af Fed-kommentaren.

Flere Fed-embedsmænd skal igen efter planen tale i denne uge.

Yderligere signaler om centralbankens pengepolitiske lempelser kunne give signaler til det gule metal.