DeepSeek effekt? Microsofts tilbagetrækning af datacenter sætter spørgsmålstegn ved AI-omkostninger

Er AI-våbenkapløbet langsommere? Microsoft Corp., en førende udfordrer inden for kunstig intelligens, er angiveligt begyndt at annullere lejekontrakter for en betydelig mængde datacenterkapacitet i USA, hvilket har givet anledning til spekulationer om, hvorvidt virksomheden kan dæmpe sine ambitioner eller revurdere sin strategi.

TD Cowen, et amerikansk mæglerfirma, rapporterede fredag, at Microsoft har annulleret lejekontrakter på i alt "et par hundrede megawatt" datacenterkapacitet, med henvisning til forespørgsler med forsyningskædeudbydere.

Mæglerhuset bemærkede også, at Microsoft er holdt op med at konvertere kvalifikationserklæringer - aftaler, der typisk fører til formelle lejekontrakter - en taktik, der tidligere blev brugt af rivaler som Meta Platforms Inc., når de skulle nedskalere kapitaludgifter.

Dette potentielle skift forstærkes yderligere af Microsofts omdirigering af en del af dets planlagte internationale udgifter til USA, hvilket TD Cowen fortolker som en "væsentlig afmatning i international leasing."

Spørgsmålet på 80 milliarder dollars: udgiftsmålet forbliver intakt... indtil videre

Denne potentielle tilbagetrækning fra Microsofts side med hensyn til udgifter og datacenterkonstruktion rejser naturligvis spørgsmål.

Er virksomheden, en af ​​frontløberne blandt Big Tech inden for kunstig intelligens, ved at blive forsigtig med hensyn til udsigterne for efterspørgsel, eller optimerer den simpelthen sin infrastrukturimplementering?

Microsoft har tidligere udtalt sin forventning om at bruge $80 milliarder i dette regnskabsår på AI-datacentre.

På et indtjeningsopkald i slutningen af ​​januar understregede CEO Satya Nadella behovet for at opretholde udgifterne for at imødekomme "eksponentielt mere efterspørgsel."

Microsoft gentog i en erklæring mandag sit forbrugsmål for regnskabsåret, der sluttede i juni, men afviste at kommentere specifikt på TD Cowens notat.

"Selvom vi strategisk kan sætte tempo på eller justere vores infrastruktur i nogle områder, vil vi fortsætte med at vokse stærkt i alle regioner," sagde en talsmand for virksomheden til Bloomberg.

Ripple-effekt: Energiaktier mærker påvirkningen

TD Cowen-rapporten havde en øjeblikkelig indvirkning på europæiske aktier knyttet til energisektoren, hvilket tyder på, at store teknologivirksomheder kan være klar til at forbruge mindre strøm i driften af ​​deres datacentre.

Schneider Electric SE, en nøgleleverandør af elektrisk udstyr, faldt så meget som 7,2 %, mens Siemens Energy AG, en stor aktør inden for energiteknologi, faldt mere end 10 %.

Er AI overlovende?

Kritikere har konsekvent peget på en opfattet mangel på praktiske, virkelige applikationer til AI, selvom Microsoft, Meta og Amazon.com Inc. har lovet milliarder til de datacentre, der er nødvendige for at træne, udvikle og hoste AI-tjenester.

Wall Street har i stigende grad sat spørgsmålstegn ved de massive udgifter til AI-infrastruktur.

Den kinesiske opkomling DeepSeek har for nylig afsløret en ny open source AI-model, som den hævder konkurrerer med amerikansk teknologis muligheder, men til en brøkdel af prisen.

"Selvom vi endnu ikke har fået det farveniveau via vores kanaltjek, som vi gerne vil have ind i, hvorfor dette sker, er vores første reaktion, at dette er bundet til, at Microsoft potentielt er i en overudbudsposition," skrev TD Cowen-analytikere Michael Elias, Cooper Belanger og Gregory Williams og understregede, at det blot var deres fortolkning.

Microsofts ledere har konsekvent nedtonet bekymringer om AI-overkapacitet, hvilket fremhæver virksomhedens rekordstore forbrugsniveauer.

TD Cowens analytikere skrev dog, at deres kanaltjek havde afdækket en række signaler om Microsofts gradvise tilbagetog fra opførelse og opkøb af datacenter.

Dette inkluderer at lade mere end en gigawatt af aftaler på større websteder udløbe, og at gå væk fra "flere" aftaler, der involverer omkring 100 megawatt hver (datacenterkapacitet er ofte angivet i form af den strøm, de skal bruge for at blive ved med at køre).

Skiftende alliancer: OpenAI-ligningen

Microsofts alliance med OpenAI kan også udvikle sig på måder, der betyder, at softwaregiganten ikke har brug for den samme slags investeringer.

I januar annoncerede OpenAI og SoftBank Group Corp. et joint venture til at bruge mindst 100 milliarder dollars og måske 500 milliarder dollars på datacentre og anden kunstig intelligens-infrastruktur.

Uanset om Microsofts tiltag afspejler en strategisk pause, en reaktion på skiftende markedsdynamik eller en kombination af begge, er det klart, at virksomheden nøje evaluerer sin tilgang til AI-infrastruktur.

De kommende måneder vil afsløre, om dette er en midlertidig justering eller et tegn på et mere fundamentalt skift i AI-landskabet.