Nvidias egen succes står i vejen for aktiekursstigningerne

Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA) dykkede i før-markedshandel på trods af, at de praktisk slog Wall Street-estimaterne for sit tredje finansielle kvartal og udsendte stærke guidancer, der også oversteg forventningerne.

Dette rejser spørgsmålet: hvorfor afspejles denne positive præstation ikke i selskabets aktiekurs?

Svaret kan ligge i det psykologiske koncept om det "hedoniske løbebånd".

Det hedoniske løbebånd antyder, at forventningerne eskalerer med hver præstation, hvilket kræver stadig større gevinster for at opretholde det samme niveau af tilfredshed – eller, i Nvidias tilfælde, aktiekursstigning.

Nvidias omsætningsvækst har tabt damp

Mens Nvidia næsten fordoblede sin omsætning til 35,1 milliarder dollars i 3. kvartal, hvilket repræsenterer en væsentlig stigning på 94 % år-til-år, synes denne imponerende vækst utilstrækkelig til at imponere investorer, der er blevet vant til endnu mere spektakulære resultater.

AI-chipspecialisten rapporterede en omsætningsstigning på 122 % i 2. kvartal og stigninger på over 260 % i de to foregående kvartaler.

Derfor er fokus for NVDA-investorer ikke kun på den robuste vækst på 94 % i det seneste kvartal.

I stedet er den aftagende omsætningsvækst i de seneste fire kvartaler blevet en kilde til bekymring, hvilket tynger aktiekursen i dag.

Det ser ud til, at investorer er mindre imponerede over den nuværende præstation og mere bekymrede over den fremtidige væksts bane.

Nvidia forudser en yderligere afmatning i omsætningsvæksten

Investorerne er lidt kede af denne morgen, også fordi selskabets fremtidige guidance heller ikke tyder på en acceleration i omsætningsvæksten.

Nvidia kræver nu 37,5 milliarder dollars i omsætning i sit fjerde regnskabskvartal.

Selvom det er bedre end 37,08 milliarder dollars, som eksperter havde forudsagt – betyder det stadig bare en temmelig kedelig (efter Nvidias standarder) 70% år-til-år vækst.

Så for NVDA-aktionærerne er skuffelsen, at selskabets nuværende kvartal forventes at blive dets femte kvartal i træk med aftagende omsætningsvækst.

Presset på Nvidia-aktier i premarket "fortæller dig, hvor meget forventningsspillet på Nvidia er blevet øget.

De skal ikke bare slå analytikerestimater; de kom til at slå dem med 10 %,” sagde Aswath Damodaran, finansprofessor ved Stern School of Business, i et CNBC-interview i dag.

Skal du købe dippen i Nvidia-aktier?

Ikke desto mindre bør investorer bemærke, at Nvidia ikke er nyt til at synke efter en fantastisk indtjeningsudgivelse.

Dets aktiekurs faldt på kort sigt efter markedsbaserede resultater for andet kvartal også.

Det, der dog er vigtigt, er, at svagheden typisk viser sig at være kortvarig, som det fremgår af et 200% år-til-dato-rally i NVDA-aktier.

Nvidia blev for nylig rapporteret at have løbet ind i overophedningsproblemer med Blackwell.

Men selskabet bekræftede i aftes, at det vil "levere flere Blackwells i dette kvartal, end vi tidligere havde estimeret", hvilket dæmper bekymringerne om en potentiel afmatning.

Så der er grund til at tro, at Nvidia-aktien kan genoptage sin opadgående bane efter en midlertidig svaghed i torsdags.