USD/TRY-prognose: Vil den tyrkiske lira nå 40 i 2025?

USD/TRY-kursen har fortsat sit stærke stigning i år, da den tyrkiske lira dykkede til sit laveste niveau nogensinde. Den handlede torsdag til 36,32, op fra det laveste niveau for år til dato på 35,14. Den er steget med omkring 500 % i de sidste fem år, hvilket gør den tyrkiske lira til en af ​​de dårligst ydende valutaer globalt.

CBRT og Federal Reserve divergens

Den tyrkiske lira er styrtet ned på grund af de igangværende pengepolitiske ændringer fra den tyrkiske centralbank (CBRT) og divergensen med Federal Reserve i USA.

CBRT har indledt en rentenedsættelsescyklus i de sidste par måneder, efter at data viste, at inflationen var faldende.

Økonomiske data offentliggjort i år viste, at Tyrkiets inflation fortsatte med at falde. Det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) faldt til 42,12 % i januar fra 44,3 % i den foregående måned. Det har været i en støt nedadgående tendens efter at have toppet med 75 % i juni sidste år.

CBRT har sænket renten fra 50 % sidste år til 45 % i dag, og analytikere mener, at den vil levere flere nedskæringer senere i år.

Embedsmænd har forsvaret tiltaget og bemærker, at renterne forbliver restriktive. Desuden har landet en af ​​de højeste renter i år.

CBRT skærer interesseørerne af to hovedårsager. For det første hader præsident Erdogan høje renter, og embedsmænd arbejder på at opfylde hans ambition. For det andet håber den, at rentenedsættelserne vil være med til at overdrive den økonomiske vækst.

De seneste data viste, at den tyrkiske økonomiske vækst stort set er gået i stå. Den voksede med 2,1 % i tredje kvartal sidste år, den langsomste hastighed siden Covid-19-pandemien. Virksomheder og forbrugere beskyldte høje renter for at påvirke den økonomiske vækst.

Den økonomiske vækst aftog også på grund af en lille stigning i merværdiafgifter (moms) og brændstofpriser. De seneste hurtige økonomiske tal viste, at sektoren fortsatte med at aftage i januar. PMI for fremstilling faldt til 48 fra tidligere 49,1.

USD/TRY er også steget, da investorer forventer handelsproblemer med USA. Et centralt spørgsmål er, at USA stadig har et handelsunderskud med Tyrkiet. Tyrkiet har også et svagt forhold til Israel, hvilket kan presse på for sanktioner fra Trump-administrationen.

Hawkish Federal Reserve

USD/TRY-kursen er steget i år på grund af den høgagtige Federal Reserve. Referater udgivet onsdag viste, at de fleste Fed-embedsmænd pegede på høje inflationstal på det sidste møde.

Embedsmænd mener, at renterne bør forblive højere i længere tid, da inflationsrisikoen fortsat er. De seneste data viste, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg fra 2,7 % i december til 3,0 % i januar. Kerneinflationen forblev over 3 % i løbet af måneden.

Derfor betyder en høgagtig Fed og en dueagtig CBRT, at spændet mellem amerikanske og tyrkiske renter forbliver lavt. Det vil igen reducere fordelene ved de to valutaer.

En carry trade er en situation, hvor investorer låner fra et lavrenteland til et højrenteland. Som sådan indsnævrer carry trade-muligheden, efterhånden som renterne konvergerer. Alligevel er USD/TRY-parret stadig en af ​​de mest populære handlemuligheder.

USD/TRY teknisk analyse

USDTRY -diagram af Tradingview

Det daglige diagram viser, at USD til TRY-kursen har været i en stærk bullish trend i de seneste par år. Den er steget fra omkring 6,20 i 2020 til 36,20. Parret har bevæget sig over alle glidende gennemsnit, mens oscillatorer peger opad.

Derfor vil USD/TRY-parret sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre sigter mod det næste nøglemodstandsniveau på 40.