Rolls-Royce og GE Aviation-aktier vendt: er rallyet forbi?

GE Aviation (GE) og Rolls-Royce (RR) aktier har klaret sig godt i de sidste par år, hjulpet af et gunstigt forretningsmiljø og turnaround-strategier fra deres ledelse. GE-aktierne er steget med 48% i de sidste tolv måneder, mens Rolls-Royce er steget med over 124% i samme periode.

Gunstigt erhvervsmiljø

Rolls-Royce og GE Aviation har gjort det godt på grund af det igangværende forretningsmiljø, især i den civile luftfartsindustri.

Selskaber som Boeing og Airbus har fortsat rapporteret om ordreindgang fra globale flyselskaber, hvilket er et boom for motorproducenter. Airbus har en ordrebeholdning på over 8.600 fly, mens Boeing har over 5.600 ordrer.

RR og BA nyder godt af disse ordrer, fordi de er de største virksomheder i flyindustrien.

Flyselskaber har også rapporteret stærke resultater, da industrien bevægede sig tilbage til deres præ-pandemiske niveauer. Ud over at sælge motorer tjener de to firmaer penge på langsigtede servicekontrakter.

Læs mere: Rolls-Royce-aktien handles med 60 % rabat – DCF

Samtidig har de stigende geopolitiske begivenheder ført til mere efterspørgsel efter militærfly. Igen er Rolls-Royce Holdings og GE Aviation nogle af de bedste entreprenører i denne industri, der fremstiller motorer til fly og skibe.

Alle disse faktorer har bidraget til de to virksomheders spektakulære økonomiske resultater i de seneste kvartaler.

Tidligere på måneden sagde Rolls-Royce Holdings, at dets underliggende driftsresultat vil være mellem 2,1 og 2,3 milliarder pund, mens dets frie pengestrøm vil være mellem 2,1 og 2,2 milliarder pund. Det er enorme tal for en virksomhed, der var ved at gå konkurs under pandemien.

Rolls-Royce sagde, at efterspørgslen i dens civile luftfartsdivision var stærk, med flyvetimer med store motorer steget med 18%. Disse timer vil være mellem 100 % og 110 % af 2019-niveauerne.

Dens forsvarsforretning nød også godt af den igangværende test af F130-motoren og Future Long Range Assault Aircraft-programmet.

I mellemtiden sagde GE, at dets omsætning steg med 6% til 9,8 milliarder dollars, mens dets ordrer steg med 28% til 12,6 milliarder dollar. Dens overskud steg også til 1,9 milliarder dollars.

Læs mere: Her er grunden til, at Rolls-Royce-aktien snart kan stige til 600p

Turnaround-indsatsen virker

De to virksomheder har også nydt godt af en turnaround-indsats fra ledelsens side. GE Aviation blev en selvstændig virksomhed, efter at ledelsen adskilte den fra GE Vernova og Healthcare.

Ledelsen håber, at den selvstændige virksomhed bliver mere profitabel og fokuseret på snævre prioriteringer. Det forventer også at øge udlodningerne til aktionærerne. Det har returneret 4,4 milliarder dollars til aktionærerne i år, og tendensen vil fortsætte.

Rolls-Royce er også genoptaget at udbetale udbytte, da dets overskud steg. Dets vendingsforanstaltninger har involveret at forlade nogle tabsgivende operationer som at sælge sine Naval Propulsors & Handling. Det har vist sig som en slankere og mere profitabel virksomhed.

Rolls-Royce og GE-aktier er trukket tilbage

For nylig er der dog tegn på, at det seneste momentum er begyndt at aftage. GE Aviation-aktien er faldet til $177,58, et fald på over 8,7% fra sit højeste punkt i år. Det meste af dette fald skete efter, at selskabet offentliggjorde stærke resultater og udsendte en svag fremadrettet guidance.

På den anden side har Rolls-Royce aktiekursen bevæget sig ind i en korrektion efter at være faldet med 11,25% fra sit højeste niveau i år.

Aktierne har også trukket sig tilbage på grund af bekymringer om deres værdiansættelser. Rolls-Royce har et fremadrettet P/E-multipel på 31,7, mens GE har et multiplum på 41. Som sådan er faldet sandsynligvis på grund af en værdiansættelse,

Derfor er der en sandsynlighed for, at GE og Rolls-Royce aktiekurserne vil forblive under pres på kort sigt og derefter hoppe tilbage. Hvis dette opsving sker, vil det næste punkt at se for Rolls-Royce være på 592p og $195.