Aktier og Bitcoin stiger, mens Trump tiltræder; markederne forbereder volatilitet

Amerikanske aktiefutures handlede inden for et snævert interval, mens dollaren blev svækket mandag, da markederne forberedte indsættelsen af ​​Donald Trump.

Bitcoin derimod steg til et rekordhøjt niveau, hvilket afspejler optimismen omkring Trumps forventede pro-crypto-holdning.

Markedets forsigtige optimisme dæmpes af forventningen om en byge af bekendtgørelser og politiske ændringer, som forventes hurtigt at omforme det økonomiske landskab.

Trumps 'forretningsvenlige' tilgang, men med en side af usikkerhed

Trump forventes at implementere en byge af udøvende ordrer på dag et af hans præsidentperiode, med handlinger vedrørende immigration, told og energi, alt sammen en del af en omfattende indsats for hurtigt at implementere hans politiske dagsorden.

Mens nogle investorer forventer, at disse indgreb vil være gavnlige for virksomhederne, vækker uforudsigeligheden af ​​Trumps politik bekymring.

"Én ting er 100 % sikkert: Trump ønsker at holde de amerikanske aktiemarkeder i godt humør," sagde Dana Malas, en strateg hos SEB, til Bloomberg.

Potentiale for en Fed-renteforhøjelse

"Enhver yderligere stimulus, der udløser et vækst- og inflationschok, kan føre til en Fed-renteforhøjelse, som markederne stort set er uforberedte på," skrev Iain Stealey, international CIO for obligationer hos JPMorgan Asset Management, og fremhævede risikoen for uventede politiske ændringer.

Potentialet for Trump til at indføre yderligere finanspolitisk stimulans gennem skattelettelser og højere tariffer kan få dollaren til at forblive stærk, og statsrenterne forbliver høje.

Nomura Holdings Inc., der slutter sig til T. Rowe Price, forudser en mulighed for, at 10-årige statsrenter stiger til 6 % i år, mens et mindre segment af obligationshandlere mener, at Federal Reserves næste skridt på renten kan være at hæve dem, modsiger de fleste forudsigelser om forestående nedskæringer.

Markedsvolatilitet midt i forventning

Futures på S&P 500 og Nasdaq 100 forblev relativt uændrede, med Wall Street lukket for en ferie mandag.

Dollaren faldt for første gang i tre dage, mens den trak sig tilbage fra et 13-måneders højdepunkt, den nåede tidligere på måneden.

Stoxx Europe 600-indekset stabiliserede sig også efter at have slettet tidligere stigninger ved åbningen.

Bitcoins rekordstigning og Trumps 'meget gode' opkald med Xi

Bitcoin sprang med så meget som 5,5 %, efter at Trump og hans kone, Melania, afslørede deres egne memecoins i weekenden.

Trumps samtale med den kinesiske leder Xi Jinping, som han beskrev som "meget god", boostede asiatiske aktier i mandags, hvilket fremhævede samspillet mellem politiske udmeldinger og markedsbevægelser.

Trumps politik, der påvirker globale sektorer

Allerede før han tiltrådte embedet, flytter Trump markeder.

Hans plan om at bruge nødbeføjelser til at sætte skub i den indenlandske energiproduktion, samtidig med at han reducerede vedvarende energikilder, forårsagede fald i virksomheder som Siemens Energy AG, Enel SpA og Vestas Wind Systems A/S.

Trumps holdninger til spørgsmål som den teknologiske rivalisering med Kina og klimaændringer forventes også at påvirke investeringsbeslutninger i forskellige sektorer, fra halvledere til elektriske køretøjer og skibsbygning.

"Det vil være ekstremt ustabilt i de kommende dage, da det nu er bekræftet, at der vil blive underskrevet en masse dekreter i timerne efter indvielsen," sagde Enguerrand Artaz, fondschef hos La Financière de l'Echiquier, til Bloomberg.

Lindre spændinger og afvente markedsreaktioner

Den øgede appetit på risikoaktiver i Asien kom efter Trump og Xis diskussion om handel, TikTok og fentanyl, som kunne danne grundlag for et tidligt forhold mellem den nye administration og Kina.

Som et potentielt signal om goodwill begyndte TikTok at genoprette servicen i USA søndag, efter at Trump sagde, at han ville forsinke håndhævelsen af ​​en lov, der kræver, at appens kinesiske ejer skal finde en køber i tre måneder.

World Economic Forums årlige møde går i gang senere mandag, hvor prominente personer som Larry Fink, Ray Dalio og Marc Benioff vil deltage.

Trump er også planlagt til at tale virtuelt til gruppen tre dage efter hans indsættelse.

I den kommende uge vil fokus flyttes til Bank of Japans planlagte politiske beslutning på fredag, hvor omkring tre fjerdedele af økonomer, der er adspurgt af Bloomberg, forventer en forhøjelse til dens styringsrente.