Priserne på kobber, nikkel og jernmalm er volatile midt i Trumps toldpolitiske usikkerhed

Usikkerheden omkring den kommende amerikanske præsident Donald Trumps toldplaner forventes at holde basismetalmarkedet på tæerne gennem de kommende måneder.

Metalpriserne, især kobberpriserne, oplevede volatilitet mandag på baggrund af rapporter om, at Trump muligvis er mindre aggressiv med told på importerede varer.

Rapporter om, at toldforhøjelser skal begrænses til såkaldte 'kritiske' varer, fik prisen på kobber til at hoppe med næsten 200 dollars pr. ton mandag.

Kobberpriserne var faldet til det laveste niveau siden begyndelsen af ​​august efter skuffende indkøbschefindeks fra Kina.

Prisen faldt så igen mandag, efter at Trump afviste Washington Post-rapporten, der hævdede den begrænsede toldforhøjelsesplan.

Alligevel formåede kobberprisen at holde sig stabilt på 9.000 USD pr. ton, hvilket formentlig skyldes håbet om, at det alligevel ikke ville gå helt så galt.

Priserne på basismetal er følsomme over for enhver udvikling i USA og Kina, da begge lande er topforbrugere og også de største økonomier i verden.

Trumps toldplaner kan påvirke handelen med Kina og derved påvirke efterspørgslen efter metaller i Kina.

Nikkel priser

Nikkelpriserne har også haft en svag start på det nye år, hvor priserne er faldet til under $15.000 pr. ton for første gang siden oktober 2020.

I kølvandet på spekulationer om en mere moderat toldpolitik fra Trump-administrationen kom den sig også markant og handler nu igen over $15.800 per ton.

Yderligere støtte blev leveret af rapporter om, at den indonesiske regering overvejer at reducere produktionskvoterne.

En pressemeddelelse oplyste, at regeringen nu ønskede at analysere efterspørgselsudsigterne.

Der var allerede i december kommet meldinger om, at Energi- og Råstofministeriet kunne reducere kvoten til 150 millioner tons for at understøtte priserne.

"Sidste år var det godt 270 millioner tons," sagde Barbara Lambrecht, råvareanalytiker hos Commerzbank AG, i en rapport.

Lambrecht sagde:

Jernmalm under tryk

På Singapore-børsen kom jernmalmprisen under pres i starten af ​​året.

Priserne faldt til under $100 pr. ton til omkring $97 pr. ton. "Purchasing Managers' indekser i begyndelsen af ​​året var sandsynligvis hovedårsagen til dette fald," sagde Volkmar Baur, valutaanalytiker hos Commerzbank, i en rapport.

Det BNP-vægtede globale PMI for fremstillingsindustrien faldt med 0,3 indekspoint til 49,2, hvor faldet var geografisk udbredt.

Selv i det vigtigste land for industriproduktion, Kina, faldt PMI fra 50,3 til 50,1.

En langvarig ejendomskrise i Kina og en generelt kæmpende økonomi har tynget efterspørgslen efter råvarer i landet i løbet af det sidste år.

"Et fortsat fald i input- og outputpriser tyder på, at efterspørgslen fortsat er svag. I de senere år er dette stort set blevet opvejet af højere efterspørgsel fra udlandet og stigende eksport,” sagde Baur.

Nylige data har dog vist, at der er tegn på afslapning i Kinas byggesektor på et lavere niveau.

Ifølge data steg salget af fast ejendom en smule i december sammenlignet med året før, og stålproduktionen var også højere i sidste måned.

"Stabiliseringen af ​​ejendomsmarkedet bør begrænse de negative risici for jernmalmpriserne og understøtte en svag opadgående tendens i år. Men risiciene omkring kinesisk industriproduktion bør også begrænse fantasierne om stigende priser,” sagde Baur.