Analytiker ser HDFC Bank-aktier på 18 %: her er hvorfor

HDFC Banks aktiekurs har haft en volatil tid i 2024.

Efter en hård start på året har aktien fået en vis bedring i andet halvår.

Mæglerfirmaet Emkay Global er fortsat positivt på aktien for at fortsætte sit opadgående træk.

Analytikerne har fastholdt 'køb'-anbefalingen på HDFC Bank og har revideret dens målkurs opad til 2.100 INR fra de tidligere 2.000 INR.

Målet indikerer en opside på omkring 18 % i forhold til aktiens sidste lukkekurs på ₹1.771,50.

Aktien er steget omkring 6 % i de sidste seks måneder.

HDFC Banks transformationsstrategi

Analytikerne hos Emkay Global fremhævede, at HDFC Bank har skitseret et strategiskift fra at være produktcentreret til kundecentreret, bygget på fem transformationssøjler, der udnytter moderne teknologi.

Bankens 'Shift Right'-strategi har til formål at forbedre kundeengagementet og samtidig reducere regulatorisk friktion.

Analytikerne bemærkede, at selvom opgradering af sin teknologiske infrastruktur udgør udfordringer, er HDFC Bank fortsat fokuseret på at reducere leverandørafhængighed og internalisere sin teknologistack.

Dette inkluderer opgraderinger til dets Core Banking System (CBS), cloud-infrastruktur og mobile apps som Payzapp, der betjener over 7,5 millioner kunder.

Analytikerne påpegede også, at banken oplever voksende trækkraft med SmartHub Vyapar for handlende, som nu har over 1,6 millioner brugere.

Derudover observerede analytikerne, at banken oplever succes med chatbank via WhatsApp, som engagerer omkring 9 millioner kunder hver måned.

Disse teknologidrevne initiativer, argumenterede analytikerne, skulle fortsætte med at forbedre HDFC Banks kundebase og engagement over tid.

HDFC Banks vækststrategi

Analytikerne hos Emkay Global indikerede, at HDFC Bank som svar på ændringer i udlåns-til-indskudsforholdet (LDR) har justeret sin strategi for at bremse kreditvæksten til undersystemniveauer, hvilket reducerer LDR fra 114 % sidste år til ca. 100 % i Q2 FY25, med planer om at bringe det ned til niveauer før fusionen på omkring 85 % over tid.

Analytikerne påpegede, at for at opnå dette, kaster banken sin virksomhedsbog og securitiserer detaillån, hvilket forventes at føre til en reduktion i LDR og hjælpe med at sænke byrden for Priority Sector Lending (PSL).

På indlånssiden bemærkede analytikerne, at HDFC Bank fokuserer på at udvide sin detailindlånsbase gennem et forbedret 'fygital' netværk.

Dette, hævdede de, burde positionere banken godt for fremtidig kreditvækst, herunder i usikrede lån.

Analytikerne forventer, at bankens kreditvækst vil være på linje med systemet i FY26 og at overgå systemet inden FY27, når de regulatoriske begrænsninger lettes.

Mens analytikerne erkendte, at banken har formået at fastholde stabile marginer, fremhævede de, at den faldende LDR sammen med regulatoriske ændringer og potentielle rentenedsættelser kunne lægge et vist pres på nettorentemarginalerne (NIM).

Analytikerne udtrykte dog tillid til, at forbedringer i bankens fundingprofil og porteføljemix vil understøtte en bedre marginbane på lang sigt.

HDFC Banks værdiansættelse

Analytikerne hos Emkay Global har finjusteret deres indtjeningsestimater og trimmet FY25 PAT med 1 % for at tage højde for langsommere vækst og virkningen af ​​reducerede bankforsikringsgebyrer.

De fastholdt dog deres positive udsigter og fremhævede HDFC Bank som et defensivt spil inden for banksektoren, der tilbyder et stærkt afkast på aktiver (RoA) på omkring 1,8-1,9 %.

Analytikerne påpegede også, at bankens planlagte børsnotering af dets NBFC-datterselskab, HDB Financial Services, forventes at forbedre overholdelse af lovgivningen yderligere og frigøre værdi for aktionærerne.