Hvorfor er amerikanske olie- og gasselskaber tøvende med at udvide produktionen i 2025?

På trods af den amerikanske præsident Donald Trumps opfordring til at øge boringen, forventes amerikanske olie- og gasselskaber at prioritere aktionærernes afkast og begrænse udgifterne i 2025, ifølge en Reuters-rapport.

Investorforventninger og Trumps pro-olie- og gasdagsorden vil sandsynligvis være i modstrid, når Big Oil rapporterer resultater for fjerde kvartal og udsigter for det kommende år, begyndende i denne uge.

I de senere år har industrien fokuseret på omkostningsreduktion og produktionsstigninger gennem teknologisk effektivitet frem for omfattende nyboringer, ifølge rapporten.

Langsommere efterspørgsel tynger olie- og gaspriserne

Derudover kæmper producenterne med faldet i de globale oliepriser, efterhånden som den post-pandemiske stigning i efterspørgslen aftager, og Kinas økonomi står over for udfordringer.

Den globale efterspørgsel var forblevet afdæmpet sidste år, og Kina, verdens største importør af råolie, importerede mindre.

US Energy Information Administration forudsiger, at den gennemsnitlige pris på Brent-råolie vil falde fra $81 pr. tønde i 2024 til $74 pr. tønde i 2025.

Faldet skyldes primært forventninger om lavere olieefterspørgsel i Kina i de kommende år. Eksperter har også sagt, at olieefterspørgslen forventes at toppe i Kina i løbet af de næste par år.

Analytikere hos Scotiabank forventer, at amerikanske efterforsknings- og produktionsvirksomheder vil sigte mod en produktionsvækst på op til 5% i år, ifølge rapporten.

De forventer også, at kapitaludgifterne forbliver uændrede eller lidt lavere år-til-år.

Exxons ambitiøse planer

Exxon Mobil, det største amerikanske olieselskab, er undtagelsen fra tendensen.

Virksomheden planlægger at øge produktionen markant med det formål at mere end tredoble sin produktion i Permian, det førende amerikanske skiferfelt. Derudover har Exxon Mobil til hensigt at producere 1,3 millioner tønder om dagen fra sine rentable aktiviteter i Guyana i 2030.

"Vi forventer, at de fleste olie- og gasproducenter forbliver disciplinerede med kapitaludgifter," siger Rob Thummel, senior porteføljemanager hos Tortoise Capital til Reuters.

Barclays-analytikere forudser, at Chevron, som offentliggør sine kvartalsresultater på fredag, vil øge produktionen med omkring 3 % i år og med en mellem-encifret procentdel i 2026.

RBC Capital Markets-analytikere bemærker, at Chevron har skiftet væk fra betydelige investeringer i nye projekter og nu genererer kontanter.

Ifølge Thummel kunne Chevron annoncere en udbyttestigning på mindst 5 % i forhold til det foregående år, da tidligere udbyttestigninger har været mellem 6 % og 8 %.

Olieselskabernes indtjening

LSEGs indsamlede data indikerer, at Chevrons forventede overskud i fjerde kvartal på $3,87 milliarder vil være lavere end de $6,45 milliarder rapporteret i samme kvartal sidste år.

I mellemtiden forventes Exxon Mobils overskud at falde til $6,85 milliarder sammenlignet med $9,96 milliarder i samme periode sidste år, ifølge rapporten.

Selskabet indikerede tidligere på måneden, at dets indtjening ville falde med cirka 1,75 milliarder dollars sammenlignet med tredje kvartal.

Denne reduktion skyldes lavere olieraffineringsoverskud og generel svækkelse i forretningen.

ConocoPhillips kan opleve produktionsvækst i de lave enkeltcifrede i år, da det prioriterer at returnere kontanter til aktionærerne, citerede rapporten Barclays.

Derudover mener Scotiabank-analytikere, at selskabets december-opkøb af Marathon Oil, som blev afsluttet efter en gennemgang af Federal Trade Commission, kan påvirke dets resultater positivt.