Analyse: USA kan kæmpe for at erstatte canadisk olie, hvis Trump indfører told

USA kan få svært ved at erstatte råolietransporter fra Canada og Mexico, hvis den nyvalgte præsident Donald Trump pålægger begge lande høje toldsatser.

I et meget værre scenario kan raffinaderier i USA blive nødt til at bære store tab for at importere olie fra de to lande.

Meget er blevet spekuleret efter rapporter hævdede, at Trump sandsynligvis vil indføre en told på 25% på varer importeret fra Canada og Mexico.

Det, der gør tingene interessante, er, at disse rapporter har hævdet, at toldsatserne også vil gælde på råolie importeret fra disse to lande.

Forsendelser fra Canada og Mexico kan ikke erstattes

Olieimport fra disse to lande, især Canada, kan ikke erstattes med hensyn til kvalitet eller kvantitet, ifølge eksperter.

Ifølge data fra den amerikanske energiinformationsadministration importerede landet 6,64 millioner tønder per dag råolie i de første otte måneder af 2024.

Canada tegnede sig for 4,08 millioner tønder om dagen og Mexico for 478.000 tønder om dagen af ​​de samlede importerede tønder i de første otte måneder i år, viste dataene.

"Canada er derfor uden sammenligning USA's vigtigste olieleverandør, Mexico ligger på andenpladsen," sagde Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank AG.

Den kommende præsident Trump går ind for mere produktion af olie og gas i USA.

Men det er umuligt at erstatte disse mængder på kort sigt ved at øge den indenlandske produktion, især da den lette, svovlfattige amerikanske skiferolie alligevel ikke er en tilstrækkelig erstatning for de tunge, svovlrige olietyper fra Canada og Mexico. , sagde Fritsch."

Olieproduktionen er allerede tæt på rekordniveauer i USA. Ifølge EIA's data var olieproduktionen på 13,513 millioner tønder om dagen i ugen, der sluttede den 29. november.

USA er både den største producent og forbruger af råolie.

Begrænsede muligheder for amerikanske raffinaderier

"Tariffer ændrer ikke udbud og efterspørgsel efter råolie, de begrænser bare valgmulighederne for amerikanske raffinaderier," sagde Rohit Rathod, senior oliemarkedsanalytiker hos Vortexa, til Invezz.

Rathod sagde, at raffinaderier kunne fylde de canadiske tønder ved enten at eksportere mindre af amerikansk sød råolie, hvilket vil gøre det vanskeligt at raffinaderierne optimalt.

En anden dyr mulighed er at importere latinamerikansk råolie samt langdistancetønder fra Mellemøsten.

Rathod bemærkede:

I USA produceres tunge kvaliteter af råolie i Den Mexicanske Golf, hvor produktionen har været stagneret.

Ifølge Commerzbank er det ikke muligt at importere råolie fra andre lande.

»Venezuela bør af åbenlyse grunde udelukkes som en potentiel leverandør af tung råolie. Det samme gælder for Rusland og Iran,” sagde Fritsch.

Amerikansk olieimport fra Saudi-Arabien kan udvides.

"Men selv i spidsbelastningsperioder for omkring 20 år siden var disse kun halvt så høje som olieimporten fra Canada i dag.

Derudover opstår problemet med varierende kvalitet også her,” tilføjede Fritsch.

Tunge belastninger på raffinaderier og forbrugere

Hvis canadiske og mexicanske olieforsendelser ikke kan erstattes, vil amerikanske raffinaderier skulle betale straftolden, eller leverandører fra de to lande skal ifølge den tyske bank reducere deres priser betydeligt.

"Det vil sandsynligvis komme ned til en kombination af begge," sagde Fritsch.

Dette ville føre til en stigning i omkostningerne ved olieforarbejdning i USA og ville også gøre brændstofpriserne dyrere for forbrugerne.

Især i det amerikanske midtvest, hvor raffinaderier er stærkt afhængige af canadiske forsendelser, vil benzinpriserne stige.

"Dette vil føre til højere benzinpriser på disse markeder (US Midtvesten) og dårlige raffinaderimargener for raffinaderier, som også kan føre til potentielle lukninger," sagde Rathod.

De amerikanske forbrugere er meget følsomme over for benzinpriserne. Det er derfor meget svært at antage, at regeringen vil pålægge Canada og Mexico en så voldsom told.

Rathod sagde, at muligheden for told på Canada og Mexico er højst usandsynlig.

I samme tone sagde Commerzbanks Fritsch, at det er usandsynligt, at USA ville pålægge en sådan told, "for ellers ville Trumps mål om at sikre billig energi i USA blive sat i fare".

I mellemtiden mener Rathod, at hvis Trump rent faktisk går igennem med disse toldsatser, vil Mexico ikke blive så hårdt ramt.

"Mexico kan undgå disse toldsatser ved at eksportere til europæiske og asiatiske købere og frigøre nogle af de mellemøstlige tønder, der går ind på disse markeder," sagde han.

Derudover "TMX (Trans Mountain Expansion pipeline) kunne hjælpe noget, men det er begrænset af fartøjsrestriktioner ved Vancouver såvel som pipelinekapacitet. Så for at tømme deres tønder, bliver canadiske sælgere nødt til at tilbyde rabatter til amerikanske købere”, tilføjede Rathod.