Indiske forsvarsaktier HAL, BEL, BDL kunne stige op til 36 %: her er hvorfor

Indiens forsvarsaktier har haft et interessant år.

Efter en fantastisk start på året op til Indiens budgetpræsentation, oplevede mange aktier stor modstand i anden halvdel af 2024.

Phillip Capital-analytikere i den seneste forskning fremhævede imidlertid forsvarssektoren som et overbevisende investeringstema drevet af flere væksthåndtag og langsigtet eksekveringssynlighed.

De understregede faktorer som robuste ordrebøger, lokalisering, statsstøtte og gunstige politikker som nøglefaktorer for sektorens vækst.

Mæglerfirmaet er fortsat positivt over for forsvarsaktier med en gunstig risiko-belønningsprofil, herunder Bharat Electronics, Hindustan Aeronautics og Data Patterns.

Phillip Capital-analytikere understregede sektorens modstandsdygtighed og anførte, at kerneforsvarsproduktmarginerne forventes at udvide på grund af operationelle effektivitetsgevinster og indianiseringsbestræbelser.

Mæglerfirmaet sagde, at Indiens voksende forsvarseksport, som steg med 46 % mellem FY17 og FY24, nåede 211 milliarder INR i FY24, med et mål på 300 milliarder INR inden FY25.

De markerede dog fortsat afhængighed af import, som tegner sig for cirka 35 % af Indiens forsvarsindkøb. Denne afhængighed, argumenterede analytikerne, understreger en betydelig mulighed for importsubstitution.

Indiske forsvarsaktier at se

Bharat elektronik
Målpris: 390 INR
Bedømmelse: Køb

Målet afspejler en opside på omkring 33 % i forhold til aktiens sidste lukkekurs.

Analytikerne understregede BHE's dominans i forsvarselektroniksegmentet med en markedsandel på 60%.

Dets ordrebeholdning på 759 milliarder INR og 800 milliarder INR-pipeline giver en stærk indtægtssynlighed.

I løbet af FY24-27 estimerer mægleren omsætning, EBITDA og PAT CAGR'er til henholdsvis 18%, 20% og 20%.

Hindustan Aeronautics
Målpris: 5.500 INR
Bedømmelse: Køb

Målet afspejler en opside på omkring 30 % i forhold til aktiens sidste lukkekurs.

Phillip Capital-analytikere fremhævede HAL's centrale rolle i Indiens forsvarsmodernisering og bemærkede katalysatorer såsom induktionen af ​​Light Combat Aircraft (LCA) Mk1A og GE F414-motorfremstillingsaftalen.

Langsigtede vækstudsigter omfatter diversificering til kommercielle fly MRO i partnerskab med Airbus.

Omsætning, EBITDA og PAT CAGR'er forventes til henholdsvis 18%, 12% og 12% over FY24-27.

Datamønstre
Målpris: 3.400 INR
Bedømmelse: Køb

Den største opside ses i small-cap aktien.

Målet indikerer en opside på omkring 36 % i forhold til aktiens sidste lukkekurs.

Mæglerhuset bemærkede DP's vertikale integration og ekspertise inden for forsvarselektronik, især inden for radarer og delsystemer.

Mens indtjeningsvæksten forventes at aftage til 26 % i løbet af FY24-27 fra 48 % i FY21-24, mener analytikerne, at dens skalerbarhed og innovation retfærdiggør præmievurderinger.

Solar Industrier
Målpris: 12.000 INR
Bedømmelse: Neutral

Målet indikerer en opside på omkring 18 % i forhold til aktiens sidste lukkekurs.

Phillip Capital-analytikere fremhævede SOILs dominans inden for industrielle sprængstoffer og diversificering til integrerede våbensystemer.

På trods af robust indenlandsk og global efterspørgsel fastholdt analytikerne en neutral holdning på grund af vurderingsproblemer.

Omsætning, EBITDA og PAT CAGR'er blev forudsagt til henholdsvis 26%, 31% og 30% over FY24-27.

Bharat Dynamics
Målpris: 1.400 INR
Bedømmelse: Neutral

Målet afspejler en opside på omkring 15 % i forhold til aktiens sidste lukkekurs.

Analytikerne pegede på BDL's lederskab inden for missilfremstilling, understøttet af en robust ordrebog på 194 milliarder INR og betydelige muligheder for 300 milliarder INR i de næste 3-5 år.

De mener dog, at de nuværende værdiansættelser i vid udstrækning afspejler disse positive ting.