Big Foods store udfordring med at følge med i udviklingen af ​​forbrugernes diæter har Wall Street på vagt

Store fødevareproducenter, herunder JM Smucker, Mondelez International, Hershey og PepsiCo, har stået over for fald i lagerydelsen i løbet af det seneste år, hvilket har givet anledning til bekymring om deres forretningsmodellers langsigtede levedygtighed.

Inflation er fortsat en nøgleudfordring, hvor stigende priser belaster forbrugernes budgetter og fører til et kraftigt fald i forbrugertilliden, ifølge data fra Conference Board.

I mellemtiden er Wall Street-analytikere i stigende grad på vagt over for handelskrige og deres potentielle indvirkning på globale forsyningskæder.

En af de største bekymringer for emballerede fødevarer er stigningen i vægttabsmedicin såsom GLP-1-agonister, ifølge en rapport fra Barron's.

Efterhånden som flere forbrugere henvender sig til disse medikamenter, kan den traditionelle "snackificering" af spisevaner være truet.

Alligevel har virksomheder som McCormick formået at modvirke tendensen, hvor krydderiproducentens aktie er steget med 20 % i løbet af det seneste år.

"Vi konkurrerer ikke om kalorier; vi smager dem," bemærkede McCormicks administrerende direktør i en nylig indtjeningsrapport, der fremhæver styrken af ​​krydderier, krydderier og varme saucer.

Trends og buzzwords: hvad analytikere tog væk fra CAGNY

Analytikere hos JPM observerede, at snacksektoren har været i en "dyb nedtur i over et år."

General Mills, for eksempel, nævnte næsten ikke sine snackmærker, mens Conagra var mere højlydt om kategorien ved dette års Consumer Analysts Group of New York (CAGNY) afholdt i Florida.

Virksomheden bemærkede, at snacking lejligheder er stigende, især blandt børn og teenagere, men at forbrugernes præferencer skifter mod kød snacks og nødder frem for traditionelle chips og cookies.

Innovation i en tid med skiftende forbrugerbehov

Ifølge rapporten forbliver innovation en afgørende vækstdriver, selvom den tog et bagsæde under pandemien på grund af forsyningskædeforstyrrelser.

Nu genintroducerer virksomheder nye produkter, hvoraf nogle strækker sig over konventionelle fødevarekategorier.

JM Smucker, for eksempel, afslørede Milk-Bone Peanut Buttery Bites, en hundegodbid lavet med ægte Jif-jordnøddesmør, og beskrev det som den "første hundegodbid med et menneskefødemærke."

I mellemtiden tilpasser Conagra sig til stigningen i vægttabsmedicin ved at mærke visse Healthy Choice-måltider som "GLP-1-venlige", der henvender sig til forbrugere, der søger portionskontrollerede muligheder.

Det er dog ikke alle innovationer, der vækker tillid – dens nye frosne Vlasic Big Crunch! Crispy Fried Pickles er blevet mødt med skepsis.

Debatten om "peak protein" og fødevarebranding

Analytikere hos Bank of America har rejst bekymring over "peak protein", og refererer ikke kun til markedsmætning, men også den mere og mere modige markedsføring af proteinindhold på fødevareemballage.

General Mills har for eksempel lagt vægt på højt proteinindhold på sine Progresso-suppedåser og Strawberry Cheerios Protein-kasser, hvilket ofte overskygger de faktiske mærkenavne.

WK Kellogg, efter sin 2023-opdeling fra Kellanova, søger også at diversificere ud over korn, og diskuterer potentielle opkøb for at fremme vækst.

Dette rejser dog spørgsmål om, hvorvidt virksomheden forbliver tro mod sin kerneidentitet, da dens investorpræsentation i 2023 understregede, at "alt, hvad vi gør, vil være til tjeneste for korn."

Kan Big Food genfinde sit fodfæste? Analytikere vægter ind

Udfordringerne for emballerede fødevarevirksomheder har ført til øget kontrol med deres økonomiske resultater.

Wall Street har traditionelt set forbrugsvarer som en stabil investering, der tilbyder konsekvent vækst i omsætning og udbytte.

Analytikere advarer dog om, at virksomheder som General Mills og Kraft Heinz kan få problemer med at leve op til vækstforventningerne på kort sigt.

Bank of America har advaret om, at General Mills kunne underperforme sine "algoritmiske" vækstmål gennem 2025, mens Kraft Heinz muligvis ikke vil se en meningsfuld indtjeningsvækst før 2027.

Hershey, der kæmper med stigende kakaopriser, vil muligvis først vende tilbage til "on-algoritme" vækst næste år.

Oppenheimer har opsummeret industriens udsigter ved at nævne inflation, prisbegrænsninger, fedmemedicin, tarifrisici og konkurrence fra private mærker som væsentlige hindringer.

"Den vanskelige baggrund vil sandsynligvis fortsætte," hedder det.

Investorer bør være opmærksomme på, at spekulationerne vokser om et amerikansk markedsskifte mod værdiaktier, herunder forbrugsvarer.

Udfordringen er, at de billigere muligheder mangler vækstpotentiale, mens dem med vækstudsigter kommer til en præmie.

General Mills, der handles til 14 gange indtjeningen, forventes at se et lille fald i indtjeningen for dets regnskabsår, der slutter i maj, mens McCormick, med en mellem-encifret vækst, har en stejl 25 gange indtjening.