Er SPDR GLD ETF et køb, når guldpriserne vender tilbage?

Guldprisen har været i stigning siden begyndelsen af ugen midt i en øget efterspørgsel efter sikker havn. Tirsdag opdaterede Ruslands præsident, Vladimir Putin, landets atomdoktrin efter et Ukraine-angreb på dets territorium ved hjælp af USA-fremstillede ATACMS-missiler.

SPDR Gold Trust (GLD) ETF handlede til $250 fredag, en stigning på over 5,6 % fra det laveste punkt i denne måned.

Samtidig har lempelsen af den amerikanske dollar givet en vis støtte til guldprisen. Indrømmet, greenbackens rally er fortsat en modvind for det ædle metal, da investorerne fastholder fokus på de geopolitiske spændinger i Østeuropa og Feds rentebeslutning.

Samlet set er økonomiske og geopolitiske usikkerhedsmomenter og en høj efterspørgsel på gulds fysiske marked indstillet til at fortsætte med at støtte priserne.

Geopolitiske spændinger

Som en konventionel sikker havn-aktiv trives guldprisen i geopolitiske usikkerheder. Faktisk er det en af driverne af dette års rally, som har set rekorden i ædelmetal i otte ud af de seneste ti måneder. I de seneste uger har usikkerhed omkring det amerikanske præsidentvalg, kombineret med konflikter i Mellemøsten, styrket guldprisen til nye rekordhøjder.

Resultatet af det amerikanske præsidentvalg og den efterfølgende stigning i den amerikanske dollar har givet et tilbagetræk i guldpriserne. Det forbliver dog over den afgørende modstand-vending-støtte-zone på $2.500 per ounce. Mere specifikt er det vendt tilbage fra det laveste niveau på to måneder, det ramte i slutningen af sidste uge på $2.537 til $2.663 som i skrivende stund.

Ud over lempelsen af den amerikanske dollar har de øgede konflikter i Østeuropa øget efterspørgslen efter ædle metaller og andre sikre aktiver.

Rusland har signaleret en atomkonfrontation, efter at Ukraine brugte USA-fremstillede ATACMS-missiler mod landets territorium. Ukraine reagerede hurtigt på Washingtons grønt lys om brugen af langdistancemissiler, hvor Rusland bekræftede angrebet på et russisk militæranlæg i grænseregionen Bryansk.

Som reaktion på angrebet under en G20-nyhedskonference i Brasilien udtalte Ruslands udenrigsminister: "Dette er selvfølgelig et signal om, at de ønsker at eskalere. Vi vil tage dette som en kvalitativt ny fase af den vestlige krig mod Rusland. Og vi vil reagere i overensstemmelse hermed.”

Efter angrebet godkendte præsident Vladimir Putin tirsdag den opdaterede russiske atomdoktrin. Opdateringen angiver de nye forhold, hvorunder nationen kan overveje at bruge sit arsenal. Ifølge opdateringen vil Rusland behandle et angreb fra en ikke-nuklear stat, som er bakket op af en atommagt, som et fælles angreb på landet.

US Dollar indeks styrke

Guldprisen er også blevet forstærket af det igangværende stigning i US-dollarindekset. Efter Donald Trumps sejr ved det amerikanske præsidentvalg steg greenbacken til et niveau, der sidst blev registreret for et år siden. Især er Trump-vind-euforien begyndt at aftage; et aspekt, der har understøttet guldprisen.

Ikke desto mindre er dollarens rally stadig i gang og er fortsat en vigtig modvind for det ædle metal. Faktisk ramte valutaen i torsdags et nyt etårigt højdepunkt midt i forhandlinger om Trumps handelspolitik, Feds rentebeslutning og spændinger i Østeuropa. Torsdag ramte dollarindekset 1. november 2023's niveau på $107,16.

Investorer er bekymrede for, at Trumps handelspolitik kan være inflationær. Disse bekymringer kombineret med Fed-embedsmænds seneste bemærkninger om tilstanden i den amerikanske økonomi har fået markedet til at satse på, at Fed skal nedtrappe sine rentenedsættelser.

En beslutning fra den amerikanske centralbank om at holde pause med sine rentenedsættelser under mødet i december kan tynge guldprisen på kort sigt. Men et positivt udsigter i metallets fysiske marked, kombineret med den igangværende geopolitiske og økonomiske usikkerhed, vil begrænse dets tab.

GLD ETF prisanalyse

GLD-diagram af TradingView

Det daglige diagram viser, at GLD ETF faldt og bundede på $236, hvilket var et bemærkelsesværdigt niveau, da det faldt sammen med 23,6% Fibonacci Retracement niveau. Det var også et vigtigt punkt, da det var langs det 100-dages glidende gennemsnit.

Relative Strength Index (RSI) og MACD-indikatorerne har også peget opad og signaleret, at der er momentum.

Derfor vil udsigterne for fonden pege på flere gevinster, hvor det næste punkt at se er det højeste på 257 dollars fra år til dato. Et træk over det niveau vil pege på flere gevinster, da det vil ugyldiggøre dobbelt-top-mønsteret, der ofte er et bearish vendingsmønster.