Hvorfor forudser Pandora lavere vækst og overskudsmargener i 2025?

Pandora, det berømte smykkefirma, der fejres for sine tilpassede charmearmbånd, offentliggjorde for nylig sine økonomiske resultater for det afgørende ferie-shoppingkvarter.

Den danske smykkeproducent meddelte onsdag, at den forventer lavere vækst og overskudsgrad i år sammenlignet med sidste år.

Virksomheden tilskriver denne fremskrivning en træg efterspørgsel i Europa og en afmatning på det tidligere blomstrende tyske marked, ifølge en Reuters-rapport.

I fjerde kvartal oplevede Pandora en markant stigning i driftsresultatet og nåede op på 4,15 milliarder danske kroner (578,49 mio. USD).

Dette resultat overgik virksomhedens resultater i samme periode året før, hvor det rapporterede et driftsresultat på 3,67 milliarder kroner.

Desuden oversteg Pandoras driftsresultat i fjerde kvartal analytikernes gennemsnitlige forventning, som havde forudsagt et overskud på 4,10 milliarder kroner baseret på en meningsmåling foretaget af Pandora, rapporterede Reuters.

Dette positive resultat kan til dels tilskrives Pandoras driftsoverskudsgrad på 34,7 %, som ifølge rapporten en smule oversteg analytikernes gennemsnitlige prognose.

Pandoras aktier nåede for nylig et rekordhøjt niveau, og selskabet igangsatte også et nyt aktietilbagekøbsprogram for op til 4 milliarder danske kroner.

Selskabet forventer, at dets overskudsgrad vil falde til cirka 24,5 % i 2025 fra 25,2 % sidste år.

Black Friday-rabatter vægter rentabiliteten

Selskabet meddelte, at dets driftsresultat var på linje med markedets forventninger. Pandora afslørede dog også, at de udbredte Black Friday-rabatter havde en bemærkelsesværdig indvirkning på dets salg og rentabilitet.

Mens de dybe rabatter, der blev tilbudt under Black Friday, øgede det samlede salgsvolumen, flyttede de også en større del af salget mod de nedsatte varer.

Dette skift mod salg med lavere marginer havde en lille negativ effekt på selskabets samlede rentabilitet i kvartalet.

På trods af denne påvirkning forblev Pandoras samlede driftsresultat på linje med, hvad analytikere og investorer havde forventet.

Virksomheden forudser 7-8% organisk vækst i 2025. Verdens største smykkevirksomhed målt i volumen oversteg sin organiske vækstguidning på 11-12% i 2024 og opnåede 13% vækst ifølge rapporten.

Pandoras salg stiger

Pandoras samlede sammenlignelige salg voksede med 6%, drevet af en stigning på 9% i USA.

Det sammenlignelige salg i Tyskland steg med 28%, hvilket er et langsommere tempo end væksten på 42% i tredje kvartal. Frankrig og Italien oplevede begge indtægtsfald.

"Vi havde et meget stærkt fjerde kvartal i USA og Canada," siger Alexander Lacik, CEO for Pandora til Reuters.

Pandora afslørede, at deres økonomiske resultater i Italien og Frankrig var negativt påvirket af en kombination af faktorer.

Disse omfattede fremherskende økonomiske udfordringer i begge lande, såsom langsom økonomisk vækst, høj arbejdsløshed eller faldende forbrugerforbrug.

Derudover stod Pandora over for et "intenst salgsfremmende miljø" præget af hård konkurrence blandt detailhandlere om at tilbyde lavere priser og rabatter på produkter.

Dette konkurrencepres har sandsynligvis også presset Pandoras fortjenstmargener og gjort det mere udfordrende at fastholde salgsvolumen på tidligere niveauer.

jeg