USD/RUB: Er det et godt carry trade-par, da BoR og Fed divergerer?

Den russiske rubel har været under pres i år, da virkningen af ​​sanktioner og en stærkere amerikansk dollar fortsatte. USD/RUB-parret handlede til 104,50, et fald på 8,8% fra det højeste punkt i år. Det har kastet omkring 14% af sin værdi i år. Her er grunden til, at USD til RUB ville være et godt carry trade-par.

Bank of Russia rentebeslutning

USD/RUB-kursen har været i søgelyset, da den russiske krig i Ukraine startede.

Det handlede til 78,2 før krigen startede og steg derefter til 154, da flere lande implementerede store sanktioner mod Rusland. Den russiske rubel blev derefter styrket til 50,72 i juni 2022.

Den er derefter svækket med over 106 %, selvom den russiske økonomi forblev robust. Nylige data viste, at Rusland har en arbejdsløshed på 2,3%, meget lavere end USA's 4,2%. Dens rate er fortsat meget lavere end pandemiens høje på 6,4%.

Ruslands BNP er også fortsat med at klare sig godt, hjulpet af de øgede militærudgifter. Som et resultat viste de seneste data, at Rusland havde en BNP-vækst på omkring 3,1 % i sidste kvartal.

Udfordringen har dog været, at Ruslands inflation har været høj i de seneste måneder. Nylige data viste, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg fra 8,5 % til 8,9 % i den sidste måned. CPI er vokset støt fra sidste års laveste på 2,3 %.

Rusland er også blevet ramt af de igangværende tendenser på energimarkedet, hvor Brent og West Texas Intermediate (WTI) har trukket sig tocifret tilbage i år. Energi er en vigtig del af den russiske økonomi, fordi det er den største eksport- og kontantgenerator.

Den næste vigtige katalysator for USD/RUB-parret vil være den kommende Bank of Russias rentebeslutning. Økonomer forventer, at banken vil fortsætte med at hæve renten i et forsøg på at bringe inflationen ned.

Centralbanken begyndte at hæve renten i juli sidste år og flyttede dem fra 8 % til 21 % i dag. Analytikere forventer, at banken vil fortsætte med at hæve renterne i denne uge, og flytte dem fra 21 % til 23 %.

Mulighed for handel med RUB og USD

I en ideel situation ville divergensen mellem Federal Reserve og Bank Rossii udgøre en stor carry trade-mulighed.

En carry trade er en situation, hvor folk låner fra et lavrenteland og investerer i højere rentelande.

I dette tilfælde hæver den russiske centralbank renterne, mens Federal Reserve sænker dem. Økonomer forventer, at Fed vil sænke renten med 0,25 % på sit møde onsdag i denne uge.

Hvis dette sker, betyder det, at Fed nu har sænket renten med 1 %, da den fortsatte med at skabe en blød landing for økonomien.

Feds rentenedsættelser og Bank of Russias forhøjelser har ført til en bredere spredning, hvilket ville være ideelt. Udfordringen er imidlertid, at den russiske økonomi lider under betydelige sanktioner, således at en carry trade ville være næsten umulig.

Rusland er også gået i gang med valutakontrol, hvor det har gjort det meget svært for folk at flytte kontanter fra landet.

USD/RUB teknisk analyse

Det ugentlige diagram viser, at USD/RUB-kursen har været i en støt opadgående tendens i de seneste par måneder. Det krydsede for nylig det vigtige modstandsniveau på 102.30, dets højeste sving i oktober sidste år.

USD/RUB-parret har dannet et stigende trekantmønster, et populært bullish tegn. Det er også forblevet over 50-ugers og 100-ugers glidende gennemsnit.

Derfor vil parret sandsynligvis fortsætte med at stige på kort sigt. Hvis dette sker, vil det næste punkt at se på klokken 114.48, det højeste punkt den 25. november.